根据芯原股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收9.32亿元，同比下降21.27%。扣非净利润-3.04亿元，由盈转亏。芯原股份2024年半年度净利润-2.85亿元，业绩由盈转亏。

公司主要产品包括芯片量产业务收入、芯片设计业务收入、知识产权授权使用费收入三项，芯片量产业务收入占比36.30%，芯片设计业务收入占比30.07%，知识产权授权使用费收入占比27.82%。

2024年半年度，芯原股份营业总收入为9.32亿元，去年同期为11.84亿元，同比下降21.27%，净利润为-2.85亿元，去年同期为2,221.76万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-2.87亿元，去年同期为3,366.14万元，由盈转亏。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-2.87亿元，去年同期为3,366.14万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为9.32亿元，同比下降21.27%；（2）研发费用本期为5.69亿元，同比大幅增长30.25%；（3）毛利率本期为44.41%，同比小幅下降了3.24%。

在2024年半年度报告中，芯原股份用于金融投资的资产为3.75亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为270.99万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

在2024年半年度报告中，芯原股份形成的商誉为1.8亿元，占净资产的7.45%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为Vivante——图形处理器业务。

根据2023年年度报告获悉，Vivante——图形处理器业务仍有商誉现值1.76亿元，2021-2023年期末的净利润增长率为45.33%，2023年末净利润为-1,637.58万元。由此判断，商誉存在较大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为-1,111.14万元，同比亏损增长6.45%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

Vivante收购——图形处理器业务的历年业绩数据如下表所示：

2024半年度，企业应收账款合计10.53亿元，占总资产的22.63%，相较于去年同期的11.83亿元小幅减少10.97%。

本期，企业应收账款周转率为0.90。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从113天增加到了200天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

2024年半年度，企业存货周转率为3.19，在2023年半年度到2024年半年度芯原股份存货周转率从2.52提升到了3.19，存货周转天数从71天减少到了56天。2024年半年度芯原股份存货余额合计3.05亿元，占总资产的6.65%，同比去年的5.15亿元大幅下降40.76%。

2024年半年度，芯原股份的无形资产合计4.44亿元，占总资产的9.55%，相较于年初的3.97亿元小幅增长12.06%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增1.20亿元，主要为购置新增的1.18亿元。在购置新增中，主要是软件使用权，合计1.18亿元。

2024半年度，芯原股份固定资产合计7.29亿元，占总资产的15.66%，相比期初的5.05亿元大幅增长了44.31%。

在本报告期内，企业固定资产新增2.43亿元，主要为购置新增的2.43亿元，占比99.98%。

芯原股份属于半导体设计服务与IP授权行业 半导体设计服务行业近三年受AI、5G、物联网及汽车电子驱动，市场规模年复合增长率超15%，2024年全球市场空间突破800亿美元。未来趋势聚焦先进制程（7nm及以下）、Chiplet异构集成及高能效计算架构，预计2025年AI相关IP需求占比将提升至35%以上

芯原股份是国内半导体IP授权龙头企业，在GPU、NPU及接口IP领域居全球前七，2024年定制芯片设计服务营收占比超60%，汽车电子IP授权业务市占率国内第一

2020-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润亏损2.85亿元，同比去年由盈转亏。

2020-2023年半年度公司主营利润持续增长，2024年半年度主营利润亏损2.87亿元，同比去年由盈转亏，一方面是因为公司营收在下降，另一方面则是研发费用在大幅增长。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期芯原股份PE-TTM为负，参考价值不大。