根据闻泰科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收335.89亿元，同比增长15.01%。扣非净利润-1.28亿元，由盈转亏。闻泰科技2024年半年度净利润1.54亿元，业绩同比大幅下降87.67%。本期经营活动产生的现金流净额为26.42亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司的主要业务为产品集成业务，占比高达77.77%，主要产品包括智能终端和半导体产品两项，其中智能终端占比77.77%，半导体产品占比20.95%。

2024年半年度，闻泰科技营业总收入为335.89亿元，去年同期为292.06亿元，同比增长15.01%，净利润为1.54亿元，去年同期为12.48亿元，同比大幅下降87.67%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出2.39亿元，去年同期支出5.81亿元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为1.34亿元，去年同期为17.78亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为1.34亿元，去年同期为17.78亿元，同比大幅下降92.49%。

虽然营业总收入本期为335.89亿元，同比增长15.01%，不过毛利率本期为9.47%，同比大幅下降了8.14%，导致主营业务利润同比大幅下降。

闻泰科技2024年半年度非主营业务利润为2.59亿元，去年同期为5,092.07万元，同比大幅增长。

2024年半年度公司营收335.89亿元，同比增长15.01%，虽然营收在增长，但是管理费用却在下降。

本期管理费用为9.05亿元，同比下降18.86%。管理费用下降的原因是：

（1）折旧及摊销本期为1.33亿元，去年同期为3.00亿元，同比大幅下降了55.53%。

（2）中介服务费本期为5,081.04万元，去年同期为7,554.04万元，同比大幅下降了32.74%。

在2024年半年度报告中，闻泰科技形成的商誉为216.97亿元，占净资产的57.56%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为安世控股。

根据2023年年度报告获悉，安世控股仍有商誉现值214.97亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为46.93亿元，2021-2023年期末的净利润增长率为154.35%，2023年末净利润为24.26亿元。

但是由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为10.77亿元，同比盈利下降22.41%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。

2019年末，企业斥资260.9亿元的对价收购安世控股74.45%的股份，但其74.45%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅46.93亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达455.92%，形成的商誉高达213.97亿元，占当年净资产的99.88%。

安世控股的历年业绩数据如下表所示：

闻泰科技属于半导体与通信终端集成制造行业。 近三年，全球半导体行业受智能化、汽车电子及物联网驱动，年复合增长率超8%，2025年市场规模预计突破6000亿美元。国内政策强化自主可控，车规级芯片、功率器件需求激增，第三代半导体技术加速商用，行业向高端化、集成化发展。

闻泰科技通过安世半导体占据全球车规级功率半导体约14%市场份额，居全球第二；其ODM业务剥离前曾为全球手机ODM龙头，市占率超25%，转型后聚焦半导体核心领域。

近5年半年度，公司扣非净利润缺乏增长性，2024年半年度扣非净利润亏损1.15亿元，同比去年由盈转亏。

2021-2023年半年度公司主营利润持续增长，由于毛利率的大幅下降，2024年半年度主营利润1.34亿元，较去年同期大幅下降。

风险方面，安世控股存在极大的减值风险。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

Z值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期闻泰科技PE-TTM为负，参考价值不大。