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分析报告

澜起科技(688008)2024年中报解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长,追加投入临港项目

澜起科技股份有限公司于2019年上市。公司的主营业务为云计算和人工智能领域提供以芯片为基础的解决方案;公司的主要产品为内存接口芯片、津逮服务器平台、消费电子芯片;2018年,公司获得国家知识产权局颁发的第二十届中国专利优秀奖。

根据澜起科技2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收16.65亿元,同比大幅增长79.49%。扣非净利润5.44亿元,同比大幅增长141.78倍。澜起科技2024年半年度净利润5.93亿元,业绩同比大幅增长6.24倍。

PART 1
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主营业务构成

产品方面,互连类芯片为第一大收入来源,占比91.80%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
互连类芯片 15.28亿元 91.8% 62.43%
津逮服务器平台 1.30亿元 7.83% 3.87%
其他业务 614.56万元 0.37% 44.15%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比增加79.49%,净利润同比增加6.24倍

2024年半年度,澜起科技营业总收入为16.65亿元,去年同期为9.28亿元,同比大幅增长79.49%,净利润为5.93亿元,去年同期为8,194.89万元,同比大幅增长6.24倍。

净利润同比大幅增长的原因是(1)主营业务利润本期为5.91亿元,去年同期为1.58亿元,同比大幅增长;(2)资产减值损失本期损失202.29万元,去年同期损失1.45亿元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长2.74倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 16.65亿元 9.28亿元 79.49%
营业成本 7.03亿元 4.05亿元 73.53%
销售费用 4,343.26万元 4,550.35万元 -4.55%
管理费用 7,955.43万元 8,677.09万元 -8.32%
财务费用 -1.22亿元 -7,335.94万元 -65.73%
研发费用 3.67亿元 3.03亿元 21.16%
所得税费用 4,653.12万元 1,369.94万元 239.66%

2024年半年度主营业务利润为5.91亿元,去年同期为1.58亿元,同比大幅增长2.74倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为16.65亿元,同比大幅增长79.49%;(2)毛利率本期为57.78%,同比有所增长了1.46%。

3、费用情况

1)财务收益大幅增长

本期财务费用为-1.22亿元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了65.73%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到20.5%。归因于利息收入本期为1.15亿元,去年同期为7,293.30万元,同比大幅增长了58.27%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息收入 -1.15亿元 -7,293.30万元
其他 -614.75万元 -42.64万元
合计 -1.22亿元 -7,335.94万元

2)研发费用增长

本期研发费用为3.67亿元,同比增长21.16%。研发费用增长的原因是:

(1)职工薪酬本期为2.58亿元,去年同期为2.27亿元,同比小幅增长了13.34%。

(2)工程开发费用本期为5,441.58万元,去年同期为3,140.89万元,同比大幅增长了73.25%。

(3)折旧及摊销费本期为2,237.84万元,去年同期为1,178.03万元,同比大幅增长了89.96%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 2.58亿元 2.27亿元
工程开发费用 5,441.58万元 3,140.89万元
折旧及摊销费 2,237.84万元 1,178.03万元
其他 3,241.34万元 3,229.92万元
合计 3.67亿元 3.03亿元

PART 3
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金融投资产生的轻微亏损

1、金融投资占总资产19.68%,投资主体为理财投资

在2024年半年度报告中,澜起科技用于金融投资的资产为20.99亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1,841.02万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
结构性存款 13亿元
非上市股权投资 5.14亿元
其他 2.84亿元
合计 20.99亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和结构性存款投资收益。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融资产在持有期间的投资收益 8.97万元
投资收益 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的投资 22.54万元
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 101.9万元
投资收益 理财产品投资收益 5,487.62元
投资收益 结构性存款投资收益 1,935.2万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 -2,300.96万元
公允价值变动收益 其他非流动金融资产公允价值变动收益 -1,609.22万元
合计 -1,841.02万元

2、金融投资资产逐年递减

企业的金融投资资产持续下滑,由2022年中的25.67亿元下滑至2024年中的20.99亿元,变化率为-18.25%,且企业的金融投资收益持续大幅下滑,由2022年中的2.34亿元大幅下滑至2024年中的-1,841.02万元,变化率为-107.87%。

长期趋势表格


年份 金融资产 投资收益
2022年中 25.67亿元 2.34亿元
2023年中 24.85亿元 1,259.26万元
2024年中 20.99亿元 -1,841.02万元

PART 4
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追加投入临港项目

2024半年度,澜起科技在建工程余额合计3.35亿元,相较期初的2.27亿元大幅增长了47.79%。主要在建的重要工程是临港项目。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
临港项目 3.33亿元 1.07亿元 - 在建

临港项目(大额新增投入项目)

建设目标:澜起科技临港项目的建设旨在加强公司在高性能计算和人工智能领域的核心竞争力,通过构建先进的研发与生产基地来支持公司内存接口芯片、津逮服务器CPU以及混合安全内存模组等产品的持续创新与发展。此项目有助于提升公司的自主研发能力,并进一步巩固其在行业内的领先地位。

建设内容:根据相关公告,澜起科技计划在上海自由贸易试验区临港新片区内建设一个集研发、生产于一体的综合性基地。该基地将包括但不限于研发中心、测试中心及生产线,专注于新一代高性能计算芯片的研发与制造工作。此外,还将设立相应的配套设施以支持日常运营需求。

预期收益:澜起科技希望通过此次投资能够加速产品迭代升级速度,提高市场响应效率,从而增强企业的盈利能力。长远来看,随着新设施投入使用,公司有望扩大市场份额,尤其是在云计算和AI领域内获取更多商业机会。然而,关于具体的财务回报预测数据,在公开可获得的信息中并未给出详细说明。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

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