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分析报告

中远通(301516)2024年中报解读:通信电源收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,其他收益对净利润有较大贡献

深圳市核达中远通电源技术股份有限公司于2023年上市。公司是一家专注于通信电源、新能源电源和工控电源等产品的研发、生产和销售的科技创新驱动型企业,为通信、新能源汽车和工业自动化控制等领域客户提供定制电源产品解决方案。

根据中远通2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收4.11亿元,同比大幅下降35.87%。扣非净利润-2,127.94万元,由盈转亏。中远通2024年半年度净利润-1,845.21万元,业绩由盈转亏。

PART 1
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通信电源收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为通信电源,占比高达61.24%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
通信电源 2.52亿元 61.24% 14.10%
工控电源 8,804.38万元 21.42% 11.48%
新能源电源 3,714.18万元 9.03% 7.43%
其他电源 2,829.57万元 6.88% 42.72%
其他业务 585.18万元 1.43% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
通信电源 2.52亿元 61.24% 14.10%
工控电源 8,804.38万元 21.42% 11.48%
新能源电源 3,714.18万元 9.03% 7.43%
其他电源 2,829.57万元 6.88% 42.72%
其他业务 585.18万元 1.43% -

2、通信电源收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2024年半年度公司营收4.11亿元,与去年同期的6.41亿元相比,大幅下降了35.87%,主要是因为通信电源本期营收2.52亿元,去年同期为4.66亿元,同比大幅下降了45.93%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
通信电源 2.52亿元 4.66亿元 -45.93%
工控电源 8,804.38万元 8,943.91万元 -1.56%
新能源电源 3,714.18万元 3,744.51万元 -0.81%
其他电源 2,829.57万元 3,333.22万元 -15.11%
其他业务 424.89万元 293.93万元 -
技术开发服务 160.30万元 1,229.26万元 -86.96%
合计 4.11亿元 6.41亿元 -35.87%

PART 2
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其他收益对净利润有较大贡献

2024年半年度,公司的其他收益为631.08万元,占净利润比重为34.20%,较去年同期增加26.19%。

其他收益明细


项目 2024半年度 2023半年度
政府补助 415.17万元 486.71万元
进项税加计抵减 203.16万元 0.00元
代扣个人所得税手续费 12.75万元 13.38万元
合计 631.08万元 500.09万元

(1)本期政府补助对利润的贡献为415.17万元,其中非经常性损益的政府补助金额为122.16万元。

(2)本期共收到政府补助415.17万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 415.17万元
小计 415.17万元

政府补助主要构成如下表所示:

注1.政府补助主要构成


补助项目 补助金额
政府补助 415.17万元

(3)本期政府补助余额还剩下242.72万元,留存计入以后年度利润。

PART 3
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存货跌价损失大幅拉低利润,存货周转率下降

坏账损失1,008.22万元,大幅拉低利润

2024年半年度,中远通资产减值损失1,064.85万元,导致企业净利润从亏损780.36万元下降至亏损1,845.21万元,其中主要是存货跌价准备减值合计1,008.22万元。

资产减值损失


项目 合计
净利润 -1,845.21万元
资产减值损失(损失以“-”号填列) -1,064.85万元
其中:存货跌价准备(损失以“-”号填列) -1,008.22万元

其中,原材料,发出商品,库存商品本期分别计提475.95万元,354.25万元,210.58万元。

存货跌价准备计提情况


项目名称 本期计提
原材料 475.95万元
发出商品 354.25万元
库存商品 210.58万元

目前,原材料,发出商品,库存商品的账面价值仍分别为1.51亿元,1,314.19万元,8,018.72万元,应注意后续的减值风险。

2024年半年度,企业存货周转率为1.03,在2023年半年度到2024年半年度中远通存货周转率从1.22下降到了1.03,存货周转天数从147天增加到了174天。2024年半年度中远通存货余额合计3.74亿元,占总资产的26.22%,同比去年的4.85亿元下降23.05%。

(注:2024年中计提存货1008.22万元。)

PART 4
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重大资产负债及变动情况

其他流动资产大幅增长

2024年半年度,中远通的其他流动资产合计3.49亿元,占总资产的20.30%,相较于年初的1,868.38万元大幅增长1769.36%。

主要原因是大额存单增加2.84亿元。

2024半年度其他流动资产结构


项目 期末余额 期初余额
大额存单 2.84亿元
定期存款 4,917.97万元
预缴企业所得税 71.83万元 370.81万元
留抵进项税 1,559.63万元 1,480.16万元
待抵扣/待认证进项税 2.47万元 17.41万元

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

中远通属于其他电源设备行业。 近三年,其他电源设备行业受益于5G通信网络扩建、新能源汽车渗透率提升及工业自动化升级,市场规模持续增长。通信电源需求受数据中心和基站建设驱动,新能源电源随电动车及充电设施扩张加速发展,工控电源在智能制造领域应用深化。未来行业将聚焦高效能、智能化方向,预计2025年全球电源设备市场规模突破千亿美元,中国占比超30%。

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