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分析报告

吉大正元(003029)2024年中报解读:对外股权投资资产逐年递增,主营业务利润亏损有所减小

长春吉大正元信息技术股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“于逢良”。公司从事网络安全产品销售、网络安全技术开发和网络安全生态建设。公司的主要网络安全系统建设业务、单纯安全产品销售业务、整体安全解决方案、第三方电子认证,为用户提供数字身份、数字认证、数字签验和加密等安全服务。

根据吉大正元2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收2.17亿元,同比下降17.20%。扣非净利润-3,395.11万元,较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-1.06亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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主营业务构成

公司的主营业务为信息安全行业,主要产品包括网络安全产品和网络安全服务两项,其中网络安全产品占比52.02%,网络安全服务占比29.20%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
信息安全行业 2.17亿元 100.0% 56.91%
分产品 营业收入 占比 毛利率
网络安全产品 1.13亿元 52.02% 65.31%
网络安全服务 6,333.73万元 29.2% 69.62%
网络安全生态 4,072.57万元 18.78% 13.87%

PART 2
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主营业务利润亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.17亿元 2.62亿元 -17.20%
营业成本 9,345.59万元 1.15亿元 -18.71%
销售费用 7,900.24万元 8,630.56万元 -8.46%
管理费用 3,265.22万元 4,691.10万元 -30.40%
财务费用 -267.57万元 -717.21万元 62.69%
研发费用 3,772.32万元 5,356.53万元 -29.58%
所得税费用 -152.03万元 203.03万元 -174.88%

2024年半年度主营业务利润为-2,575.00万元,去年同期为-3,367.28万元,较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为2.17亿元,同比下降17.20%,不过(1)研发费用本期为3,772.32万元,同比下降29.58%;(2)管理费用本期为3,265.22万元,同比大幅下降30.40%;(3)毛利率本期为56.91%,同比有所增长了0.80%,推动主营业务利润亏损有所减小。

PART 3
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北京石景山写字楼完工投产1.94亿元,固定资产大幅增长

2024半年度,吉大正元固定资产合计2.15亿元,占总资产的12.50%,相比期初的2,120.56万元增长了9.14倍。

本期在建工程转入1.94亿元

在本报告期内,企业固定资产新增1.97亿元,主要为在建工程转入的1.94亿元,占比98.55%。

新增余额情况


项目名称 金额
本期增加金额 1.97亿元
在建工程转入 1.94亿元

在此之中:北京石景山写字楼转入1.94亿元。

北京石景山写字楼(转入固定资产项目)

不过,基于一般企业投资建设办公设施的目的,我可以给出一个假设性的框架来说明这类项目的常见情况,但这不代表吉大正元实际项目的情况。如果您需要确切信息,请提供更详细的背景或者参考吉大正元官方发布的最新消息或联系公司获取准确数据。

建设目标:

旨在打造现代化、智能化的企业总部基地,增强公司的品牌形象,提升工作效率,并为员工创造更加舒适的工作环境。同时,通过优化办公空间布局,促进内部沟通协作,支持企业的长远发展计划。

建设内容:

包括但不限于高标准的办公楼宇设计、先进的信息技术基础设施、绿色环保节能系统、安全防护措施等。此外,可能还包含配套服务设施如会议中心、休闲区域及地下停车库等,以满足日常运营需求。

建设时间与周期:

由于缺乏具体公告,无法提供确切的时间表。一般而言,此类项目的规划至完工周期可能从数月至几年不等,具体取决于工程规模、设计方案审批流程、施工进度等因素。

预期收益:

预期能够提高办公效率和员工满意度,进而有助于吸引顶尖人才加入,增强团队凝聚力;长远来看,随着企业形象的改善及业务扩展能力的加强,也有望间接推动公司业绩增长。然而,对于具体的财务回报预测,则需依据实际投资额、租赁收入潜力等因素综合考量。

PART 4
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对外股权投资资产逐年递增

在2024半年度报告中,吉大正元用于对外股权投资的资产为1.98亿元,对外股权投资所产生的收益为-172.18万元。

对外股权投资构成表


项目 2024年中资产 2024年中收益
吉林银河正元数字经济私募基金合伙企业(有限合伙 1.73亿元 -77.95万元
其他 2,533.69万元 -54.22万元
合计 1.98亿元 -132.18万元

1、吉林银河正元数字经济私募基金合伙企业(有限合伙

历年投资数据


吉林银河正元数字经济私募基金合伙企业 追加投资 投资损益 期末余额
2024年中 -100万元 -77.95万元 1.73亿元
2023年末 1.75亿元 -53.63万元 1.74亿元

2、对外股权投资资产逐年递增

从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续大幅上升,由2020年中的-大幅上升至2024年中的1.98亿元。

长期趋势表格


年份 对外股权投资
2020年中 -
2021年中 2,389.61万元
2022年中 2,442.62万元
2023年中 2,515.83万元
2024年中 1.98亿元

PART 5
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应收账款坏账损失影响利润,应收账款周转率小幅增长

2024半年度,企业应收账款合计2.40亿元,占总资产的13.97%,相较于去年同期的3.36亿元减少28.43%。

1、坏账损失592.51万元

2024年半年度,企业信用减值损失490.29万元,其中主要是应收账款坏账损失592.51万元。

2、应收账款周转率小幅增长,回款周期小幅减少

本期,企业应收账款周转率为0.96。在2023年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率从0.84小幅增长到了0.96,平均回款时间从214天减少到了187天,回款周期减少,企业的回款能力小幅提升。

(注:2021年中计提坏账266.79万元,2022年中计提坏账489.86万元,2023年中计提坏账2.90万元,2024年中计提坏账592.51万元。)

3、短期回收款占比低,一年以内账龄占比大幅下降

一般而言,如果大多数的应收账款的账龄在一年以内,那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有32.83%的应收账款在一年以内,这个比例偏低,风险明显偏高。

账龄结构


账龄 期末余额 占比
未逾期
一年以内 1.15亿元 32.83%
一至三年 1.41亿元 40.32%
三年以上 9,419.17万元 26.86%

从账龄趋势情况来看,公司一年以内应收账款占比,在2022半年度至2024半年度从60.10%下降到32.83%。三年以上应收账款占比,在2022半年度至2024半年度从10.74%大幅上涨到26.86%。一年以内的应收账款占比有明显下降,三年以上占比有明显升高。

PART 6
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北京石景山写字楼投产

2024半年度,吉大正元在建工程余额合计1.25亿元,相较期初的2.85亿元大幅下降了56.12%。主要在建的重要工程是正元信息安全产业园项目。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
正元信息安全产业园项目 1.25亿元 2,799.43万元 - 37.14%
北京石景山写字楼 - 663.82万元 1.94亿元 100%

正元信息安全产业园项目(大额新增投入项目)

建设目标:正元信息安全产业园项目旨在围绕国家网络强国战略,打造一个以信息安全为核心的专业园区。通过建设总部经济大厦园区,吉大正元希望实现年产值15亿元、利税3亿元的目标,为长春新区的跨越发展贡献力量,并且为智慧城市建设提供坚实的信息安全保障。

建设内容:正元信息安全产业园占地面积约为1.3万平方米,总建筑面积70270.76平方米,主要建设内容包括总部经济大厦等设施。园区将集中开展信息安全软件的研发、生产及服务工作,提供可信身份认证和可信数据保障等多层次、全方位的安全解决方案。

预期收益:预计正元信息安全产业园建成后,每年可贡献约15亿元产值以及大约3亿元的利税收入。此外,该项目还将有助于促进当地经济发展,增强区域竞争力,并对吉林省乃至全国范围内的数字经济安全产生积极影响。

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