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分析报告

科汇股份(688681)2024年中报解读:净利润近3年整体呈现上升趋势,对外股权投资收益逐年递增

山东科汇电力自动化股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“徐丙垠”。公司主营业务为包括智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动系统等产品的研发、生产和销售。公司主要产品为智能电网故障监测与自动、开关磁阻电机驱动系统。

根据科汇股份2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收1.70亿元,同比增长26.53%。扣非净利润498.21万元,扭亏为盈。科汇股份2024年半年度净利润584.07万元,业绩扭亏为盈。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括磁阻电机驱动系统、配电网自动化产品、输电线路故障行波测距产品、电力电缆故障探测与定位装置四项,磁阻电机驱动系统占比37.81%,配电网自动化产品占比21.12%,输电线路故障行波测距产品占比12.84%,电力电缆故障探测与定位装置占比11.72%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
磁阻电机驱动系统 6,431.08万元 37.81% 24.70%
配电网自动化产品 3,592.69万元 21.12% 47.53%
输电线路故障行波测距产品 2,184.69万元 12.84% 63.43%
电力电缆故障探测与定位装置 1,993.72万元 11.72% 68.80%
电力系统同步时钟 1,865.09万元 10.97% 58.70%
其他业务 940.86万元 5.54% -

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、营业总收入同比增加26.53%,净利润扭亏为盈

2024年半年度,科汇股份营业总收入为1.70亿元,去年同期为1.34亿元,同比增长26.53%,净利润为584.07万元,去年同期为-564.32万元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是:

虽然其他收益本期为442.22万元,去年同期为893.67万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为-194.13万元,去年同期为-1,730.87万元,亏损有所减小。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.70亿元 1.34亿元 26.53%
营业成本 9,489.20万元 7,723.69万元 22.86%
销售费用 3,882.23万元 3,532.04万元 9.92%
管理费用 1,723.97万元 1,845.79万元 -6.60%
财务费用 4.84万元 -14.53万元 133.33%
研发费用 1,912.59万元 1,914.79万元 -0.12%
所得税费用 75.49万元 94.82万元 -20.38%

2024年半年度主营业务利润为-194.13万元,去年同期为-1,730.87万元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为1.70亿元,同比增长26.53%;(2)毛利率本期为44.21%,同比小幅增长了1.67%。

3、非主营业务利润同比大幅下降

科汇股份2024年半年度非主营业务利润为853.69万元,去年同期为1,261.37万元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -194.13万元 -33.24% -1,730.87万元 88.78%
投资收益 402.32万元 68.88% 228.22万元 76.28%
其他收益 442.22万元 75.71% 893.67万元 -50.52%
信用减值损失 71.17万元 12.19% 300.11万元 -76.29%
资产处置收益 -116.46万元 -19.94% -6.28万元 -1754.57%
其他 63.38万元 10.85% 55.44万元 14.33%
净利润 584.07万元 100.00% -564.32万元 203.50%

PART 3
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对外股权投资收益逐年递增

在2024半年度报告中,科汇股份用于对外股权投资的资产为5,505.35万元,对外股权投资所产生的收益为311.37万元,占净利润584.07万元的53.31%。

对外股权投资构成表


项目 2024年中资产 2024年中收益
山东元星电子有限公司 5,075.53万元 296.78万元
其他 429.81万元 14.59万元
合计 5,505.35万元 311.37万元

对外股权投资收益逐年递增

从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续小幅上升,由2021年中的3,831.8万元小幅上升至2024年中的5,505.35万元,增长率为43.68%。且企业的对外股权投资收益持续大幅上升,由2022年中的139.51万元大幅上升至2024年中的311.37万元,增长率为123.19%。

长期趋势表格


年份 对外股权投资 投资收益
2021年中 3,831.8万元 224.53万元
2022年中 4,353.54万元 139.51万元
2023年中 4,807.64万元 145.39万元
2024年中 5,505.35万元 311.37万元

PART 4
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政府补助对净利润有较大贡献

(1)本期政府补助对利润的贡献为372.85万元,其中非经常性损益的政府补助金额为61.56万元。

(2)本期共收到政府补助407.85万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 372.85万元
其他 35.00万元
小计 407.85万元

(3)本期政府补助余额还剩下645.00万元,留存计入以后年度利润。

PART 5
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金融投资回报率低

金融投资5,833.25万元,投资主体的重心由风险投资转变为债券投资

在2024年半年度报告中,科汇股份用于金融投资的资产为5,833.25万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为31.5万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 5,833.25万元
合计 5,833.25万元

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2023半年度金融投资资产表


项目 投资金额
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 1,818.49万元
合计 1,818.49万元

从金融投资收益来源方式来看,全部来源于交易性金融资产。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融资产 31.5万元
合计 31.5万元

PART 6
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存货周转率大幅提升

2024年半年度,企业存货周转率为2.88,在2023年半年度到2024年半年度科汇股份存货周转率从2.20大幅提升到了2.88,存货周转天数从81天减少到了62天。2024年半年度科汇股份存货余额合计6,548.43万元,占总资产的10.15%。

(注:2021年中计提存货12.01万元,2022年中计提存货52.00万元,2023年中计提存货72.68万元,2024年中计提存货59.91万元。)

PART 7
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追加投入8号车间

2024半年度,科汇股份在建工程余额合计798.70万元,相较期初的987.48万元下降了19.12%。主要在建的重要工程是8号车间和线路真型试验系统试验场。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
8号车间 389.37万元 389.37万元 -
线路真型试验系统试验场 247.67万元 247.67万元 -
PACK生产线 - - 973.45万元

8号车间(大额新增投入项目)

根据您的要求,我进行了深度搜索,但未能直接找到关于科汇股份8号车间的具体建设目标、内容、时间和周期以及预期收益的官方公告。不过,基于科汇股份已有的项目信息和公司动向,我可以提供一个可能的框架,但请注意这并不保证是实际的数据。

建设目标:科汇股份8号车间的建设目标可能是为了扩大公司在电气自动化新技术及工业物联网技术领域的生产能力,提升产品质量与生产效率,同时满足市场对绿色智能电力装备日益增长的需求。

建设内容:该车间预计会配备先进的生产设备和技术,包括但不限于智能化生产线、自动检测设备等,以实现高效、环保的生产过程。此外,也可能包括相关配套设施如仓储、物流系统等。

建设时间和周期:具体的时间节点没有明确公开的信息。通常此类项目的建设周期可能从几个月到一年不等,考虑到设计、施工、调试等多个阶段。如果有确切时间表,将由公司通过正式渠道发布。

预期收益:对于新车间的投资,科汇股份期望通过增加产能来提高销售收入,并进一步优化成本结构,增强公司的竞争力。长期来看,这有助于巩固其在行业内的领先地位,并为股东创造更大价值。

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