根据概伦电子2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.96亿元，同比增长28.66%。扣非净利润-1,896.47万元，较去年同期亏损增大。概伦电子2024年半年度净利润-4,053.15万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-5,259.51万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括EDA工具授权和半导体器件特性测试仪器两项，其中EDA工具授权占比69.60%，半导体器件特性测试仪器占比21.47%。

2024年半年度，概伦电子营业总收入为1.96亿元，去年同期为1.52亿元，同比增长28.66%，净利润为-4,053.15万元，去年同期为4.75万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）公允价值变动收益本期为-2,446.40万元，去年同期为-79.74万元，亏损增大；（2）主营业务利润本期为-1,389.49万元，去年同期为-492.60万元，亏损增大。

在近10年中，2024年中报的净利润亏损达到4,053.15万元，而总盈利只有-973.26万元，一年亏掉近十年的总盈利。

2024年半年度主营业务利润为-1,389.49万元，去年同期为-492.60万元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为1.96亿元，同比增长28.66%，不过研发费用本期为1.25亿元，同比大幅增长37.29%，导致主营业务利润亏损增大。

概伦电子2024年半年度非主营业务利润为-2,659.67万元，去年同期为539.75万元，由盈转亏。

概伦电子2024半年度的归母净利润的亏损主要是因为非经常性损益，亏损了4,088.37万元，占总亏损的53.61%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，概伦电子用于金融投资的资产为1.29亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-2,321.24万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于股票。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2020年中的0元大幅上升至2024年中的1.29亿元，而企业的金融投资收益持续大幅下滑，由2020年中的0元大幅下滑至2024年中的-2,321.24万元。

在2024年半年度报告中，概伦电子形成的商誉为1.88亿元，占净资产的9.24%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为北京博达微科技有限公司、MagwelNV和福州芯智联科技有限公司。

2021-2023年期末的营业收入增长率为21.36%，同时根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为12.83%。

但是由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为-536.56万元，同比亏损增长15.6%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。

北京博达微科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为-374.86万元，同比亏损增长283.76%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。

2023年末，企业斥资4,500万元的对价收购福州芯智联科技有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅-10.69万元，也就是说这笔收购的溢价率高达42180.48%，形成的商誉高达4,510.69万元，占当年净资产的2.14%。

2023年末，企业斥资4,500万元的对价收购MagwelNV100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅-10.69万元，也就是说这笔收购的溢价率高达42180.48%，形成的商誉高达4,510.69万元，占当年净资产的2.14%。

2024半年度，企业应收账款合计1.35亿元，占总资产的5.65%，相较于去年同期的1.06亿元增长27.61%。

本期，企业应收账款周转率为1.67。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.14大幅增长到了1.67，平均回款时间从157天减少到了107天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024半年度，概伦电子在建工程余额合计1.02亿元，相较期初的7,930.19万元大幅增长了28.43%。主要在建的重要工程是临港总部及研发中心建设项目。

建设目标：临港总部及研发中心建设项目旨在提升公司的研发能力，优化研发环境，促进公司技术进步和产品创新，进一步巩固公司在电子设计自动化（EDA）领域的领先地位。

建设内容：该项目的建设内容主要包括购置土地、建设研发大楼及相关配套设施，以及引进先进的研发设备和技术。此外，还将用于研发人员的招聘和培训，以支持公司在EDA领域的持续创新和发展。

建设时间和周期：该项目预计从2022年开始建设，建设周期约为3年。具体的时间节点和进度安排将根据项目实施的具体情况进行调整，确保项目能够按时高质量完成。

预期收益：项目建成后，预计将显著提升公司的研发能力和技术水平，加快新产品和新技术的研发速度，增强公司的市场竞争力。同时，项目的实施将为公司带来更多的技术储备和人才积累，为公司的长期发展奠定坚实的基础。

概伦电子属于电子设计自动化（EDA）行业。 全球EDA行业近三年呈现加速增长态势，2023年市场规模达6150亿美元，中国以18.3%增速成为最大增量市场。政策推动下，国产替代进程加速，但高端EDA工具仍由欧美主导，国产化率不足15%。未来，AI驱动的智能EDA工具（如AI+仿真）将成核心增长点，2025年相关领域增速预计超40%。

概伦电子聚焦半导体器件建模和电路仿真领域，在国内高端EDA工具细分市场处于领先地位，其SPICE仿真工具在部分晶圆厂市占率超20%，但整体国产化率仍受限于技术壁垒。

近3年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近3年半年度持续下降，2024年半年度主营利润亏损1,389.49万元，较去年同期亏损大幅加剧，主要是因为研发费用的大幅增长。

概伦电子金融投资最近3年，收益平均占净利润20%左右，金融投资平均占总资产的2%左右，平均投资收益率为-9%左右。2021年-2023年的金融投资收益逐步下降，且2024年投资收益同比上期大幅加剧了下降的幅度，占净利润的57%。投资收益主要来源于股票。

2024年半年度扣非净利润亏损1,861.25万元，由于非经常性损益亏损了2,191.90万元，净利润亏损增加至-4,053.15万元。风险方面，北京博达微科技有限公司存在极大的减值风险、福州芯智联科技有限公司存在极大的减值风险。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入临港总部及研发中心建设项目，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期概伦电子PE-TTM为负，参考价值不大。