根据立方数科2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.49亿元，同比大幅增长61.78%。扣非净利润-3,372.82万元，较去年同期亏损有所减小。立方数科2024年半年度净利润-3,392.34万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司的主要业务为智能软硬件业务，占比高达95.92%，主要产品包括智能软件产品和超立方智能硬件产品两项，其中智能软件产品占比41.16%，超立方智能硬件产品占比40.03%。

2024年半年度公司营收1.49亿元，与去年同期的9,210.11万元相比，大幅增长了61.78%，主要是因为本期新增“超立方智能硬件产品”，营收5,965.07万元。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的13.57%，同比下降到了今年的10.71%。

毛利率下降的原因是：

（1）BIM数字智能服务本期毛利率9.56%，去年同期为71.65%，同比大幅下降86.66%。

（2）智能软件产品本期毛利率7.76%，去年同期为15.6%，同比大幅下降50.26%。

产品毛利率方面，虽然智能软件产品营收额在增长，但是毛利率却在下降。2021-2024年半年度智能软件产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年半年度的38.06%，大幅下降到2024年半年度的7.76%。

国内地区方面，华东地区的销售额同比大幅下降43.11%，比重从上期的84.63%大幅下降到了本期的11.75%。同期华北地区的销售额同比大幅下降54.25%，比重从上期的59.4%大幅下降到了本期的10.52%。

2024年半年度，立方数科营业总收入为1.49亿元，去年同期为9,210.11万元，同比大幅增长61.78%，净利润为-3,392.34万元，去年同期为-3,790.52万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然信用减值损失本期损失649.65万元，去年同期收益33.72万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为-2,591.53万元，去年同期为-3,749.54万元，亏损有所减小。

2024年半年度主营业务利润为-2,591.53万元，去年同期为-3,749.54万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为10.71%，同比下降了2.86%，不过营业总收入本期为1.49亿元，同比大幅增长61.78%，推动主营业务利润亏损有所减小。

立方数科2024年半年度非主营业务利润为-726.42万元，去年同期为-24.35万元，亏损增大。

2024半年度，企业应收账款合计1.98亿元，占总资产的39.32%，相较于去年同期的2.09亿元小幅减少5.38%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年半年度，企业信用减值损失649.65万元，其中主要是应收账款信用减值损失622.75万元。

本期，企业应收账款周转率为0.82。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.73小幅增长到了0.82，平均回款时间从246天减少到了219天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为2.31，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从23天增加到了77天，企业存货周转能力下降，2024年半年度立方数科存货余额合计5,852.34万元，占总资产的13.00%，同比去年的7,267.48万元下降19.47%。

在2024年半年度报告中，立方数科形成的商誉为5,523.26万元，占净资产的15.86%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为北京东经天元软件科技有限公司。

2021-2023年期末的营业收入增长率为-26.39%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为10.18%，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险。

但是由2024年中报里显示营业收入同比增长19.08%，同时2023年期末商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为10.18%，商誉减值风险低。

2016年末，企业斥资3.76亿元的对价收购北京东经天元软件科技有限公司80.0%的股份，但其80.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅739.77万元，也就是说这笔收购的溢价率高达4982.64%，形成的商誉高达3.69亿元，占当年净资产的54.69%。

北京东经天元软件科技有限公司承诺在2016年至2018年实现业绩累计不低于5,000万元。实际2016-2018年末产生的业绩为7,005.04万元、7,846.32万元、8,692.82万元，累计2.35亿元，超额完成承诺。

北京东经天元软件科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

北京东经天元软件科技有限公司由于业绩没达到预期，分别在2020年末减值2.58亿元、2022年末减值1,989.41万元、2023年末减值2,800.31万元，具体情况如下所示：

立方数科属于软件开发行业中的垂直应用软件领域，聚焦建筑信息化与数字基建服务。 垂直应用软件行业近三年受数字化转型推动，年均增速超15%，2025年市场规模预计突破8000亿元。建筑信息化、BIM（建筑信息模型）及智慧城市需求激增，云计算与AI融合加速行业升级，头部企业向全产业链服务延伸，中小企业深耕细分场景，政策驱动下绿色建筑与城市信息模型（CIM）成为新增长点。

立方数科在建筑信息化垂直应用领域处于第二梯队，2024年BIM相关业务营收占比约40%，但整体市占率不足3%，在区域智慧城市项目中以解决方案定制化服务形成差异化竞争力。

最近10年半年度，公司净利润基本处于亏损状态，近3年半年度净利润亏损持续收窄，2024年半年度净利润亏损3,392.34万元，亏损较上期有所好转。

公司主营利润近5年半年度长期处于亏损状态，主营利润近3年半年度亏损持续收窄，由于营收的大幅增长，2024年半年度主营利润亏损2,591.53万元，较去年同期的亏损有大幅好转。

风险方面，应收账款减值风险高。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期立方数科PE-TTM为负，参考价值不大。