凡拓数创(301313)2024年中报解读：3D可视化产品及服务收入的下降导致公司营收的小幅下降，净利润近3年整体呈现下降趋势
广州凡拓数字创意科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“伍穗颖”。公司主营业务是“数字创意产品及数字一体化解决方案”的综合提供商。主要产品和服务为静态数字创意服务、动态数字创意服务、数字展示及系统集成服务。
根据凡拓数创2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.08亿元，同比小幅下降4.84%。扣非净利润-7,520.35万元，较去年同期亏损增大。凡拓数创2024年半年度净利润-7,080.23万元，业绩较去年同期亏损增大。
3D可视化产品及服务收入的下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为数字创意行业，主要产品包括数字一体化综合服务和3D可视化产品及服务两项，其中数字一体化综合服务占比78.31%，3D可视化产品及服务占比17.28%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 数字创意行业 | 2.08亿元 | 100.0% | 30.20% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 数字一体化综合服务 | 1.63亿元 | 78.31% | 29.99% |
| 3D可视化产品及服务 | 3,589.80万元 | 17.28% | 29.26% |
| 数字孪生及信息化软件 | 917.16万元 | 4.41% | 37.57% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华南 | 7,106.87万元 | 34.2% | 28.33% |
| 华中 | 5,539.42万元 | 26.66% | 32.30% |
| 华东 | 4,559.96万元 | 21.94% | 31.58% |
| 其他主营业务 | 3,573.50万元 | 17.2% | 28.89% |
2、3D可视化产品及服务收入的下降导致公司营收的小幅下降
2024年半年度公司营收2.08亿元，与去年同期的2.18亿元相比，小幅下降了4.84%，主要是因为3D可视化产品及服务本期营收3,589.80万元，去年同期为4,690.09万元，同比下降了23.46%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 数字一体化综 | 1.63亿元 | 1.61亿元 | 0.86% |
| 3D可视化产品及服务 | 3,589.80万元 | 4,690.09万元 | -23.46% |
| 数字孪生及信息化软件 | 917.16万元 | 1,011.52万元 | -9.33% |
| 合计 | 2.08亿元 | 2.18亿元 | -4.84% |
3、3D可视化产品及服务毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降
2024年半年度公司毛利率从去年同期的36.28%，同比下降到了今年的30.2%。
毛利率下降的原因是：
（1）3D可视化产品及服务本期毛利率29.26%，去年同期为44.99%，同比大幅下降34.96%。
（2）数字一体化综本期毛利率29.99%，去年同期为32.85%，同比小幅下降8.71%。
4、西北地区销售额大幅下降
国内地区方面，西北地区的销售额同比大幅下降100.0%，比重从上期的22.94%下降到了本期的0.0%。
企业减少了西南地区的销售，上期西南地区销售1,529.62万元
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低4.84%，净利润亏损持续增大
2024年半年度，凡拓数创营业总收入为2.08亿元，去年同期为2.18亿元，同比小幅下降4.84%，净利润为-7,080.23万元，去年同期为-1,746.78万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-4,615.76万元，去年同期为-565.79万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失1,183.04万元，去年同期损失436.22万元，同比大幅下降。
在近10年中，2024年中报的净利润亏损达到7,080.23万元，而总盈利只有-2,353.36万元，一年亏掉近十年的总盈利。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.08亿元 | 2.18亿元 | -4.84% |
| 营业成本 | 1.45亿元 | 1.39亿元 | 4.26% |
| 销售费用 | 5,077.69万元 | 3,922.90万元 | 29.44% |
| 管理费用 | 3,978.54万元 | 2,702.50万元 | 47.22% |
| 财务费用 | 2.39万元 | -49.49万元 | 104.83% |
| 研发费用 | 1,756.32万元 | 1,812.08万元 | -3.08% |
| 所得税费用 | -416.90万元 | -204.43万元 | -103.93% |
2024年半年度主营业务利润为-4,615.76万元，去年同期为-565.79万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）管理费用本期为3,978.54万元，同比大幅增长47.22%；（2）销售费用本期为5,077.69万元，同比增长29.44%；（3）营业总收入本期为2.08亿元，同比小幅下降4.84%。
3、非主营业务利润亏损增大
凡拓数创2024年半年度非主营业务利润为-2,881.38万元，去年同期为-1,385.42万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4,615.76万元 | 65.19% | -565.79万元 | -715.81% |
| 资产减值损失 | -1,183.04万元 | 16.71% | -436.22万元 | -171.20% |
| 信用减值损失 | -2,239.83万元 | 31.64% | -1,673.70万元 | -33.83% |
| 其他 | 645.91万元 | -9.12% | 762.24万元 | -15.26% |
| 净利润 | -7,080.23万元 | 100.00% | -1,746.78万元 | -305.33% |
4、费用情况
2024年半年度公司营收2.08亿元，同比小幅下降4.84%，虽然营收在下降，但是管理费用、销售费用却在增长。
1）管理费用大幅增长
本期管理费用为3,978.54万元，同比大幅增长47.22%。管理费用大幅增长的原因是：虽然中介服务费本期为267.71万元，去年同期为439.42万元，同比大幅下降了39.08%，但是股份支付本期为1,288.40万元，去年同期为-。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 1,869.73万元 | 1,747.56万元 |
| 股份支付 | 1,288.40万元 | - |
| 中介服务费 | 267.71万元 | 439.42万元 |
| 其他 | 552.70万元 | 515.52万元 |
| 合计 | 3,978.54万元 | 2,702.50万元 |
2）销售费用增长
本期销售费用为5,077.69万元，同比增长29.44%。销售费用增长的原因是：
（1）职工薪酬本期为3,379.30万元，去年同期为2,779.68万元，同比增长了21.57%。
（2）策划费本期为395.36万元，去年同期为139.03万元，同比大幅增长了184.37%。
（3）差旅交通本期为293.42万元，去年同期为200.87万元，同比大幅增长了46.07%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 3,379.30万元 | 2,779.68万元 |
| 策划费 | 395.36万元 | 139.03万元 |
| 广告宣传费 | 385.94万元 | 303.85万元 |
| 差旅交通 | 293.42万元 | 200.87万元 |
| 其他 | 623.66万元 | 499.46万元 |
| 合计 | 5,077.69万元 | 3,922.90万元 |
应收账款减值风险高，应收账款坏账损失大幅拉低利润
2024半年度，企业应收账款合计4.14亿元，占总资产的29.42%，相较于去年同期的3.99亿元基本不变。
1、坏账损失2,239.83万元，大幅拉低利润
2024年半年度，企业信用减值损失2,239.83万元，其中主要是坏账损失2,239.83万元。
2、应收账款周转率呈小幅下降趋势
本期，企业应收账款周转率为0.48。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.54小幅下降到了0.48，平均回款时间从333天增加到了375天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。
（注：2023年中计提坏账1673.70万元，2024年中计提坏账2239.83万元。）
3、短期回收款占比低，三年以上账龄占比小幅增长
一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有42.97%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。
账龄结构
| 账龄 | 期末余额 | 占比 |
|---|---|---|
| 未逾期 | ||
| 一年以内 | 2.74亿元 | 42.97% |
| 一至三年 | 2.20亿元 | 34.53% |
| 三年以上 | 1.44亿元 | 22.50% |
从账龄趋势情况来看，企业一年以内应收账占比，从2023年的48.29%小幅下降到2024年的42.97%，三年以上应收账款占比从16.54%上涨到22.50%。
就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。
追加投入总部数字创意制作基地项目
2024半年度，凡拓数创在建工程余额合计9,761.08万元，相较期初的4,662.61万元大幅增长。主要在建的重要工程是总部数字创意制作基地项目。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 总部数字创意制作基地项目 | 9,305.27万元 | 4,642.66万元 | - | 49.75% |
总部数字创意制作基地项目（大额新增投入项目）
建设目标：总部数字创意制作基地项目的建设目标是提升公司在数字创意制作领域的技术实力和市场竞争力，通过建设先进的数字创意制作基地，提高公司的研发能力和生产能力，满足市场对高质量数字创意产品的需求。
建设内容：项目建设内容包括新建数字创意制作基地，购置先进的数字创意制作设备，建设数字创意研发中心，以及相关配套设施。项目旨在打造一个集设计、研发、生产于一体的综合性数字创意制作平台。
建设时间和周期：项目原计划于2024年9月30日达到预定可使用状态，但由于场所建设部分配套工程尚未完成，后续基建及竣工验收仍需一段时间，预计短期内无法达到预定可使用状态。因此，公司决定将项目达到预定可使用状态日期调整为2025年4月30日，总建设周期约为2年。
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