根据高伟达2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5.06亿元，同比下降16.25%。扣非净利润787.24万元，同比大幅下降45.00%。高伟达2024年半年度净利润874.93万元，业绩同比大幅下降42.54%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.43亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

公司主要从事银行金融、非银行金融、其他主营业务，其中软件开发及服务为第一大收入来源，占比88.39%。

2024年半年度公司营收5.06亿元，与去年同期的6.05亿元相比，下降了16.25%。

营收下降的主要原因是：

（1）系统集成及服务本期营收5,876.19万元，去年同期为1.37亿元，同比大幅下降了56.99%。

（2）软件开发及服务本期营收4.48亿元，去年同期为4.67亿元，同比小幅下降了4.2%。

2024年半年度公司毛利率为21.88%，同比去年的22.18%基本持平。值得一提的是，软件开发及服务在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2024年半年度软件开发及服务毛利率呈下降趋势，从2021年半年度的31.74%，下降到2024年半年度的23.37%，2021-2024年半年度系统集成及服务毛利率呈大幅增长趋势，从2021年半年度的5.19%，大幅增长到2024年半年度的10.48%。

本期净利润为874.93万元，去年同期1,522.79万元，同比大幅下降42.54%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为919.23万元，去年同期为1,331.91万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失221.42万元，去年同期收益2.93万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为919.23万元，去年同期为1,331.91万元，同比大幅下降30.98%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为5.06亿元，同比下降16.25%；（2）毛利率本期为21.88%，同比有所下降了0.30%。

本期研发费用为2,447.71万元，同比大幅下降36.74%。归因于职工薪酬本期为2,447.25万元，去年同期为3,767.60万元，同比大幅下降了35.04%。

2024年半年度，公司的其他收益为173.34万元，占净利润比重为19.81%，较去年同期减少20.56%。

在2024年半年度报告中，高伟达形成的商誉为4,377.9万元，占净资产的6.66%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为上海睿民互联网科技有限公司。

2021-2023年期末的营业收入增长率为22.03%，同时根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为1.81%。

但是由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为9,828.58万元，同比下降20.09%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。

2016年末，企业斥资3亿元的对价收购上海睿民互联网科技有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅6,457.09万元，也就是说这笔收购的溢价率高达364.61%，形成的商誉高达2.35亿元，占当年净资产的22.55%。

上海睿民互联网科技有限公司资产组承诺在2016年至2018年实现业绩分别不低于2000万元、2600万元、3380万元，累计不低于7,980万元。实际2016-2018年末产生的业绩为512.21万元、2,718.35万元、3,494.03万元，累计6,724.59万元，未完成承诺。

上海睿民互联网科技有限公司资产组的历年业绩数据如下表所示：

上海睿民互联网科技有限公司资产组由于业绩没达到预期，分别在2020年末减值1.56亿元、2021年末减值788.94万元、2022年末减值2,820.75万元，具体情况如下所示：

2020年商誉计提减值1.56亿元。（以下表格来源于：《300465_高伟达：2020年年度报告》）

2022年商誉计提减值2,820.75万元。（以下表格来源于：《300465_高伟达：2022年年度报告》）

2024半年度，企业应收账款合计4.33亿元，占总资产的31.98%，相较于去年同期的4.04亿元小幅增长6.99%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年半年度，企业信用减值损失221.42万元，其中主要是应收账款坏账损失267.11万元。

本期，企业应收账款周转率为1.31。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.67下降到了1.31，平均回款时间从107天增加到了137天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

2024年半年度，企业存货周转率为0.98，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从69天增加到了183天，企业存货周转能力下降，2024年半年度高伟达存货余额合计5.59亿元，占总资产的41.60%，同比去年的5.99亿元小幅下降6.68%。

高伟达属于金融科技行业，专注于为金融机构提供信息化软件及综合技术服务。 金融科技行业近三年受益于金融机构数字化转型加速，年均复合增长率超15%。2024年市场规模突破5000亿元，未来随着区块链、云计算等技术深度应用，预计2027年将达8000亿元。监管政策持续完善，推动开放银行、智能风控等细分领域成为增长核心，头部企业加速布局跨境支付和信创领域。

高伟达在金融科技垂直应用领域处于第二梯队，2024年金融信息化业务营收占比达42%，在区域性银行IT解决方案市场占有率约6%-8%，持有248项软件著作权，服务覆盖超300家金融机构，但相较头部企业市占率仍有提升空间。

2024年半年度净利润874.93万元，较上期大幅下降。

由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润919.23万元，较去年同期大幅下降。

风险方面，上海睿民互联网科技有限公司资产组存在极大的减值风险。

总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，高伟达近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，高伟达的PE-TTM是202.08，而垂直应用软件行业的PE-TTM是69.95，高伟达的PE-TTM远高于垂直应用软件行业的PE-TTM。