根据数字政通2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5.39亿元，同比下降27.03%。扣非净利润7,083.06万元，同比大幅下降48.06%。数字政通2024年半年度净利润7,226.83万元，业绩同比大幅下降47.95%。

公司的主营业务为智慧城市管理领域，主要产品包括系统软件类业务和运营服务类业务两项，其中系统软件类业务占比56.70%，运营服务类业务占比36.78%。

2024年半年度公司营收5.39亿元，与去年同期的7.38亿元相比，下降了27.03%。

营收下降的主要原因是：

（1）运营服务类业务本期营收1.98亿元，去年同期为3.07亿元，同比大幅下降了35.53%。

（2）系统软件类业务本期营收3.05亿元，去年同期为3.90亿元，同比下降了21.66%。

2024年半年度公司毛利率为43.56%，同比去年的43.18%基本持平。产品毛利率方面，2022-2024年半年度系统软件类业务毛利率呈小幅下降趋势，从2022年半年度的62.39%，小幅下降到2024年半年度的59.26%，2024年半年度运营服务类业务毛利率为25.64%，同比小幅增长10.37%。

本期净利润为7,226.83万元，去年同期1.39亿元，同比大幅下降47.95%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为7,392.37万元，去年同期为1.50亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为7,392.37万元，去年同期为1.50亿元，同比大幅下降50.63%。

虽然毛利率本期为43.56%，同比有所增长了0.38%，不过营业总收入本期为5.39亿元，同比下降27.03%，导致主营业务利润同比大幅下降。

本期财务费用为-1,136.23万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期增长了28.36%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到15.72%。整体来看：虽然其他本期为-272.61万元，去年同期为-328.25万元，同比增长了16.95%，但是利息收入本期为998.88万元，去年同期为654.12万元，同比大幅增长了52.71%。

2024年半年度，公司的其他收益为1,314.67万元，占净利润比重为18.19%，较去年同期增加44.09%。

在2024年半年度报告中，数字政通用于金融投资的资产为9.46亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为27.71万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资资产持续小幅下滑，由2022年中的11.69亿元小幅下滑至2024年中的9.46亿元，变化率为-19.08%。

在2024年半年度报告中，数字政通形成的商誉为4.21亿元，占净资产的10.48%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为保定金迪地下管线探测工程有限公司。

2021-2023年期末的净利润增长率为-51.55%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测，未来现金流现值为11.19亿元，而2023年末净利润为1,425.15万元，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为-1,015.07万元，同比由盈转亏，亏损144.65%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

2016年末，企业斥资4.36亿元的对价收购保定金迪地下管线探测工程有限公司75.0%的股份，但其75.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅6,281.46万元，也就是说这笔收购的溢价率高达594.89%，形成的商誉高达3.74亿元，占当年净资产的25.84%。

保定金迪地下管线探测工程有限公司的历年业绩数据如下表所示：

保定金迪地下管线探测工程有限公司由于业绩没达到预期，在2023年末减值1,960.7万元，具体情况如下所示：

2024半年度，企业应收账款合计17.73亿元，占总资产的36.57%，相较于去年同期的18.06亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年半年度，企业信用减值损失1,060.19万元，其中主要是应收账款坏账损失1,078.51万元。

本期，企业应收账款周转率为0.32。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从315天增加到了562天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

北京数字政通科技股份有限公司属于软件开发行业，专注于智慧城市垂直应用领域的电子政务解决方案开发及服务。 智慧城市行业近三年受益于政策推动和技术迭代，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破8000亿元。政务信息化向全域数字化转型，AIoT、数字孪生等技术深度融合催生城市治理新模式，预计2027年市场空间将达1.2万亿元，政务云、城市大脑等细分领域增速领先。

数字政通在数字化城市管理领域占据主导地位，市场占有率连续三年超60%，覆盖全国300余个城市，其网格化管理平台在住建部试点城市中部署率达75%，政务信息化项目中标金额长期位居行业前三。

2020-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润7,226.83万元，较上期大幅下降。

由于营收的下降，2024年半年度主营利润7,392.37万元，较去年同期大幅下降。

风险方面，应收账款减值风险高、保定金迪地下管线探测工程有限公司存在极大的减值风险。

总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期数字政通PE-TTM为负，参考价值不大。