金现代(300830)2024年中报解读：定制化软件开发及服务收入的下降导致公司营收的下降，净利润近3年整体呈现上升趋势
金现代信息产业股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“黎峰”。公司主营业务为电力、轨道交通、石化等大型集团性企业提供行业数字化解决方案；为中大型企业数字化转型提供以低代码开发平台为核心的标准化、通用软件。
根据金现代2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.10亿元，同比下降20.07%。扣非净利润-3,081.08万元，较去年同期亏损有所减小。金现代2024年半年度净利润-2,539.35万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-6,200.40万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
定制化软件开发及服务收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司主要从事电力、金融等、航天，其中定制化软件开发及服务为第一大收入来源，占比86.59%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 电力 | 9,849.66万元 | 89.29% | 37.87% |
| 金融等 | 976.25万元 | 8.85% | 53.72% |
| 航天 | 204.80万元 | 1.86% | 42.85% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 定制化软件开发及服务 | 9,551.17万元 | 86.59% | 36.27% |
| 标准化软件产品开发及销售 | 1,457.23万元 | 13.21% | 59.26% |
| 其他业务 | 22.32万元 | 0.2% | - |
2、定制化软件开发及服务收入的下降导致公司营收的下降
2024年半年度公司营收1.10亿元，与去年同期的1.38亿元相比，下降了20.07%，主要是因为定制化软件开发及服务本期营收9,551.17万元，去年同期为1.27亿元，同比下降了24.82%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024中报营收 | 2023中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 定制化软件开发及服务 | 9,551.17万元 | 1.27亿元 | -24.82% |
| 标准化软件产品开发及销售 | 1,457.23万元 | 1,048.29万元 | 39.01% |
| 其他业务 | 22.32万元 | 46.88万元 | - |
| 合计 | 1.10亿元 | 1.38亿元 | -20.07% |
3、定制化软件开发及服务毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2024年半年度公司毛利率从去年同期的41.05%，同比小幅下降到了今年的39.37%，主要是因为定制化软件开发及服务本期毛利率36.27%，去年同期为38.14%，同比小幅下降4.9%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比降低20.07%，净利润亏损有所减小
2024年半年度，金现代营业总收入为1.10亿元，去年同期为1.38亿元，同比下降20.07%，净利润为-2,539.35万元，去年同期为-3,463.59万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然主营业务利润本期为-6,296.40万元，去年同期为-4,576.72万元，亏损增大；
但是（1）所得税费用本期收益1,959.44万元，去年同期支出60.73万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益1,277.27万元，去年同期收益519.24万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.10亿元 | 1.38亿元 | -20.07% |
| 营业成本 | 6,688.04万元 | 8,134.37万元 | -17.78% |
| 销售费用 | 2,350.48万元 | 2,105.00万元 | 11.66% |
| 管理费用 | 3,310.17万元 | 2,989.73万元 | 10.72% |
| 财务费用 | 387.58万元 | -20.77万元 | 1966.24% |
| 研发费用 | 4,514.49万元 | 4,922.17万元 | -8.28% |
| 所得税费用 | -1,959.44万元 | 60.73万元 | -3326.36% |
2024年半年度主营业务利润为-6,296.40万元，去年同期为-4,576.72万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为1.10亿元，同比下降20.07%；（2）毛利率本期为39.37%，同比小幅下降了1.68%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
金现代2024年半年度非主营业务利润为1,797.61万元，去年同期为1,173.87万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -6,296.40万元 | 247.95% | -4,576.72万元 | -37.57% |
| 其他收益 | 462.26万元 | -18.20% | 457.87万元 | 0.96% |
| 信用减值损失 | 1,277.27万元 | -50.30% | 519.24万元 | 145.99% |
| 其他 | 138.42万元 | -5.45% | 197.10万元 | -29.77% |
| 净利润 | -2,539.35万元 | 100.00% | -3,463.59万元 | 26.68% |
非经常性损益弥补归母净利润的损失
金现代2024半年度的归母净利润亏损了2,547.35万元，而非经常性损益盈利了533.73万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。
本期非经常性损益项目概览表：
2024半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 307.62万元 |
| 委托他人投资或管理资产的损益 | 296.14万元 |
| 其他 | -70.03万元 |
| 合计 | 533.73万元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为411.43万元，其中非经常性损益的政府补助金额为307.62万元。
(2)本期共收到政府补助411.43万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润（注1） | 411.43万元 |
| 小计 | 411.43万元 |
政府补助主要构成如下表所示：
注1.政府补助主要构成
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 411.43万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下935.56万元，留存计入以后年度利润。
扣非净利润趋势
金融投资回报率低
金融投资占总资产12.04%，投资主体为理财投资
在2024年半年度报告中，金现代用于金融投资的资产为1.78亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为296.14万元。
2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：
2024半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 银行理财产品 | 1.4亿元 |
| 股票和股权投资 | 3,726.98万元 |
| 合计 | 1.78亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于金融机构理财产品投资收益。
2024半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 金融机构理财产品投资收益 | 252.85万元 |
| 其他 | 43.29万元 | |
| 合计 | 296.14万元 |
存货周转率下降
2024年半年度，企业存货周转率为0.99，在2023年半年度到2024年半年度金现代存货周转率从1.39下降到了0.99，存货周转天数从129天增加到了181天。2024年半年度金现代存货余额合计1.44亿元，占总资产的9.92%，同比去年的1.33亿元小幅增长7.80%。
（注：2024年中计提存货202.92万元。）
重大资产负债及变动情况
内部研发新增2,517.06万元，无形资产大幅增长
2024年半年度，金现代的无形资产合计3,110.17万元，占总资产的2.11%，相较于年初的964.48万元大幅增长222.47%。
2024半年度无形资产结构
| 项目名称 | 期末价值 | 期初价值 |
|---|---|---|
| 自主研发软件 | 2,741.44万元 | 588.07万元 |
| 其他 | 368.73万元 | 376.41万元 |
| 合计 | 3,110.17万元 | 964.48万元 |
本期内部研发新增2,517.06万元
在本报告期内，无形资产的增加主要是因为内部研发新增所导致的，企业无形资产新增2,517.06万元，主要为内部研发新增的2,517.06万元。在内部研发新增中，主要是自主研发软件，合计2,517.06万元。
无形资产增加
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 内部研发 | 2,517.06万元 |
| 其中：自主研发软件 | 2,517.06万元 |
| 本期增加金额 | 2,517.06万元 |
行业分析
1、行业发展趋势
金现代属于软件和信息技术服务业，聚焦于行业数字化解决方案。 软件和信息技术服务业近三年受政策驱动与产业升级推动，年均增速超12%，2024年市场规模突破10万亿元。未来趋势集中于垂直领域深度智能化，工业互联网、能源数字化等细分领域将维持15%以上的年增长，预计2025年行业规模达13万亿，其中电力信息化细分市场占比超20%
2、市场地位及占有率
金现代在电力行业信息化领域具备差异化竞争力，尤其在配电网管理模块占据约6%市场份额，但整体行业集中度较低，公司在全行业营收排名未进入前十五，属于第二梯队企业
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 金现代（300830） | 提供电力、轨道交通等行业数字化解决方案 | 2025年电力行业营收占比达78%，智慧工地系统供货规模突破3.5亿元 |
| 远光软件（002063） | 专注能源行业企业管理软件与智能物联 | 2024年电力集团财务系统市占率28%排名第一，区块链业务营收增长45% |
| 朗新科技（300682） | 能源数字化与城市互联网服务平台商 | 2025年充电桩运营平台市占率19%，聚合充电量超50亿千瓦时 |
| 恒华科技（300365） | 电网三维设计与基建管理软件供应商 | 2024年电网设计软件市场份额12%，新能源EPC业务合同额达8.2亿元 |
| 国电南瑞（600406） | 电力自动化与工业控制龙头企业 | 2025年调度自动化系统市占率超35%，特高压业务营收占比提升至41% |
1、经营分析总结
最近4年半年度，公司净利润长期处于亏损状态，近3年半年度净利润亏损持续收窄，2024年半年度净利润亏损2,539.35万元，亏损较上期有所好转，主要是由于减值收益的大幅增长。
公司主营利润近4年半年度长期处于亏损状态，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润亏损6,296.40万元，较去年同期亏损大幅加剧。
总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
| 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 16 | 14 | 47 | 14 | 19 |
| 行业中位数 | 73 | 48 | 75 | 41 | 66 |
| 行业排名 | 8 | 7 | 8 | 8 | 8 |
电力信息化行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年半年度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 泽宇智能 | 76 | 泽宇智能 | 79 |
| 2 | 国能日新 | 70 | 国能日新 | 77 |
| 3 | 朗新集团 | 69 | 远光软件 | 76 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）
可以看到，金现代近期的市盈率在历史上处在较高的水平。
在2025年04月15日，金现代的PE-TTM是146.85，而垂直应用软件行业的PE-TTM是69.95，金现代的PE-TTM远高于垂直应用软件行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 金现代 | -2.848305 | 4987 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 金现代 | -1.590384 | 4812 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
金现代神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| -2.848 | -1.590 | 78 | 4923 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 理工能科 | 2580 | 1242 |
| 2 | 龙软科技 | 2742 | 1355 |
| 3 | 德赛西威 | 3013 | 1510 |
文章来源：碧湾App
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