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同花顺(300033)2024年中报解读:增值电信业务收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降,净利润近4年整体呈现下降趋势

浙江核新同花顺网络信息股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“易峥”。公司是国内领先的互联网金融信息服务提供商。公司主要业务是为各类机构客户提供软件产品和系统维护服务、金融数据服务、智能推广服务,为个人投资者提供金融资讯、投资理财分析工具、理财产品投资交易等服务。

根据同花顺2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收13.89亿元,同比小幅下降5.51%。扣非净利润3.44亿元,同比下降23.26%。同花顺2024年半年度净利润3.63亿元,业绩同比下降20.99%。

PART 1
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增值电信业务收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为互联网金融信息服务,主要产品包括增值电信业务和广告及互联网推广服务两项,其中增值电信业务占比55.34%,广告及互联网推广服务占比25.17%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
互联网金融信息服务 13.89亿元 100.0% 84.85%
分产品 营业收入 占比 毛利率
增值电信业务 7.69亿元 55.34% 82.39%
广告及互联网推广服务 3.50亿元 25.17% 91.37%
基金销售及其他业务 1.68亿元 12.09% 85.41%
其他业务 1.03亿元 7.4% -

2、增值电信业务收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

2024年半年度公司营收13.89亿元,与去年同期的14.70亿元相比,小幅下降了5.51%,主要是因为增值电信业务本期营收7.69亿元,去年同期为8.63亿元,同比小幅下降了10.96%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
增值电信业务 7.69亿元 8.63亿元 -10.96%
广告及互联网推广服务 3.50亿元 3.20亿元 9.45%
基金销售及其他业务 1.68亿元 1.77亿元 -4.91%
软件销售及维护 1.03亿元 1.11亿元 -7.19%
合计 13.89亿元 14.70亿元 -5.51%

3、增值电信业务毛利率持续下降

2024年半年度公司毛利率为84.85%,同比去年的86.01%基本持平。值得一提的是,增值电信业务在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2021-2024年半年度增值电信业务毛利率呈小幅下降趋势,从2021年半年度的87.42%,小幅下降到2024年半年度的82.39%,2021-2024年半年度广告及互联网推广服务毛利率呈小幅下降趋势,从2021年半年度的95.48%,小幅下降到2024年半年度的91.37%。

PART 2
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净利润近4年整体呈现下降趋势

1、净利润同比下降20.99%

本期净利润为3.63亿元,去年同期4.59亿元,同比下降20.99%。

净利润同比下降的原因是主营业务利润本期为3.62亿元,去年同期为4.81亿元,同比下降。

2、主营业务利润同比下降24.72%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 13.89亿元 14.70亿元 -5.51%
营业成本 2.10亿元 2.06亿元 2.26%
销售费用 2.42亿元 2.23亿元 8.79%
管理费用 1.14亿元 1.01亿元 13.26%
财务费用 -1.57亿元 -1.24亿元 -26.09%
研发费用 5.92亿元 5.63亿元 5.12%
所得税费用 3,234.90万元 4,512.99万元 -28.32%

2024年半年度主营业务利润为3.62亿元,去年同期为4.81亿元,同比下降24.72%。

虽然财务费用本期为-1.57亿元,同比下降26.09%,不过(1)营业总收入本期为13.89亿元,同比小幅下降5.51%;(2)研发费用本期为5.92亿元,同比小幅增长5.12%;(3)销售费用本期为2.42亿元,同比小幅增长8.79%,导致主营业务利润同比下降。

3、财务收益增长

本期财务费用为-1.57亿元,表示有财务收益,同时这种收益较上期增长了26.09%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重高达43.26%。归因于利息收入(以“-”列示)本期为1.56亿元,去年同期为1.19亿元,同比大幅增长了31.31%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息收入(以“-”列示) -1.56亿元 -1.19亿元
其他 -68.08万元 -546.87万元
合计 -1.57亿元 -1.24亿元

PART 3
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在建未来科技园

2024半年度,同花顺在建工程余额合计5.72亿元。主要在建的重要工程是未来科技园。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
未来科技园 5.72亿元 1,252.79万元 - 55.00%

未来科技园(大额在建项目)

建设目标:同花顺未来科技园旨在打造一个集金融科技研发、创新孵化、办公为一体的现代化综合园区。该园区将作为公司总部基地,深度促进公司与国际市场交流与合作,拓展和深化金融信息服务领域的专业化服务水平和创新能力,提升市场竞争力,并推动公司的可持续健康发展。

建设内容:同花顺未来科技园计划建设包括但不限于办公楼、研发中心、数据中心等核心设施。此外,为了支持员工的生活质量与工作效率,还将配备休闲娱乐区域及配套设施。整个项目注重绿色建筑理念,致力于创建节能环保的工作环境。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

同花顺属于金融信息服务业,是软件开发行业的细分领域,专注于为机构及个人投资者提供金融数据服务、智能化工具及解决方案。 金融信息服务业近三年呈现智能化、多元化发展趋势,2024年市场规模突破800亿元,年复合增长率超15%。行业技术壁垒持续提高,AI、大模型等技术深度赋能,推动金融信息服务向精准化、场景化延伸,预计未来三年市场空间将达1200亿元,头部企业技术优势将进一步扩大市场份额。

2、市场地位及占有率

同花顺是国内金融信息服务龙头,2024年营收41.87亿元,净利润18.23亿元,用户规模超5亿。在证券行情系统领域市占率超30%,机构客户覆盖率约40%,AI产品在智能投顾、语音识别等细分市场处于领先地位。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
同花顺(300033) 金融信息服务及AI解决方案提供商 2024年证券行情系统市占率30%,AI投顾用户超2000万
东方财富(300059) 财经资讯与证券交易综合平台 2024年金融数据服务营收占比45%,移动端MAU达4000万
恒生电子(600570) 金融机构IT系统服务商 核心交易系统市占率超50%,2024年资管科技营收增长28%
指南针(300803) 证券投资工具与金融数据服务商 2024年高端投研产品营收占比62%,付费用户留存率75%
财富趋势(688318) 证券行情系统供应商(通达信) 2024年券商终端覆盖率超90%,机构定制化系统营收增长34%

总结
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1、经营分析总结

近4年半年度公司净利润持续下降,2024年半年度净利润3.63亿元,较上期有所下降。

公司主营利润近4年半年度持续下降,2024年半年度主营利润3.62亿元,较去年同期有所下降,一方面是因为公司营收在小幅下降,另一方面则是研发费用在小幅增长。

值得一提的是,2024年半年报显示新增较大投入未来科技园,有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说,公司不仅盈利能力优秀,而且在行业中也属于领先地位。

2、经营评分及排名

经营评分:87 总排名:215/5338
行业排名(金融资讯及数据):1/5
2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报 2024年中报
评分 86 71 90 57 87
行业中位数 71 57 70 52 67
行业排名 1 1 1 1 1

金融资讯及数据行业经营评分排名前三名


排名 2024年半年度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 同花顺 87 同花顺 90
2 财富趋势 77 财富趋势 86
3 东方财富 67 指南针 70

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年04月15日)

可以看到,同花顺近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日,同花顺的PE-TTM是77.49,而垂直应用软件行业的PE-TTM是69.95,同花顺高于垂直应用软件行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
同花顺 2.871858 1713

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
同花顺 0.509991 3757

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

同花顺神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
2.8718 0.5099 16 2877

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 理工能科 2580 1242
2 龙软科技 2742 1355
3 德赛西威 3013 1510


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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