根据联创电子2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收49.36亿元，同比增长17.52%。扣非净利润-9,996.37万元，较去年同期亏损有所减小。联创电子2024年半年度净利润-9,369.15万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司主要从事光学元件、应用终端、触控显示，主要产品包括光学产品、应用终端、触控显示产品三项，光学产品占比43.71%，应用终端占比25.86%，触控显示产品占比23.76%。

2024年半年度公司营收49.36亿元，与去年同期的42.00亿元相比，增长了17.52%，主要是因为光学产品本期营收21.57亿元，去年同期为11.35亿元，同比大幅增长了90.07%。

2024年半年度公司毛利率为8.67%，同比去年的8.91%基本持平。产品毛利率方面，2022-2024年半年度光学产品毛利率呈大幅下降趋势，从2022年半年度的27.51%，大幅下降到2024年半年度的16.11%，2024年半年度应用终端毛利率为4.01%，同比下降21.53%。

2024年半年度，联创电子营业总收入为49.36亿元，去年同期为42.00亿元，同比增长17.52%，净利润为-9,369.15万元，去年同期为-2.99亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）其他收益本期为1.30亿元，去年同期为1,997.61万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-2.15亿元，去年同期为-3.16亿元，亏损有所减小。

2024年半年度主营业务利润为-2.15亿元，去年同期为-3.16亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为8.67%，同比有所下降了0.24%，不过营业总收入本期为49.36亿元，同比增长17.52%，推动主营业务利润亏损有所减小。

联创电子2024年半年度非主营业务利润为1.26亿元，去年同期为1,907.18万元，同比大幅增长。

2024年半年度公司营收49.36亿元，同比增长17.52%，虽然营收在增长，但是研发费用却在下降。

本期研发费用为2.27亿元，同比下降16.18%。研发费用下降的原因是：虽然研发人工费本期为6,749.91万元，去年同期为5,788.47万元，同比增长了16.61%，但是研发材料费用本期为1.22亿元，去年同期为1.71亿元，同比下降了28.59%。

2024年半年度，公司的其他收益为1.30亿元，占净利润比重为138.85%，较去年同期增加551.23%。

在2024半年度报告中，联创电子用于对外股权投资的资产为9.42亿元，对外股权投资所产生的收益为911.03万元。

湖北联新显示科技有限公司业务性质为电子产品研发、生产、销售。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

浙江联信康科技有限公司业务性质为开发、生产、销售电子元件产品。

从下表可以明显的看出，浙江联信康科技有限公司带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2021年末的0.44%增长至1.9%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

2024半年度，企业应收账款合计28.95亿元，占总资产的17.70%，相较于去年同期的28.75亿元基本不变。

2024年半年度，企业信用减值损失1,181.54万元，其中主要是应收账款坏账损失1,287.91万元。

本期，企业应收账款周转率为1.75。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.39增长到了1.75，平均回款时间从129天减少到了102天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

2024半年度，联创电子在建工程余额合计16.14亿元，相较期初的11.17亿元大幅增长了44.54%。主要在建的重要工程是合肥联创机器设备安装调试工程、合肥联创园区工程等。

建设目标：联创电子合肥车载光学产业园项目旨在推动公司在车载光学领域的技术创新和产业升级，通过建设先进的生产线来提高产品附加值，并增强公司的核心竞争力。同时，该项目也意在带动当地相关产业链的发展。

建设内容：主要建设包括车载镜头与影像模组产品的生产线，以满足汽车行业中对于高质量、高性能的视觉系统的需求。项目规划占地面积138亩，计划形成年产5000万颗车载镜头及同样数量的车载影像模组生产能力。

建设时间和周期：根据相关信息，合肥联创光学产业园区工程预计自2023年下半年开始逐步启动，整个项目的建设周期直至2025年底达到设计产能。这意味着从启动到全面投产大约需要两年左右的时间。

预期收益：随着项目达产，联创电子有望实现年产值近百亿元人民币的目标。这不仅能够显著提升企业的经济效益，还将对地方经济产生积极影响，促进就业增长和技术进步，进一步巩固联创电子在国内乃至国际车载光学市场中的领先地位。

2024年半年度，联创电子当期在建工程的利息资本化金额达3,297.75万元，同期净利润亏损-9,369.15万元，如计入利息费用，公司净利润则进一步亏损。

2024年半年度，企业资产负债率为79.19%，去年同期为72.76%，同比小幅增长了6.43%，近3年资产负债率总体呈现上升状态，从66.82%增长至79.19%。

资产负债率同比小幅增长主要是有息负债的增长。

联创电子负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了7.83亿元，去年同期流出7.35亿元，同比小幅下降。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为6.83亿元，同比小幅下降，支付的其他与投资活动有关的现金本期为2.00亿元，支付的其他与投资活动有关的现金本期为2.00亿元。

有息负债从2015年半年度到2024年半年度近10年呈现上升趋势。有息负债的持续上升说明公司负债结构趋于恶化，会导致公司财务费用的上涨。

流动比率为0.84，去年同期为0.93，同比小幅下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。

另外货币资金/短期债务本期为0.34，去年同期为0.43，货币资金/短期债务在去年已经较低的情况下还有所下降。

而且EBITDA利息保障倍数为1.48，下降到了一个较低的水平。

以上说明企业短期偿债压力较大。

2024年半年度，联创电子的无形资产合计13.58亿元，占总资产的8.30%，相较于年初的11.97亿元小幅增长13.44%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为内部研发新增所导致的，企业无形资产新增2.44亿元，主要为内部研发新增的2.40亿元。在内部研发新增中，主要是专利权，合计2.40亿元。

联创电子主营业务涵盖车载光学镜头、影像模组及触控显示组件，核心聚焦于智能驾驶与消费电子交叉领域 全球车载光学市场规模近三年复合增长率超25%，2024年突破1200亿元，受益于智能驾驶渗透率提升及高像素摄像头需求激增，消费电子领域因AR/VR设备迭代保持稳定增长，预计2025年车载光学市场空间将达1800亿元，高阶ADAS镜头、激光雷达光学部件及HUD系统成为主要增长极

联创电子在车载ADAS镜头全球份额约12%，位列国内前三，独供比亚迪“天神之眼”8M摄像头及小鹏G9改款车型超广角鱼眼镜头，模造玻璃产能占全球35%，车载镜头业务2025年订单规模预计突破20亿元

2024年半年度扣非净利润亏损较上期有大幅好转。

由于营收的增长，2024年半年度主营利润亏损2.15亿元，较去年同期的亏损有大幅好转。

2024年半年度扣非净利润亏损1.29亿元，由于政府补助贡献了4,252.00万元，净利润减亏至-9,369.15万元。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期联创电子PE-TTM为负，参考价值不大。