根据嘉亨家化2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4.22亿元，同比小幅下降5.12%。扣非净利润-613.92万元，由盈转亏。嘉亨家化2024年半年度净利润-544.87万元，业绩由盈转亏。

公司主要产品包括化妆品和塑料包装容器两项，其中化妆品占比46.43%，塑料包装容器占比43.95%。

2024年半年度公司营收4.22亿元，与去年同期的4.45亿元相比，小幅下降了5.12%，主要是因为化妆品本期营收1.96亿元，去年同期为2.30亿元，同比小幅下降了14.94%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的23.56%，同比下降到了今年的19.69%，主要是因为化妆品本期毛利率15.65%，去年同期为22.4%，同比大幅下降30.13%。

产品毛利率方面，虽然塑料包装容器营收额在增长，但是毛利率却在下降。2022-2024年半年度塑料包装容器毛利率呈小幅下降趋势，从2022年半年度的27.67%，小幅下降到2024年半年度的26.02%，2024年半年度化妆品毛利率为15.65%，同比大幅下降30.13%。

2024年半年度，嘉亨家化营业总收入为4.22亿元，去年同期为4.45亿元，同比小幅下降5.12%，净利润为-544.87万元，去年同期为1,367.43万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-1,605.96万元，去年同期为832.42万元，由盈转亏。

2024年半年度主营业务利润为-1,605.96万元，去年同期为832.42万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为4.22亿元，同比小幅下降5.12%。

嘉亨家化2024年半年度非主营业务利润为361.30万元，去年同期为287.87万元，同比增长。

(1)本期政府补助对利润的贡献为172.80万元，其中非经常性损益的政府补助金额为112.75万元。

(2)本期共收到政府补助706.75万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,272.27万元，留存计入以后年度利润。

2024年半年度，企业存货周转率为2.90，在2022年半年度到2024年半年度嘉亨家化存货周转率从2.52提升到了2.90，存货周转天数从71天减少到了62天。2024年半年度嘉亨家化存货余额合计1.45亿元，占总资产的8.24%，同比去年的1.57亿元小幅下降7.51%。

2024半年度，嘉亨家化在建工程余额合计3.50亿元，相较期初的2.87亿元大幅增长了21.92%。主要在建的重要工程是湖州化妆品及家庭护理产品生产基地建设项目。

建设目标：嘉亨家化湖州化妆品及家庭护理产品生产基地建设项目旨在扩大公司的生产能力，提升技术研发中心的研发实力，并通过高质量的建设和运营来满足日益增长的市场需求。该项目致力于提高公司在化妆品及家庭护理产品领域的竞争力。

建设内容：该基地将涵盖化妆品生产线、塑料包装容器生产线及相关配套设施。项目中包括了护肤、洗护以及家居清洁类产品的研发和生产能力，同时还会加强公司的技术研发能力和人才团队建设，确保能够提供高品质的产品和服务。

预期收益：预计随着项目逐步建成并投入使用，年产值有望达到7亿元人民币或以上。这不仅有助于增强企业的盈利能力，还将为当地带来经济效益和社会效益，促进区域经济发展。此外，通过增加产能和技术升级，嘉亨家化期望能够更好地响应市场变化，抓住行业发展机遇。

2024年半年度，嘉亨家化当期在建工程的利息资本化金额达483.05万元，同期净利润亏损-544.87万元，如计入利息费用，公司净利润则进一步亏损。

2024半年度，企业应收账款合计2.44亿元，占总资产的13.87%，相较于去年同期的2.41亿元基本不变。

2024年半年度，企业信用减值冲回利润172.05万元，其中主要是应收账款坏账损失167.87万元。

嘉亨家化属于日化产品代工行业，专注于化妆品及家庭护理产品的研发、生产和销售。 近三年，日化代工行业受益于消费升级与品牌端轻资产运营趋势，市场规模保持年均8%以上增速，2025年预计突破2000亿元。行业呈现集中化、专业化趋势，头部代工厂通过技术研发与柔性供应链强化竞争力，未来智能化生产与ESG标准将成为核心壁垒，新兴市场个性化定制需求加速释放。

嘉亨家化在婴童护理代工领域占据领先地位，与强生婴儿、薇诺娜宝贝等头部品牌深度绑定，其婴童护理产品代工市场份额达37.5%（按备案产品数量计算），位列细分领域第一梯队。

2024年半年度净利润亏损544.87万元，是5年来半年度的首次亏损，近5年半年度净利润持续下降。

2024年半年度主营利润亏损1,605.96万元，且是近5年半年度首次亏损，主营利润近5年半年度持续下降，由于营收的小幅下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入湖州化妆品及家庭护理产品生产基地建设项目等，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，嘉亨家化近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，嘉亨家化的PE-TTM是102.62，而化妆品制造及其他行业的PE-TTM是29.36，嘉亨家化的PE-TTM远高于化妆品制造及其他行业的PE-TTM。