根据航天科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收33.17亿元，同比小幅增长7.75%。扣非净利润7.04万元，同比大幅下降99.64%。航天科技2024年半年度净利润929.19万元，业绩同比大幅下降71.04%。

公司的主要业务为汽车电子制造业，占比高达87.07%，其中汽车电子为第一大收入来源。

2024年半年度公司营收33.17亿元，与去年同期的30.78亿元相比，小幅增长了7.75%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）汽车电子本期营收28.88亿元，去年同期为26.49亿元，同比小幅增长了9.04%。

（2）航天应用产品本期营收2.73亿元，去年同期为2.28亿元，同比增长了19.71%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的18.04%，同比小幅下降到了今年的17.16%，主要是因为航天应用产品本期毛利率15.77%，去年同期为28.43%，同比大幅下降44.53%。

2024年半年度，航天科技营业总收入为33.17亿元，去年同期为30.78亿元，同比小幅增长7.75%，净利润为929.19万元，去年同期为3,208.62万元，同比大幅下降71.04%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期收益96.95万元，去年同期损失554.37万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-243.30万元，去年同期为2,692.03万元，由盈转亏；（2）公允价值变动收益本期为-417.90万元，去年同期为296.39万元，由盈转亏。

2024年半年度主营业务利润为-243.30万元，去年同期为2,692.03万元，由盈转亏。

虽然营业总收入本期为33.17亿元，同比小幅增长7.75%，不过毛利率本期为17.16%，同比小幅下降了0.88%，导致主营业务利润由盈转亏。

航天科技2024年半年度非主营业务利润为1,888.46万元，去年同期为1,611.78万元，同比增长。

本期财务费用为4,077.68万元，去年同期为-1,147.67万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。归因于本期汇兑损失为925.09万元，去年同期汇兑收益为3,796.27万元；

2024年半年度，公司的其他收益为1,031.23万元，占净利润比重为110.98%，较去年同期减少2.08%。

2024年半年度，航天科技资产减值损失383.89万元，其中主要是存货跌价准备减值合计368.00万元。

2024年半年度，企业存货周转率为1.65，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从75天增加到了109天，企业存货周转能力下降，2024年半年度航天科技存货余额合计20.56亿元，占总资产的26.84%，同比去年的19.54亿元小幅增长5.22%。

2024半年度，航天科技在建工程余额合计1.72亿元。主要在建的重要工程是哈尔滨工业园三期建设项目和LIGNE4。

建设目标：航天科技控股集团股份有限公司哈尔滨工业园三期厂房建设项目旨在扩大公司生产规模，提升制造能力，加强公司在电子及相关高科技产品领域的市场竞争力。通过建设新的电子产品生产厂房及职工生活保障中心，为企业的持续发展提供坚实的物质基础。

建设内容：项目主要包括新建电子产品生产厂房，建筑面积约为13682.45平方米；以及职工生活保障中心，建筑面积约为6217.34平方米。这些设施将有助于提高公司的生产能力，并改善员工的工作和生活环境，从而支持企业长期稳定的发展。

在2024年半年度报告中，航天科技形成的商誉为3.7亿元，占净资产的8.49%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为IEE汽车、IEE电子控制和山东航天九通车联网有限公司。

山东航天九通车联网有限公司的历年业绩数据如下表所示：

航天科技属于商业航天行业，涵盖卫星研制、运载火箭发射及航天器制造等核心领域。 近三年中国商业航天行业呈现高速发展态势，2024年市场规模突破1200亿元，年复合增长率超25%。卫星互联网建设加速推动行业扩容，2025年预计低轨卫星组网需求将带动千亿级市场。技术壁垒维持高集中度，CR3企业占据65%以上市场份额，民营资本加速涌入推动军民融合深化，未来五年商业化应用场景（如遥感通信、导航增强）将贡献超60%增量空间。

航天科技集团作为行业龙头，主导我国80%以上航天器研制任务，2024年完成38次商业发射，占国内市场份额53%。旗下上市公司承担关键分系统研发，在星载计算机领域市占率超45%，火箭发动机核心部件供货覆盖90%在研型号。

2020-2023年半年度公司扣非净利润持续增长，2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

由于毛利率的小幅下降，2024年半年度主营利润亏损243.30万元，同比去年由盈转亏。

公司金融投资最近5年，收益平均占净利润170%左右，金融投资平均占总资产的2%左右，平均投资收益率为8%左右。

2024年半年度扣非净利润542.90万元，由于政府补助贡献了865.79万元，净利润盈利929.19万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入哈尔滨工业园三期建设项目，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，航天科技近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，航天科技的PE-TTM是665.15，而汽车电子电气系统行业的PE-TTM是27.10，航天科技的PE-TTM远高于汽车电子电气系统行业的PE-TTM。