根据国城矿业2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收7.77亿元，同比大幅增长41.12%。扣非净利润4,286.75万元，扭亏为盈。国城矿业2024年半年度净利润4,377.96万元，业绩扭亏为盈。

公司的主要业务为有色金属采、选，占比高达83.51%，主要产品包括锌精矿、银精矿、钛白粉、铅精矿四项，锌精矿占比42.14%，银精矿占比14.26%，钛白粉占比14.14%，铅精矿占比10.06%。

2024年半年度公司营收7.77亿元，与去年同期的5.50亿元相比，大幅增长了41.12%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）本期新增“钛白粉”，营收1.10亿元。

（2）银精矿本期营收1.11亿元，去年同期为2,405.91万元，同比大幅增长了近4倍。

（3）硫铁粉本期营收6,630.87万元，去年同期为2,860.23万元，同比大幅增长了131.83%。

2024年半年度公司毛利率为37.47%，同比去年的37.91%基本持平。产品毛利率方面，2024年半年度锌精矿毛利率为28.25%，同比小幅增长7.58%，同期银精矿毛利率为51.40%，同比大幅增长143.95%。

2024年半年度，国城矿业营业总收入为7.77亿元，去年同期为5.50亿元，同比大幅增长41.12%，净利润为4,377.96万元，去年同期为-970.62万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然所得税费用本期支出3,006.03万元，去年同期支出342.51万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为7,284.15万元，去年同期为-3,443.41万元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为7,284.15万元，去年同期为-3,443.41万元，扭亏为盈。

虽然毛利率本期为37.47%，同比有所下降了0.44%，不过营业总收入本期为7.77亿元，同比大幅增长41.12%，推动主营业务利润扭亏为盈。

在2024年半年度报告中，国城矿业形成的商誉为1.94亿元，占净资产的5.74%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为宇邦矿业。

根据2023年年度报告获悉，宇邦矿业仍有商誉现值1.94亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为7.84亿元，2023年期末的净利润增长率为-15.19%，2023年末净利润为-9,425.11万元。由此判断，商誉存在极大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为445.19万元，虽然同比扭亏为盈，增长111.75%，但是依然存在一定商誉减值风险的可能性。

2021年末，企业斥资9.8亿元的对价收购宇邦矿业65.0%的股份，但其65.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值为7.84亿元，这笔收购所形成的溢价率为24.91%，形成了1.95亿元的商誉，占当年净资产的6.51%。

宇邦矿业的历年业绩数据如下表所示：

2024半年度，国城矿业固定资产合计20.28亿元，占总资产的22.21%，相比期初的18.28亿元增长了10.90%。

在本报告期内，企业固定资产新增2.83亿元，主要为在建工程转入的2.73亿元，占比96.22%。

国城矿业属于有色金属矿采选业，核心业务涵盖钼矿、铅锌矿及锂矿开发。 近三年有色金属矿采选业受新能源产业驱动，锂、钼等战略资源需求激增，2024年全球钼价维持高位推动行业营收增长，锂资源开发规模年均增速超15%。未来行业将加速向绿色化、高效化转型，预计2025年锂电产业链上游市场空间突破5000亿元，钼金属在高端合金领域渗透率持续提升。

国城矿业钼矿储量国内第四，2024年钼金属产量8000-9000吨，占全国总产量约7%；其控股的金鑫矿业锂资源储量超110万吨氧化锂，2025年规划采选规模达500万吨/年，跻身国内锂矿开发第一梯队。

2021-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润4,377.96万元，同比去年扭亏为盈。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于营收的大幅增长，2024年半年度主营利润7,284.15万元，同比去年扭亏为盈。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，国城矿业近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年04月15日，国城矿业的PE-TTM是106.62，而铅锌行业的PE-TTM是22.68，国城矿业的PE-TTM远高于铅锌行业的PE-TTM。