根据伊戈尔2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收20.53亿元，同比大幅增长30.44%。扣非净利润1.64亿元，同比大幅增长92.92%。伊戈尔2024年半年度净利润1.82亿元，业绩同比大幅增长100.99%。

公司的主营业务为电气机械和器材制造业，主要产品包括能源产品和照明产品两项，其中能源产品占比72.32%，照明产品占比22.05%。

2024年半年度公司营收20.53亿元，与去年同期的15.74亿元相比，大幅增长了30.44%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）能源产品本期营收14.85亿元，去年同期为11.56亿元，同比增长了28.44%。

（2）照明产品本期营收4.53亿元，去年同期为3.36亿元，同比大幅增长了34.81%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的19.34%，同比增长到了今年的24.56%，主要是因为能源产品本期毛利率24.03%，去年同期为17.95%，同比大幅增长33.87%。

产品毛利率方面，2021-2024年半年度能源产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年半年度的14.66%，大幅增长到2024年半年度的24.03%，2021-2024年半年度照明产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年半年度的19.50%，大幅增长到2024年半年度的25.90%。

从地区营收情况上来看，2020-2024年半年度公司国内销售大幅增长，2020年半年度国内销售2.81亿元，2024年半年度增长414.33%，同期2020年半年度海外销售1.84亿元，2024年半年度增长224.36%，国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2023-2024年半年度，国内营收占比从75.43%下降到70.29%，海外营收占比从24.57%增长到29.71%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从19.52%增长到32.84%。

国内地区方面，华东地区的销售额同比大幅下降100.0%，比重从上期的52.32%下降到了本期的0.0%。

企业减少了华南地区的销售，上期华南地区销售3.11亿元

2024年半年度，伊戈尔营业总收入为20.53亿元，去年同期为15.74亿元，同比大幅增长30.44%，净利润为1.82亿元，去年同期为9,040.46万元，同比大幅增长100.99%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出3,241.94万元，去年同期支出602.86万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为2.17亿元，去年同期为1.09亿元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为2.17亿元，去年同期为1.09亿元，同比大幅增长99.02%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为20.53亿元，同比大幅增长30.44%；（2）毛利率本期为24.56%，同比增长了5.22%。

本期管理费用为1.32亿元，同比大幅增长61.7%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为5,549.51万元，去年同期为3,272.51万元，同比大幅增长了69.58%。

（2）项目咨询、服务、审计费本期为2,212.10万元，去年同期为975.42万元，同比大幅增长了126.78%。

（3）物业水电费本期为990.53万元，去年同期为220.13万元，同比大幅增长了近3倍。

2024半年度，伊戈尔固定资产合计11.20亿元，占总资产的17.92%，相比期初的9.05亿元增长了23.82%。

在本报告期内，企业固定资产新增2.55亿元，主要为在建工程转入的1.77亿元，占比69.27%。

在此之中：安徽生产基地项目转入1.53亿元。

建设目标：伊戈尔电气安徽生产基地项目旨在扩大公司的生产能力，以满足新能源业务快速发展的需求。该项目致力于生产包括变压器及电源组件、智能箱变、电感、电抗器等在内的电力设备，通过增加产能来支持公司未来的发展规划，并预期提升公司在市场上的竞争力。

建设内容：项目计划建设的设施将涵盖制造上述产品的生产线及相关配套设施。总投资约为4亿元人民币，其中约3亿元用于固定资产投资，这部分资金中还包括了配套IT系统和软件的购置。项目建设主体注册资本为1亿元人民币。

建设时间和周期：根据公告信息，该基地建设项目计划于2023年5月份开始动工，预计在2024年的第一季度末完成建设并投产。这意味着整个项目的建设周期大约为一年左右。

预期收益：当项目全部建成并达到设计产能时，预计年产值可以达到约16亿元人民币，同时每年能为地方带来约5000万元人民币的税收收入。这表明除了对公司自身业绩增长有积极贡献外，也将对当地经济发展产生正面影响。

在2024年半年度报告中，伊戈尔用于金融投资的资产为4.93亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为977.35万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品利息收入和交易性金融资产公允价值变动收益。

2024年半年度，企业存货周转率为4.16，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年上升，平均回款时间从62天减少到了43天，企业存货周转能力提升，2024年半年度伊戈尔存货余额合计5.04亿元，占总资产的8.49%，同比去年的4.42亿元小幅增长13.98%。

2024半年度，伊戈尔在建工程余额合计5.77亿元，相较期初的3.13亿元大幅增长了83.99%。主要在建的重要工程是2022年募投项目江西吉州生产基地和墨西哥生产基地项目。

建设目标：伊戈尔2022年募投项目江西吉州生产基地旨在扩大新能源变压器及相关电力设备的生产能力，以满足日益增长的市场需求，并通过数字化制造技术提升生产效率与产品质量，增强公司在国内外市场的竞争力。

建设内容：该项目计划建设一个先进的新能源变压器数字化工厂，包括但不限于生产线的智能化改造、引入自动化装配线及检测设备等。同时，还将配套建设研发设计中心、仓储物流设施以及相应的环保处理系统，确保整个生产基地符合绿色生产的标准要求。

建设时间和周期：根据公告信息，江西吉州生产基地项目的建设预计于2022年开始实施，并规划在约两年的时间内完成整体建设并投入运营。具体的开工日期和各阶段完工时间将依据实际施工进度而定。

预期收益：项目建成后，预计将大幅提高伊戈尔新能源变压器产品的产能，初步估计可实现年产值数亿元人民币的目标。此外，随着生产效率的提升和成本的有效控制，该项目还有望为公司带来良好的经济效益，进一步巩固其市场地位。

伊戈尔属于电气机械和器材制造业，聚焦于电力变压器及电源组件领域。 近三年，电气机械行业受新能源转型驱动加速发展，光伏、储能及电网升级需求推动市场规模年均增长超15%。2024年全球光伏新增装机超400GW，带动配套变压器需求激增。未来趋势上，AI算力提升及电网智能化将推动高频电感、数据中心移相变压器等细分领域扩张，预计2025年全球电力设备市场规模将突破5000亿美元。

伊戈尔在新能源变压器领域占据国内第二梯队地位，2024年能源产品营收占比72.3%，光伏升压变压器市占率约8%，客户覆盖阳光电源、日立等头部企业，北美市场拓展成效显著。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润1.82亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近5年半年度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润2.17亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示安徽生产基地项目、2020年募投项目光伏发电并网设备智能制造项目完工投产1.77亿元，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，伊戈尔近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年04月15日，伊戈尔的PE-TTM是20.80，而其他电子行业的PE-TTM是51.75，伊戈尔的PE-TTM远低于其他电子行业的PE-TTM。