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分析报告

林州重机(002535)2024年中报解读:煤矿机械收入的增长推动公司营收的增长,高负债但资产负债率有所下降

林州重机集团股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“郭现生”。公司主营业务涵盖煤矿机械及综合服务业务、军工业务两大业务板块,其中煤矿机械及综合服务业务为公司核心业务板块。公司主要产品有液压支架、采煤机、掘进机、刮板机、转载机、破碎机、单体支柱、液力耦合器、刮板、销排、生铁、军工产品系列。

根据林州重机2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收8.79亿元,同比增长19.44%。扣非净利润9,205.87万元,同比大幅增长52.72%。林州重机2024年半年度净利润9,619.88万元,业绩同比大幅增长53.03%。

PART 1
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煤矿机械收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为煤矿机械及综合服务,占比高达98.10%,其中煤矿机械为第一大收入来源,占比88.56%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
煤矿机械及综合服务 8.62亿元 98.1% 29.90%
其他业务 1,482.02万元 1.69% 51.09%
军工产品系列 184.28万元 0.21% 10.50%
分产品 营业收入 占比 毛利率
煤矿机械 7.78亿元 88.56% 29.13%
煤矿综合服务 8,393.24万元 9.55% 36.99%
其他业务 1,666.30万元 1.89% -

2、煤矿机械收入的增长推动公司营收的增长

2024年半年度公司营收8.79亿元,与去年同期的7.36亿元相比,增长了19.44%,主要是因为煤矿机械本期营收7.78亿元,去年同期为6.35亿元,同比增长了22.51%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
煤矿机械 7.78亿元 6.35亿元 22.51%
煤矿综合服务 8,393.24万元 8,065.68万元 4.06%
其他业务 1,666.30万元 1,989.14万元 -
合计 8.79亿元 7.36亿元 19.44%

3、煤矿机械毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长

2024年半年度公司毛利率从去年同期的26.73%,同比小幅增长到了今年的30.21%,主要是因为煤矿机械本期毛利率29.13%,去年同期为25.03%,同比增长16.38%。

PART 2
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净利润近4年整体呈现上升趋势

1、营业总收入同比增加19.44%,净利润同比大幅增加53.03%

2024年半年度,林州重机营业总收入为8.79亿元,去年同期为7.36亿元,同比增长19.44%,净利润为9,619.88万元,去年同期为6,286.49万元,同比大幅增长53.03%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然投资收益本期为-1,201.80万元,去年同期为189.09万元,由盈转亏;

但是主营业务利润本期为1.09亿元,去年同期为6,209.63万元,同比大幅增长。

值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2、主营业务利润同比大幅增长75.29%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 8.79亿元 7.36亿元 19.44%
营业成本 6.13亿元 5.39亿元 13.76%
销售费用 2,014.24万元 578.71万元 248.06%
管理费用 4,076.75万元 3,964.56万元 2.83%
财务费用 6,180.45万元 5,582.79万元 10.71%
研发费用 2,636.24万元 2,536.19万元 3.95%
所得税费用 170.90万元 297.50万元 -42.56%

2024年半年度主营业务利润为1.09亿元,去年同期为6,209.63万元,同比大幅增长75.29%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为8.79亿元,同比增长19.44%;(2)毛利率本期为30.21%,同比小幅增长了3.48%。

3、销售费用大幅增长

本期销售费用为2,014.24万元,同比大幅增长近2倍。归因于咨询及顾问费本期为1,327.55万元,去年同期为-。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
咨询及顾问费 1,327.55万元 -
招待费 192.01万元 109.98万元
职工薪酬 184.13万元 177.59万元
招投标费 106.95万元 119.40万元
售后服务费 98.23万元 67.00万元
其他 105.37万元 104.74万元
合计 2,014.24万元 578.71万元

PART 3
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石窟项目等阶段性投产1.58亿元,固定资产小幅增长

2024半年度,林州重机固定资产合计14.81亿元,占总资产的33.97%,相比期初的13.59亿元小幅增长了8.94%。

本期在建工程转入1.58亿元

在本报告期内,企业固定资产新增1.90亿元,主要为在建工程转入的1.58亿元,占比82.86%。

新增余额情况


项目名称 金额
本期增加金额 1.90亿元
在建工程转入 1.58亿元

在此之中:石窟项目转入3,682.71万元。

石窟项目(转入固定资产项目)

根据您的要求,我将按照您提供的格式,结合已有的信息和合理推测来构建林州重机石窟项目的概览。请注意,由于直接获取到的关于林州重机参与具体石窟项目的信息有限,以下内容是基于现有资料进行的合理推断,并可能不完全准确。

建设目标:提升文化遗产保护水平与科技含量,通过实施重要石窟寺保护示范项目、建立安全防护综合平台等措施,旨在至2025年显著改善石窟寺保护状况,为实现2035年的长期愿景——建成完善的石窟寺保护体系奠定基础。

建设内容:包括但不限于实施5项重要石窟寺保护示范工程,建设4-5个具备现代技术的安全防护综合平台,完成对5部重点石窟寺考古报告的研究工作,以及开发出至少5项适用于石窟寺保护领域的普适性科学技术。

预期收益:除了直接的文化遗产价值保存外,还希望通过加强文博机构与高校、科研院所及企业之间的合作,促进产学研深度融合,推动科技成果向实际应用转化;同时,完善政府采购管理方式,提高服务质量,最终达到经济效益和社会效益双重增长的目的。

以上信息基于已有公开报道整理得出,对于更加详尽或最新的情况,请参考官方发布的最新公告或咨询相关部门。

PART 4
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5亿元的对外股权投资,但亏损1,202万元

在2024半年度报告中,林州重机用于对外股权投资的资产为5.1亿元,对外股权投资所产生的收益为-1,201.8万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-53.92万元和处置外股权投资的收益-1,147.88万元。

对外股权投资构成表


项目 2024年中资产 2024年中收益
北京中科虹霸科技有限公司 1.26亿元 -219.67万元
辽宁通用重型机械股份有限公司 9,533.27万元 128.54万元
其他 2.89亿元 37.21万元
合计 5.1亿元 -53.92万元

1、北京中科虹霸科技有限公司

北京中科虹霸科技有限公司业务性质为软件和信息技术服务业。

同比上期看起来,投资亏损程度有所扩大。

历年投资数据


北京中科虹霸科技有限公司 持有股权(%)直接 追加投资 投资损益 计提减值准备 期末余额
2024年中 34.66 0元 -219.67万元 0元 1.26亿元
2023年中 29.20 0元 -154.67万元 0元 1.26亿元
2023年末 34.66 0元 47.67万元 5,894.16万元 6,936.89万元
2022年末 29.20 0元 -286.94万元 0元 1.28亿元
2021年末 29.20 1.32亿元 5.32万元 0元 1.32亿元

2、辽宁通用重型机械股份有限公司

辽宁通用重型机械股份有限公司业务性质为制造业。

从近几年可以明显的看出,辽宁通用重型机械股份有限公司在权益法下确认的投资损益里持续增长,且投资收益率由2012年末的0%增长至2.33%。同比上期看起来,投资收益有所增长。

历年投资数据


辽宁通用重型机械股份有限公司 持有股权(%)直接 追加投资 投资损益 期末余额
2024年中 18.00 0元 128.54万元 9,533.27万元
2023年中 18.00 0元 55.26万元 9,245.87万元
2023年末 18.00 0元 214.12万元 9,404.73万元
2022年末 18.00 0元 86.96万元 9,190.61万元
2021年末 18.00 0元 -152.9万元 9,103.65万元
2020年末 18.00 0元 579.39万元 9,403.38万元
2019年末 49.00 0元 58.36万元 8,823.99万元
2018年末 - 0元 -833.7万元 8,765.63万元
2017年末 49.00 0元 -476.25万元 9,599.32万元
2016年末 - 0元 71.77万元 1.01亿元
2015年末 49.00 0元 38.37万元 1亿元
2014年末 49.00 0元 29.41万元 9,965.44万元
2013年末 49.00 90.35万元 0元 9,936.03万元
2012年末 49.00 35.54万元 0元 9,845.68万元

PART 5
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应收账款坏账损失影响利润

2024半年度,企业应收账款合计7.19亿元,占总资产的16.50%,相较于去年同期的4.67亿元大幅增长53.90%。

2024年半年度,企业信用减值损失574.69万元,其中主要是应收账款坏账损失1,279.25万元。

PART 6
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在建工程余额大幅增长

2024半年度,林州重机在建工程余额合计2.05亿元,相较期初的1.36亿元大幅增长了51.22%。主要在建的重要工程是在安装设备。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
在安装设备 3,942.97万元 2,614.51万元 873.17万元
石窟项目 - 2,080.88万元 3,682.71万元
泰安项目 - - 3,618.05万元

在安装设备(大额新增投入项目)

建设目标:林州重机的建设目标是打造一个年产30亿瓦时动力锂电池项目,该项目旨在提升公司的新能源业务板块,满足不断增长的动力电池市场需求,并为公司带来新的利润增长点。

建设内容:该项目建设内容包括新建动力锂电池生产线及相关配套设施。具体涵盖了生产车间、仓储设施、质量检测中心以及必要的公用工程和环保处理设施等,以确保生产过程中的效率与环境保护达到高标准。

预期收益:通过实施该项目,林州重机期望能够显著增强其市场竞争力,特别是随着国家对于新能源汽车的支持政策持续出台,动力电池需求量日益增加。此外,随着产能提高和订单的增长,这将有助于林州重机实现更高的营业收入,并预计到2024年净利润增长超过50%。不过,请注意实际收益会受到多种因素影响,包括但不限于市场环境变化、成本控制能力等。

PART 7
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高负债但资产负债率有所下降

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