根据丝路视觉2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.96亿元，同比大幅下降48.94%。扣非净利润-1.16亿元，较去年同期亏损增大。丝路视觉2024年半年度净利润-1.11亿元，业绩较去年同期亏损增大。

公司的主营业务为CG行业，主要产品包括数字化展览展示综合业务和数字内容应用业务两项，其中数字化展览展示综合业务占比78.71%，数字内容应用业务占比19.35%。

2024年半年度公司营收2.96亿元，与去年同期的5.79亿元相比，大幅下降了48.94%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）CG行业本期营收2.95亿元，去年同期为5.79亿元，同比大幅下降了48.93%。

（2）数字化展览展示综合业务本期营收2.33亿元，去年同期为4.75亿元，同比大幅下降了51.07%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的22.46%，同比大幅下降到了今年的2.8%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）CG行业本期毛利率2.78%，去年同期为22.47%，同比大幅下降87.63%。

（2）数字化展览展示综合业务本期毛利率4.79%，去年同期为22.34%，同比大幅下降78.56%。

2024年半年度，丝路视觉营业总收入为2.96亿元，去年同期为5.79亿元，同比大幅下降48.94%，净利润为-1.11亿元，去年同期为-367.14万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然所得税费用本期收益1,865.06万元，去年同期收益292.52万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-1.21亿元，去年同期为307.93万元，由盈转亏。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-1.21亿元，去年同期为307.93万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为2.96亿元，同比大幅下降48.94%；（2）毛利率本期为2.80%，同比大幅下降了19.66%。

在2024年半年度报告中，丝路视觉用于金融投资的资产为1.43亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为570.34万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

在2024半年度报告中，丝路视觉用于对外股权投资的资产为1.29亿元，对外股权投资所产生的收益为-236.16万元。

瑞云科技*业务性质为文化产业。

同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

知初基金业务性质为文化产业。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为-236.16万元，相比去年同期大幅上升了288.86万元，变化率为55.02%。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024半年度，企业应收账款合计5.80亿元，占总资产的29.97%，相较于去年同期的5.88亿元基本不变。

2024年半年度，企业信用减值损失2,530.62万元，其中主要是坏账损失2,530.62万元。

本期，企业应收账款周转率为0.48。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从137天增加到了375天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有42.63%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2021半年度至2024半年度从70.15%小幅下降到42.63%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2024年半年度，丝路视觉的合同资产合计2.18亿元，占总资产的11.27%，相较于年初的2.77亿元减少21.37%。

主要原因是未结算/完工项目减少4,929.67万元。

2024年半年度，丝路视觉的其他非流动资产合计1.50亿元，占总资产的7.76%，相较于年初的1.38亿元小幅增长8.50%。

主要原因是合同资产增加1,176.61万元。

丝路视觉属于数字创意产业，聚焦数字视觉服务与三维数字化技术应用。 近三年，数字创意产业受政策驱动加速发展，2023年市场规模突破2,800亿元，年复合增长率超15%。数字展示、虚拟现实、云渲染等技术推动行业向智能化、场景化延伸，2024年国家文化产业数字化战略进一步释放需求，文旅及商业展陈数字化项目占比提升至35%。预计2025年市场空间超3,500亿元，AI驱动的交互式内容生成及跨平台渲染技术将成为核心增长点。

丝路视觉为国内数字视觉服务龙头，其子公司瑞云科技占据国内云渲染市场70%份额，位列亚洲第一、全球第三。公司在影视特效、建筑可视化领域市占率约12%-15%，主导或参与《哪吒》《流浪地球》等头部项目，技术壁垒与行业资源构筑竞争优势。

最近4年半年度，公司净利润长期处于亏损状态，2024年半年度净利润亏损1.11亿元，亏损较上期大幅增大。

由于营收和毛利率的同步大幅下降，2024年半年度主营利润亏损1.21亿元，同比去年由盈转亏。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期丝路视觉PE-TTM为负，参考价值不大。