根据明德生物2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.54亿元，同比大幅下降71.30%。扣非净利润-2,882.27万元，由盈转亏。明德生物2024年半年度净利润5,477.15万元，业绩同比大幅下降61.43%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.58亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司的主营业务为医药制造业，主要产品包括体外诊断产品和解决方案和第三方医学检验两项，其中体外诊断产品和解决方案占比52.91%，第三方医学检验占比31.76%。

2024年半年度公司营收1.54亿元，与去年同期的5.38亿元相比，大幅下降了71.3%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）体外诊断产品和解决方案本期营收8,163.02万元，去年同期为3.07亿元，同比大幅下降了73.38%。

（2）第三方医学检验本期营收4,900.15万元，去年同期为1.98亿元，同比大幅下降了75.26%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的47.92%，同比增长到了今年的55.42%，主要是因为第三方医学检验本期毛利率91.43%，去年同期为56.85%，同比大幅增长60.83%。

本期净利润为5,477.15万元，去年同期1.42亿元，同比大幅下降61.43%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为7,029.53万元，去年同期为1,357.49万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-5,789.86万元，去年同期为8,421.00万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期收益189.91万元，去年同期收益4,386.96万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为-5,789.86万元，去年同期为8,421.00万元，由盈转亏。

虽然毛利率本期为55.42%，同比增长了7.50%，不过营业总收入本期为1.54亿元，同比大幅下降71.30%，导致主营业务利润由盈转亏。

明德生物2024年半年度非主营业务利润为1.26亿元，去年同期为8,246.30万元，同比大幅增长。

2024年半年度公司营收1.54亿元，同比大幅下降71.3%，不仅营收在下降，而且财务收益也在下降。

本期财务费用为-495.44万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了85.95%。归因于利息收入本期为517.53万元，去年同期为3,992.27万元，同比大幅下降了87.04%。

本期研发费用为5,522.46万元，同比下降23.23%。研发费用下降的原因是：

（1）材料费本期为1,225.28万元，去年同期为1,860.80万元，同比大幅下降了34.15%。

（2）工资及附加本期为3,069.54万元，去年同期为3,522.20万元，同比小幅下降了12.85%。

本期销售费用为5,493.29万元，同比大幅下降33.09%。销售费用大幅下降的原因是：

（1）业务宣传费本期为570.01万元，去年同期为2,020.78万元，同比大幅下降了71.79%。

（2）工资及附加本期为2,812.67万元，去年同期为3,611.53万元，同比下降了22.12%。

本期管理费用为3,748.66万元，同比下降28.34%。

管理费用下降的原因是：

虽然其他本期为586.52万元，去年同期为369.57万元，同比大幅增长了58.7%；

但是（1）工资及附加本期为1,472.73万元，去年同期为2,209.08万元，同比大幅下降了33.33%；（2）折旧与摊销费本期为509.69万元，去年同期为1,085.38万元，同比大幅下降了53.04%；

明德生物2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为6,516.26万元，非经常性损益为9,398.53万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额7,029.53万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助7,029.53万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,426.00万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，明德生物用于金融投资的资产为7,322.62万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为5,847.89万元，是净利润5,477.15万元的1.07倍。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品投资收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2022年中的11.58亿元下滑至2024年中的7,322.62万元，变化率为-93.68%，而企业的金融投资收益持续大幅上升，由2020年中的328.88万元大幅上升至2024年中的5,847.89万元，变化率为16.78倍。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2024半年度，企业应收账款合计9.90亿元，占总资产的14.28%，相较于去年同期的21.62亿元大幅减少54.21%。

本期，企业应收账款周转率为0.14。在2019年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从50天增加到了1285天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有14.90%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。