石基信息(002153)2024年中报解读：第三方硬件配套业务收入的大幅增长推动公司营收的增长，净利润近6年整体呈现下降趋势
北京中长石基信息技术股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“李仲初”。公司主要从事酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业信息管理系统软件的开发与销售、系统集成、技术支持与服务业务。公司主要产品包括石基数字饭(酒)店信息管理系统平台(IPHotel)等。
根据石基信息2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收13.82亿元，同比增长15.09%。扣非净利润2,037.89万元，同比增长16.40%。石基信息2024年半年度净利润3,617.23万元，业绩同比增长17.26%。
第三方硬件配套业务收入的大幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为计算机应用及服务行业，占比高达78.48%，主要产品包括酒店信息管理系统业务、第三方硬件配套业务、自有智能商用设备三项，酒店信息管理系统业务占比40.00%，第三方硬件配套业务占比21.10%，自有智能商用设备占比17.61%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 计算机应用及服务行业 | 10.84亿元 | 78.48% | 57.57% |
| 商品批发与贸易行业 | 2.97亿元 | 21.52% | 4.11% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 酒店信息管理系统业务 | 5.53亿元 | 40.0% | 78.88% |
| 第三方硬件配套业务 | 2.91亿元 | 21.1% | 2.18% |
| 自有智能商用设备 | 2.43亿元 | 17.61% | 20.81% |
| 零售信息管理系统业务 | 2.33亿元 | 16.85% | 44.11% |
| 社会餐饮信息管理系统业务 | 2,318.91万元 | 1.68% | 80.02% |
| 其他业务 | 3,822.80万元 | 2.76% | - |
2、第三方硬件配套业务收入的大幅增长推动公司营收的增长
2024年半年度公司营收13.82亿元，与去年同期的12.01亿元相比，增长了15.09%。
营收增长的主要原因是：
（1）第三方硬件配套业务本期营收2.91亿元，去年同期为2.19亿元，同比大幅增长了33.04%。
（2）酒店信息管理系统业务本期营收5.53亿元，去年同期为4.98亿元，同比小幅增长了10.87%。
（3）自有智能商用设备本期营收2.43亿元，去年同期为1.90亿元，同比增长了28.03%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 酒店信息管理系统业务 | 5.53亿元 | 4.98亿元 | 10.87% |
| 第三方硬件配套业务 | 2.91亿元 | 2.19亿元 | 33.04% |
| 自有智能商用设备 | 2.43亿元 | 1.90亿元 | 28.03% |
| 零售信息管理系统业务 | 2.33亿元 | 2.41亿元 | -3.54% |
| 社会餐饮信息管理系统业务 | 2,318.91万元 | 2,020.11万元 | 14.79% |
| 旅游休闲系统业务 | 1,659.51万元 | 1,189.23万元 | 39.54% |
| 支付系统业务 | 1,566.77万元 | 1,467.02万元 | 6.8% |
| 其他业务 | 596.52万元 | 483.11万元 | - |
| 合计 | 13.82亿元 | 12.01亿元 | 15.09% |
3、零售信息管理系统业务毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2024年半年度公司毛利率从去年同期的49.49%，同比小幅下降到了今年的46.06%。
毛利率小幅下降的原因是：
（1）零售信息管理系统业务本期毛利率44.11%，去年同期为47.7%，同比小幅下降7.53%。
（2）酒店信息管理系统业务本期毛利率78.88%，去年同期为79.58%，同比下降0.88%。
净利润近6年整体呈现下降趋势
1、净利润同比增长17.26%
本期净利润为3,617.23万元，去年同期3,084.91万元，同比增长17.26%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）投资收益本期为-789.30万元，去年同期为-154.23万元，亏损增大；（2）其他收益本期为2,079.32万元，去年同期为2,406.74万元，同比小幅下降。
但是主营业务利润本期为5,384.78万元，去年同期为3,689.78万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长45.94%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.82亿元 | 12.01亿元 | 15.09% |
| 营业成本 | 7.45亿元 | 6.06亿元 | 22.91% |
| 销售费用 | 1.45亿元 | 1.50亿元 | -3.05% |
| 管理费用 | 3.64亿元 | 3.53亿元 | 3.00% |
| 财务费用 | -8,915.74万元 | -1.05亿元 | 15.39% |
| 研发费用 | 1.54亿元 | 1.53亿元 | 0.65% |
| 所得税费用 | 1,095.33万元 | 956.09万元 | 14.56% |
2024年半年度主营业务利润为5,384.78万元，去年同期为3,689.78万元，同比大幅增长45.94%。
虽然毛利率本期为46.06%，同比小幅下降了3.43%，不过营业总收入本期为13.82亿元，同比增长15.09%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、财务收益下降
2024年半年度公司营收13.82亿元，同比增长15.09%，虽然营收在增长，但是财务收益在下降。
本期财务费用为-8,915.74万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了15.39%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达246.48%。整体来看：虽然利息收入本期为8,151.48万元，去年同期为7,204.05万元，同比小幅增长了13.15%，但是汇兑收益本期为1,385.23万元，去年同期为3,543.73万元，同比大幅下降了60.91%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -8,151.48万元 | -7,204.05万元 |
| 加：汇兑损益 | -1,385.23万元 | -3,543.73万元 |
| 其他 | 620.98万元 | 209.82万元 |
| 合计 | -8,915.74万元 | -1.05亿元 |
其他收益对净利润有较大贡献
2024年半年度，公司的其他收益为2,079.32万元，占净利润比重为57.48%，较去年同期减少13.60%。
其他收益明细
| 项目 | 2024半年度 | 2023半年度 |
|---|---|---|
| 政府补助-软件产品增值税即征即退 | 1,211.95万元 | 1,947.52万元 |
| 研发资助 | 383.90万元 | 0.00元 |
| 进项税加计抵减 | 203.34万元 | 65.97万元 |
| 其他 | 280.13万元 | 393.25万元 |
| 合计 | 2,079.32万元 | 2,406.74万元 |
(1)本期政府补助对利润的贡献为513.26万元。
(2)本期共收到政府补助513.26万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润（注1） | 503.26万元 |
| 其他 | 10.00万元 |
| 小计 | 513.26万元 |
政府补助主要构成如下表所示：
注1.政府补助主要构成
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 研发资助 | 383.90万元 |
| 其他 | 112.59万元 |
应收账款坏账损失大幅拉低利润
2024半年度，企业应收账款合计5.67亿元，占总资产的5.97%，相较于去年同期的5.48亿元基本不变。
1、坏账损失1,674.11万元，大幅拉低利润
2024年半年度，企业信用减值损失1,967.36万元，其中主要是应收账款坏账损失1,674.11万元。
2、短期回收款占比低，一年以内账龄占比小幅增长
一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有54.81%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。
账龄结构
| 账龄 | 期末余额 | 占比 |
|---|---|---|
| 未逾期 | ||
| 一年以内 | 4.39亿元 | 54.81% |
| 一至三年 | 1.25亿元 | 15.67% |
| 三年以上 | 2.36亿元 | 29.53% |
从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从48.45%小幅上涨到54.81%。
商誉占有一定比重
在2024年半年度报告中，石基信息形成的商誉为11.99亿元，占净资产的14.76%。
商誉结构
| 商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
|---|---|---|
| 长益科技资产组 | 5.23亿元 | |
| 青岛海石资产组 | 3.23亿元 | 减值风险低 |
| 思迅软件资产组 | 1.56亿元 | 减值风险低 |
| 石基零售资产组 | 1.28亿元 | 减值风险低 |
| ICEPORTALINC资产组 | 7,003.16万元 | |
| ShijiSpain资产组 | 5,820.57万元 | |
| 商誉总额 | 11.99亿元 |
商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为长益科技、青岛海石、思迅软件、石基零售、ICEPORTALINC和ShijiSpain。
1、青岛海石资产组减值风险低
（1） 风险分析
根据2023年年度报告获悉，青岛海石仍有商誉现值1.97亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为3.39亿元，2021-2023年期末的净利润增长率为96.81%，2023年末净利润为1,262.34万元。由此判断，商誉存在较大减值的风险。
但是由2024年中报里显示净利润同比扭亏为盈，增长712.39%，商誉减值风险低。
业绩增长表
| 青岛海石 | 净利润 | 净利润增长率 | 营业收入 | 营业收入增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 2021年末 | 325.9万元 | - | 5.32亿元 | - |
| 2022年末 | -204.62万元 | -162.79% | 4.33亿元 | -18.61% |
| 2023年末 | 1,262.34万元 | 716.92% | 5.21亿元 | 20.32% |
| 2023年中 | -142.72万元 | - | 2.02亿元 | - |
| 2024年中 | 874万元 | 712.39% | 2.51亿元 | 24.26% |
（2） 收购情况
2019年末，企业斥资6.62亿元的对价收购青岛海石82.75%的股份，但其82.75%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3.39亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达95.16%，形成的商誉高达3.23亿元，占当年净资产的3.47%。
（3） 发展历程
青岛海石资产组的历年业绩数据如下表所示：
公司历年业绩数据
| 青岛海石 | 营业收入 | 净利润 |
|---|---|---|
| 2019年末 | 4.96亿元 | 3,882.13万元 |
| 2020年末 | 4.62亿元 | 3,730.74万元 |
| 2021年末 | 5.32亿元 | 325.9万元 |
| 2022年末 | 4.33亿元 | -204.62万元 |
| 2023年末 | 5.21亿元 | 1,262.34万元 |
| 2024年中 | 2.51亿元 | 874万元 |
青岛海石资产组由于业绩没达到预期，分别在2021年末减值6,463.28万元、2022年末减值6,162.91万元，具体情况如下所示：
商誉减值金额表
| 青岛海石 | 商誉计提减值 | 商誉期末余额 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 2019年末 | - | 3.23亿元 | - |
| 2021年末 | 6,463.28万元 | 2.58亿元 | 注4：青岛海信资产组，2021年息税前利润实现情况较2020年预测差较大，预测盈利实际亏损，主要系疫情影响及国际芯片等原材料价格上涨所致。考虑到国内POS机低价竞争激烈，国际市场又受国际局势及疫情影响存在诸多不确定性风险。本公司对该资产组进行减值测试，并计提减值准备64,632,812.65元。（文字来源于：《002153_石基信息：2021年年度报告》） |
| 2022年末 | 6,162.91万元 | 1.97亿元 | - |
2、思迅软件资产组减值风险低
（1） 风险分析
由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为5,600.28万元，同比盈利增长3.23%，存在较小商誉减值风险的可能性。
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