根据芯海科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.50亿元，同比大幅增长121.89%。扣非净利润-6,084.12万元，较去年同期亏损有所减小。芯海科技2024年半年度净利润-5,647.73万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-8,046.43万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2024年半年度，芯海科技营业总收入为3.50亿元，去年同期为1.58亿元，同比大幅增长121.89%，净利润为-5,647.73万元，去年同期为-6,994.62万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然其他收益本期为1,416.05万元，去年同期为1,792.98万元，同比下降；

但是（1）主营业务利润本期为-7,013.19万元，去年同期为-8,329.85万元，亏损有所减小；（2）所得税费用本期收益651.72万元，去年同期支出5.61万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为-7,013.19万元，去年同期为-8,329.85万元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为3.50亿元，同比大幅增长121.89%；（2）毛利率本期为33.37%，同比小幅增长了3.94%。

本期研发费用为1.29亿元，同比大幅增长43.93%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）限制性股票激励本期为2,465.52万元，去年同期为-227.67万元，同比大幅增长了近12倍。

（2）工资本期为7,174.75万元，去年同期为6,481.72万元，同比小幅增长了10.69%。

本期销售费用为1,857.66万元，同比大幅增长32.55%。归因于股权激励费用本期为344.90万元，去年同期为-136.33万元，同比大幅增长了近4倍。

本期管理费用为3,699.34万元，同比大幅增长39.38%。归因于股权激励费用本期为889.58万元，去年同期为-364.76万元，同比大幅增长了近3倍。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,416.05万元，其中非经常性损益的政府补助金额为421.16万元。

(2)本期共收到政府补助1,435.06万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,823.30万元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，企业应收账款合计1.77亿元，占总资产的12.12%，相较于去年同期的2.20亿元减少19.65%。

本期，企业应收账款周转率为2.14。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.66大幅增长到了2.14，平均回款时间从272天减少到了84天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024年半年度，企业存货周转率为1.49，在2023年半年度到2024年半年度芯海科技存货周转率从0.74大幅提升到了1.49，存货周转天数从243天减少到了120天。2024年半年度芯海科技存货余额合计2.81亿元，占总资产的21.97%，同比去年的2.22亿元增长26.75%。

2024半年度，芯海科技在建工程余额合计5,976.83万元，相较期初的3,692.11万元大幅增长了61.88%。主要在建的重要工程是汽车MCU芯片研发及产业化项目和南山区高新区北区联合大厦建设项目。

建设目标：芯海科技汽车MCU芯片研发及产业化项目旨在通过加大研发投入，提升公司在汽车电子领域的技术实力和市场竞争力。该项目致力于开发高性能、高可靠性的车规级MCU产品，以满足日益增长的汽车智能化、电动化需求，并推动公司从消费电子向汽车电子领域扩展。

建设内容：项目建设内容主要包括购置先进的研发设备、引进高端技术人才、构建符合汽车行业标准的研发环境等。此外，还包括建立完善的质量管理体系，确保所研发的MCU芯片能够达到汽车行业的严格要求。同时，项目还将涵盖生产线的建设和优化，以便于实现从研发到量产的快速转换。

预期收益：芯海科技希望通过此项目能够成功进入并扩大其在快速增长的汽车半导体市场中的份额。预计随着项目的推进，公司将逐步实现相关产品的商业化，从而带来新的收入来源。长期来看，这将有助于提高公司的整体盈利能力，并增强其在全球半导体产业中的地位。不过，实际收益会受到市场需求变化、竞争状况等多种因素的影响。

芯海科技属于集成电路设计行业，专注于高精度ADC芯片、MCU及模拟信号链芯片的研发与生产。 集成电路设计行业近三年受国产替代和技术升级驱动，市场规模年均增速超15%，2024年国内市场规模突破5000亿元。未来，AIoT、汽车电子和工业智能化将推动行业向高集成度、低功耗方向迭代，预计2025年全球模拟芯片市场规模达900亿美元，中国占比超35%

芯海科技在ADC芯片细分领域处于国内第一梯队，其32位高精度MCU在家电及消费电子市场占有率约8%-10%，2024年工业测量芯片出货量突破5000万颗，位居行业前五

2021-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润亏损5,647.73万元，亏损较上期有所好转。

公司主营利润近4年半年度长期处于亏损状态，2020-2023年半年度主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润亏损7,013.19万元，较去年同期的亏损有所好转。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入汽车MCU芯片研发及产业化项目等，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期芯海科技PE-TTM为负，参考价值不大。