根据成飞集成2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收9.96亿元，同比增长18.59%。扣非净利润-2,397.82万元，由盈转亏。成飞集成2024年半年度净利润329.89万元，业绩同比大幅下降89.23%。

公司的主营业务为制造业，其中工装模具及汽车零部件为第一大收入来源，占比97.79%。

2024年半年度公司营收9.96亿元，与去年同期的8.40亿元相比，增长了18.58%，主要是因为工装模具及汽车零部件本期营收9.74亿元，去年同期为7.73亿元，同比增长了26.11%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的12.74%，同比下降到了今年的9.45%，主要是因为工装模具及汽车零部件本期毛利率10.51%，去年同期为11.02%，同比小幅下降4.63%。

2024年半年度，成飞集成营业总收入为9.96亿元，去年同期为8.40亿元，同比增长18.59%，净利润为329.89万元，去年同期为3,064.22万元，同比大幅下降89.23%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为1,040.49万元，去年同期为336.88万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为1,319.55万元，去年同期为3,888.03万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出1,144.78万元，去年同期支出565.16万元，同比大幅下降；（3）营业外利润本期为-485.38万元，去年同期为27.01万元，由盈转亏。

2024年半年度主营业务利润为1,319.55万元，去年同期为3,888.03万元，同比大幅下降66.06%。

虽然营业总收入本期为9.96亿元，同比增长18.59%，不过毛利率本期为9.45%，同比下降了3.29%，导致主营业务利润同比大幅下降。

2024年半年度，公司的其他收益为1,040.49万元，占净利润比重为315.41%，较去年同期增加208.86%。

2024半年度，企业应收账款合计5.48亿元，占总资产的10.84%，相较于去年同期的6.33亿元小幅减少13.38%。

2024年半年度，企业信用减值损失100.95万元，其中主要是应收账款坏账损失150.77万元。

2024年半年度，成飞集成资产减值损失131.86万元，导致企业净利润从盈利461.75万元下降至盈利329.89万元，其中存货跌价准备减值合计366.17万元。

其中，主要部分为发出商品本期计提376.87万元。

目前，发出商品的账面价值仍有1.01亿元，应注意后续的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为2.15，在2022年半年度到2024年半年度成飞集成存货周转率从1.67提升到了2.15，存货周转天数从107天减少到了83天。2024年半年度成飞集成存货余额合计4.80亿元，占总资产的9.94%，同比去年的4.48亿元小幅增长7.14%。

2024半年度，成飞集成在建工程余额合计8,739.30万元，相较期初的5,732.19万元大幅增长了52.46%。主要在建的重要工程是冲压焊接生产线建设项目、新工厂及专机焊接项目等。

建设目标：成飞集成冲压焊接生产线建设项目旨在提升公司的加工制造能力，特别是在热成型自动化生产线及冲压线方面。通过扩建项目，公司计划加强其在汽车模具领域的竞争力，并提高生产效率和产品质量，以满足日益增长的市场需求。

建设内容：该项目包括热成型自动化生产线及冲压线的扩建，具体涉及到设备采购、安装调试以及相关配套设施的完善。这些生产线将采用先进的技术，以支持大型冲压件、焊接总成件等产品的高效生产。

建设时间和周期：根据公告信息，该项目建设期预计为3-5年。这意味着从项目启动到达到设计生产能力需要大约5-7年的时间。考虑到项目是在2024年10月9日发布的信息中提到的，因此可以推测项目的实际建设工作可能已经开始或者即将开始。

预期收益：随着新生产线投入使用，成飞集成期望能够显著增加其产能，尤其是每年能够生产更多的汽车大型冲压件和焊接总成件。这将有助于公司扩大市场份额，提高盈利能力。此外，通过增强产品设计与综合试验能力，公司还希望能够更好地服务于客户，提供更高质量的产品和服务。

成飞集成属于航空航天零部件制造行业，核心业务涵盖航空结构件加工及军工装备配套。 近三年，航空航天零部件制造行业受益于国防现代化加速及国产大飞机项目推进，市场规模持续扩张。2024年军用航空装备需求增长超15%，民用领域C919量产带动供应链升级，预计2025年行业规模将突破1.2万亿元，复合材料、精密制造技术成为竞争焦点。

成飞集成在军用航空结构件领域占据领先地位，为成飞集团核心供应商，细分领域市占率约25%-30%。2024年航空零部件业务营收占比超60%，但受制于净利润持续下滑，整体竞争力面临结构调整压力。

近3年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

2020-2023年半年度公司主营利润持续增长，由于毛利率的下降，2024年半年度主营利润1,319.55万元，较去年同期大幅下降。

金融投资是公司的重要业务，金融投资平均占总资产的46%左右，但投资收益率不佳，最近5年，平均投资收益率为-0.09%左右，收益平均占净利润的0.48%左右。

公司对外股权投资最近1年，收益平均占净利润-53%左右，对外股权投资平均占总资产的0.62%左右，平均投资收益率为-6%左右。

2024年半年度扣非净利润591.78万元，非经常性损益亏损了261.89万元，净利润盈利329.89万元。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期成飞集成PE-TTM为负，参考价值不大。