根据凤凰光学2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收7.88亿元，同比小幅下降5.78%。扣非净利润-3,953.96万元，较去年同期亏损有所减小。凤凰光学2024年半年度净利润-1,392.68万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司的主营业务为制造业，主要产品包括控制器、光学组件、精密加工三项，控制器占比31.41%，光学组件占比26.81%，精密加工占比22.62%。

2024年半年度公司营收7.88亿元，与去年同期的8.37亿元相比，小幅下降了5.78%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）光学组件本期营收2.11亿元，去年同期为2.38亿元，同比小幅下降了11.39%。

（2）控制器本期营收2.48亿元，去年同期为2.73亿元，同比小幅下降了9.21%。

（3）锂电池本期营收1.11亿元，去年同期为1.23亿元，同比小幅下降了9.64%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的10.95%，同比大幅增长到了今年的14.73%。

毛利率大幅增长的原因是：

（1）锂电池本期毛利率12.13%，去年同期为1.52%，同比大幅增长近7倍。

（2）精密加工本期毛利率16.52%，去年同期为13.04%，同比增长26.69%。

（3）控制器本期毛利率11.0%，去年同期为7.7%，同比大幅增长42.86%。

从地区营收情况上来看，2022-2024年半年度公司国内销售大幅下降，2022年半年度国内销售7.48亿元，2023年半年度下降5.61%，2024年半年度下降9.99%，同期2022年半年度海外销售1.26亿元，2023年半年度下降5.27%，2024年半年度增长15.02%。

2024年半年度，凤凰光学营业总收入为7.88亿元，去年同期为8.36亿元，同比小幅下降5.78%，净利润为-1,392.68万元，去年同期为-2,402.24万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然所得税费用本期支出221.22万元，去年同期收益172.08万元，同比大幅下降；

但是（1）其他收益本期为3,090.71万元，去年同期为2,257.02万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-3,791.38万元，去年同期为-4,534.91万元，亏损有所减小。

2024年半年度主营业务利润为-3,791.38万元，去年同期为-4,534.91万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为7.88亿元，同比小幅下降5.78%，不过毛利率本期为14.73%，同比大幅增长了3.78%，推动主营业务利润亏损有所减小。

凤凰光学2024年半年度非主营业务利润为2,619.91万元，去年同期为1,960.60万元，同比大幅增长。

2024年半年度公司营收7.88亿元，同比小幅下降5.78%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为6,854.82万元，同比增长21.0%。研发费用增长的原因是：

（1）工资薪酬本期为4,500.71万元，去年同期为3,822.76万元，同比增长了17.73%。

（2）物料消耗本期为1,147.83万元，去年同期为806.06万元，同比大幅增长了42.4%。

（3）折旧费本期为605.95万元，去年同期为429.61万元，同比大幅增长了41.05%。

凤凰光学2024半年度的归母净利润亏损了1,190.53万元，而非经常性损益盈利了2,763.43万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额2,755.23万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助2,659.28万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,039.46万元，留存计入以后年度利润。

2024年半年度，凤凰光学资产减值损失607.99万元，其中主要是存货跌价准备减值合计607.99万元。

2024年半年度，企业存货周转率为3.33，在2020年半年度到2024年半年度，存货周转率连续5年上升，平均回款时间从59天减少到了54天，企业存货周转能力提升，2024年半年度凤凰光学存货余额合计2.23亿元，占总资产的14.74%，同比去年的2.69亿元下降17.19%。

凤凰光学属于光学光电子行业，专注于光学元件、镜头及光电模组的研发与生产。 光学光电子行业近三年受政策支持及技术驱动，市场规模持续扩张，尤其在智能车载、安防监控及消费电子领域应用广泛。未来，随着人工智能、物联网及新能源产业加速渗透，行业将向高精度、微型化及多场景集成方向升级，预计2025年全球市场空间突破2000亿美元，复合增长率达8%-10%。

凤凰光学在光学元件加工领域具备技术积累，为国际品牌稳定供应商，但其整体市占率不足5%，细分市场中精密加工及光学组件份额约3%-4%，受竞争挤压及研发投入不足影响，行业地位处于第二梯队。

最近10年半年度，公司扣非净利润长期处于亏损状态，2021-2023年半年度扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润亏损较上期有所好转。

公司主营利润近5年半年度长期处于亏损状态，2021-2023年半年度主营利润持续下降，由于毛利率的大幅增长，2024年半年度主营利润亏损3,791.38万元，较去年同期的亏损有所好转。

2024年半年度扣非净利润亏损4,156.11万元，由于非经常性损益贡献了2,763.43万元，净利润减亏至-1,392.68万元。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期凤凰光学PE-TTM为负，参考价值不大。