根据爱婴室2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收16.94亿元，同比基本持平。扣非净利润3,063.98万元，同比增长28.30%。爱婴室2024年半年度净利润4,579.63万元，业绩同比小幅下降3.45%。

公司的主要业务为母婴用品，占比高达92.53%。

本期净利润为4,579.63万元，去年同期4,743.03万元，同比小幅下降3.45%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然（1）主营业务利润本期为4,155.04万元，去年同期为3,620.80万元，同比小幅增长；（2）资产减值损失本期收益191.44万元，去年同期损失166.76万元，同比大幅增长。

但是（1）其他收益本期为178.41万元，去年同期为1,056.85万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为296.99万元，去年同期为488.19万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为4,155.04万元，去年同期为3,620.80万元，同比小幅增长14.76%。

虽然毛利率本期为26.45%，同比小幅下降了1.44%，不过（1）营业总收入本期为16.94亿元，同比有所增长1.67%；（2）销售费用本期为3.34亿元，同比小幅下降4.70%，推动主营业务利润同比小幅增长。

爱婴室2024年半年度非主营业务利润为1,835.44万元，去年同期为2,429.83万元，同比下降。

在2024年半年度报告中，爱婴室用于金融投资的资产为5.53亿元，占总资产的21.48%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,075.44万元，占净利润4,579.63万元的23.48%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益和赎回理财产品的投资收益。

在2024年半年度报告中，爱婴室形成的商誉为1.36亿元，占净资产的11.81%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为贝贝熊。

根据2023年年度报告获悉，贝贝熊仍有商誉现值1.1亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为6,479.03万元，2023年期末的净利润增长率为774.11%，2023年末净利润为2,233.72万元。

但是由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为503.81万元，同比盈利下降49.56%，增长率低于预期，存在较大商誉减值风险的可能性。

2021年末，企业斥资1.81亿元的对价收购贝贝熊100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅6,479.03万元，也就是说这笔收购的溢价率高达179.9%，形成的商誉高达1.17亿元，占当年净资产的11.0%。

爱婴室属于母婴商品零售及服务行业。 母婴零售行业近三年受生育政策刺激及消费升级推动，市场规模稳步扩张，2024年市场规模超3.8万亿元，年复合增长率约6.5%。未来行业将加速整合，线上线下全渠道融合、差异化服务及自有品牌建设成为核心趋势，预计2027年市场规模突破5万亿元。

爱婴室是国内母婴零售区域龙头，聚焦华东市场，2024年营收规模超35亿元，全国市场份额约3.8%，在高端母婴用品细分领域占有率超10%，位列行业前五。

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润4,579.63万元，较上期有所下降，主要是由于非经常性损益的大幅下降。

2024年半年度主营利润4,155.04万元，较去年同期有所增长，一方面是因为公司营收在增长，另一方面则是销售费用在小幅下降。

风险方面，贝贝熊存在极大的减值风险。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，爱婴室近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，爱婴室的PE-TTM是29.84，而专业连锁行业的PE-TTM是43.82，爱婴室低于专业连锁行业的PE-TTM。