金鸿顺(603922)2024年中报解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小，应收账款周转率大幅增长
苏州金鸿顺汽车部件股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“海南众德科技有限公司”。公司主营业务为汽车车身和底盘冲压零部件及其相关模具的开发、生产与销售。公司具有较强的汽车车身和底盘冲压零部件生产制造能力、同步开发能力及与整车制造商同步配套方案设计能力,同时具有较强的模具设计开发能力,为中国模具工业协会重点骨干企业。
根据金鸿顺2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4.63亿元，同比大幅增长158.00%。扣非净利润-1,444.14万元，较去年同期亏损有所减小。金鸿顺2024年半年度净利润-1,254.32万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
产品方面，汽车零部件相关收入为第一大收入来源，占比82.35%。
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 汽车零部件相关收入 |
3.81亿元 |
82.35% |
5.97% |
| 供应链收入 |
7,444.65万元 |
16.09% |
13.10% |
| 模具收入 |
719.34万元 |
1.55% |
18.79% |
1、营业总收入同比增加158.00%，净利润亏损有所减小
2024年半年度，金鸿顺营业总收入为4.63亿元，去年同期为1.79亿元，同比大幅增长158.00%，净利润为-1,254.32万元，去年同期为-3,260.35万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-1,392.91万元，去年同期为-2,964.49万元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期收益263.41万元，去年同期损失470.63万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为652.27万元，去年同期为226.07万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.63亿元 |
1.79亿元 |
158.00% |
| 营业成本 |
4.29亿元 |
1.67亿元 |
156.98% |
| 销售费用 |
496.22万元 |
384.64万元 |
29.01% |
| 管理费用 |
2,383.85万元 |
2,862.54万元 |
-16.72% |
| 财务费用 |
31.28万元 |
-317.14万元 |
109.86% |
| 研发费用 |
1,673.96万元 |
1,039.95万元 |
60.97% |
| 所得税费用 |
-347.86万元 |
-462.52万元 |
24.79% |
2024年半年度主营业务利润为-1,392.91万元，去年同期为-2,964.49万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为4.63亿元，同比大幅增长158.00%；（2）毛利率本期为7.32%，同比小幅增长了0.37%。
2024年半年度公司营收4.63亿元，同比大幅增长158.0%，虽然营收在增长，但是管理费用却在下降。
本期研发费用为1,673.96万元，同比大幅增长60.97%。研发费用大幅增长的原因是：
（1）设计费本期为504.04万元，去年同期为71.01万元，同比大幅增长了近6倍。
（2）职工薪酬本期为636.41万元，去年同期为527.79万元，同比增长了20.58%。
研发费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 职工薪酬 |
636.41万元 |
527.79万元 |
| 设计费 |
504.04万元 |
71.01万元 |
| 折旧与摊销 |
272.22万元 |
166.99万元 |
| 材料与燃料动力 |
221.77万元 |
233.13万元 |
| 其他 |
39.53万元 |
41.03万元 |
| 合计 |
1,673.96万元 |
1,039.95万元 |
本期管理费用为2,383.85万元，同比下降16.72%。
虽然职工薪酬本期为1,303.12万元，去年同期为1,222.48万元，同比小幅增长了6.6%；
但是（1）办公费本期为73.95万元，去年同期为283.60万元，同比大幅下降了73.93%；（2）聘请中介机构本期为281.11万元，去年同期为408.03万元，同比大幅下降了31.11%；（3）开办费本期为13.60万元，去年同期为104.40万元，同比大幅下降了86.97%；（4）其他本期为31.90万元，去年同期为82.98万元，同比大幅下降了61.56%；
管理费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 职工薪酬 |
1,303.12万元 |
1,222.48万元 |
| 聘请中介机构 |
281.11万元 |
408.03万元 |
| 折旧与摊销 |
275.04万元 |
292.41万元 |
| 业务招待费 |
120.28万元 |
166.94万元 |
| 办公费 |
73.95万元 |
283.60万元 |
| 开办费 |
13.60万元 |
104.40万元 |
| 其他 |
316.76万元 |
384.67万元 |
| 合计 |
2,383.85万元 |
2,862.54万元 |
2024年半年度，金鸿顺净现金流为3.54亿元，去年同期为-5,505.69万元，由负转正。
2024半年度，企业应收账款合计2.78亿元，占总资产的14.94%，相较于去年同期的2.12亿元大幅增长31.06%。
2024年半年度，企业信用减值冲回利润263.41万元，其中主要是应收账款坏账损失585.32万元。
本期，企业应收账款周转率为2.11。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.00大幅增长到了2.11，平均回款时间从180天减少到了85天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。
（注：2020年中计提坏账451.44万元，2021年中计提坏账198.84万元，2022年中计提坏账390.96万元，2023年中计提坏账34.97万元，2024年中计提坏账585.32万元。）
金鸿顺属于汽车制造业中的汽车零部件细分领域，专注于车身及底盘冲压零部件研发与生产。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车高速增长驱动，2024年我国新能源汽车出口量同比增长13%，轻量化与智能化需求持续释放。未来市场空间将进一步扩大，预计2025年新能源汽车零部件市场规模突破万亿，技术集成与产业链协同成为核心趋势。
金鸿顺在汽车冲压零部件领域具备技术积累，客户覆盖上汽系、吉利等主流车企，但市场占有率不足1%，属于区域性中型供应商，行业排名中游。通过并购新思考电机切入新能源赛道，2024年新业务营收占比提升至约60%。
