根据维宏股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.38亿元，同比小幅增长8.95%。扣非净利润3,236.28万元，同比下降29.45%。维宏股份2024年半年度净利润4,098.46万元，业绩同比下降16.65%。本期经营活动产生的现金流净额为1,334.45万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为数控系统和伺服系统，主要产品包括一体机和控制卡两项，其中一体机占比52.64%，控制卡占比28.81%。

2024年半年度公司营收2.38亿元，与去年同期的2.18亿元相比，小幅增长了8.95%，主要是因为一体机本期营收1.25亿元，去年同期为9,459.80万元，同比大幅增长了32.23%。

2024年半年度公司毛利率为60.43%，同比去年的60.73%基本持平。值得一提的是，虽然控制卡营收额在下降，但是毛利率却在提升。2022-2024年半年度控制卡毛利率呈小幅增长趋势，从2022年半年度的75.21%，小幅增长到2024年半年度的86.01%。

本期净利润为4,098.46万元，去年同期4,916.97万元，同比下降16.65%。

净利润同比下降的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为928.46万元，去年同期为-163.95万元，扭亏为盈；

但是（1）主营业务利润本期为2,702.12万元，去年同期为4,084.08万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为-123.21万元，去年同期为356.01万元，由盈转亏。

2024年半年度主营业务利润为2,702.12万元，去年同期为4,084.08万元，同比大幅下降33.84%。

虽然营业总收入本期为2.38亿元，同比小幅增长8.95%，不过（1）销售费用本期为2,527.62万元，同比大幅增长84.53%；（2）管理费用本期为3,149.73万元，同比大幅增长38.60%；（3）毛利率本期为60.43%，同比有所下降了0.30%，导致主营业务利润同比大幅下降。

维宏股份2024年半年度非主营业务利润为1,452.13万元，去年同期为1,050.93万元，同比大幅增长。

本期销售费用为2,527.62万元，同比大幅增长84.53%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,446.99万元，去年同期为850.81万元，同比大幅增长了70.07%。

（2）本期新增股份支付费用262.90万元。

（3）物料费本期为263.21万元，去年同期为117.96万元，同比大幅增长了123.15%。

本期管理费用为3,149.73万元，同比大幅增长38.6%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,652.21万元，去年同期为1,038.22万元，同比大幅增长了59.14%。

（2）折旧费本期为832.12万元，去年同期为426.69万元，同比大幅增长了95.02%。

维宏股份2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益874.79万元,占归母净利润的21.28%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，维宏股份用于金融投资的资产为1.11亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为805.24万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2022年中的-10.61万元大幅上升至2024年中的805.24万元，变化率为76.9倍。

2024年半年度，企业存货周转率为5.12，在2022年半年度到2024年半年度维宏股份存货周转率从3.09大幅提升到了5.12，存货周转天数从58天减少到了35天。2024年半年度维宏股份存货余额合计4,707.27万元，占总资产的5.96%。

在2024年半年度报告中，维宏股份形成的商誉为9,241.49万元，占净资产的13.17%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为南京开通自动化技术有限公司。

2021-2023年期末的营业收入增长率为-42.33%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为10.05%，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险。

但是由2024年中报里显示营业收入同比增长22.56%，同时2023年期末商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为10.05%，商誉减值风险低。

2021年末，企业斥资1.25亿元的对价收购南京开通自动化技术有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,498.86万元，也就是说这笔收购的溢价率高达400.23%，形成的商誉高达1亿元，占当年净资产的16.21%。

南京开通自动化技术有限公司的历年业绩数据如下表所示：

南京开通自动化技术有限公司由于业绩没达到预期，在2023年末减值759.65万元，具体情况如下所示：

维宏股份属于工业自动化控制行业，专注于运动控制系统的研发与产业化。 工业自动化控制行业近三年受智能制造升级驱动，年均复合增长率超12%，2024年市场规模突破2500亿元。未来随工业机器人渗透率提升及新能源、半导体设备需求增长，预计2026年市场空间达3500亿元，高精度、多轴联动控制技术将成为竞争核心。

维宏股份在国内雕刻雕铣控制系统领域市占率约35%，位列细分市场第一；2024年激光切割控制系统份额提升至18%，居行业第三，伺服驱动业务营收同比增长40%，占公司总营收26%。

2024年半年度净利润4,098.46万元，较上期有所下降。

2024年半年度主营利润2,702.12万元，较去年同期大幅下降，主要是因为销售费用、管理费用的大幅增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，维宏股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年04月15日，维宏股份的PE-TTM是33.41，而其他计算机设备行业的PE-TTM是40.35，维宏股份低于其他计算机设备行业的PE-TTM。