根据金晶科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收35.50亿元，同比小幅下降4.44%。扣非净利润2.62亿元，同比基本持平。金晶科技2024年半年度净利润2.78亿元，业绩同比小幅增长5.33%。本期经营活动产生的现金流净额为5.33亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

公司主要产品包括玻璃和纯碱两项，其中玻璃占比65.01%，纯碱占比33.63%。

本期净利润为2.78亿元，去年同期2.64亿元，同比小幅增长5.33%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然投资收益本期为-6,971.44万元，去年同期为-2,303.92万元，亏损增大；

但是主营业务利润本期为3.75亿元，去年同期为3.22亿元，同比增长。

2024年半年度主营业务利润为3.75亿元，去年同期为3.22亿元，同比增长16.34%。

虽然营业总收入本期为35.50亿元，同比小幅下降4.44%，不过毛利率本期为20.09%，同比增长了3.23%，推动主营业务利润同比增长。

2024年半年度公司营收35.50亿元，同比小幅下降4.44%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为1.19亿元，同比增长23.73%。管理费用增长的原因是：虽然折旧摊销费本期为3,240.82万元，去年同期为3,821.93万元，同比下降了15.2%，但是职工薪酬本期为5,983.35万元，去年同期为3,020.01万元，同比大幅增长了98.12%。

2024年半年度，金晶科技净现金流为1.80亿元，去年同期为2,436.81万元，同比大幅增长6.38倍。

净现金流同比大幅增长原因是：

在2024半年度报告中，金晶科技用于对外股权投资的资产为3.05亿元，对外股权投资所产生的收益为-6,971.44万元，占净利润2.78亿元的-25.09%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-7,061.01万元和处置外股权投资的收益89.57万元。

金晶圣戈班业务性质为建材行业。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2022年中的4.53亿元下滑至2024年中的3.05亿元，增长率为-32.59%。且企业的对外股权投资收益持续大幅下滑，由2021年中的1.03亿元大幅下滑至2024年中的-6,971.44万元，增长率为-167.75%。

2024年半年度，企业存货周转率为3.68，在2023年半年度到2024年半年度金晶科技存货周转率从2.79大幅提升到了3.68，存货周转天数从64天减少到了48天。2024年半年度金晶科技存货余额合计10.49亿元，占总资产的9.23%，同比去年的12.96亿元下降19.07%。

2024半年度，金晶科技在建工程余额合计1.83亿元，相较期初的2.07亿元小幅下降了11.57%。主要在建的重要工程是马来西亚脱硫脱硝及余热发电工程。

建设目标：金晶科技在马来西亚的脱硫脱硝及余热发电工程旨在通过采用先进的环保技术，减少生产过程中的二氧化硫和氮氧化物排放，同时利用生产过程中产生的废热进行发电，以实现节能减排和资源循环利用。该工程符合公司绿色发展的战略方向，有助于提升企业的社会责任形象，并为公司在海外市场的可持续发展奠定基础。

建设内容：该项目包括安装高效的脱硫、脱硝设备以及建设余热发电设施。脱硫装置用于去除废气中的二氧化硫，脱硝系统则专注于降低氮氧化物的排放量。余热发电部分则是将玻璃生产线排出的高温烟气转换为电能，这不仅减少了对传统电力的依赖，还能有效降低运营成本。

预期收益：结合金晶科技在中国境内类似项目的经济效益分析，预计马来西亚脱硫脱硝及余热发电工程完成后，能够显著降低公司的能源消耗和环境治理费用，同时增加自供电比例，从而提高整体盈利水平。具体数值上，可以参考中国境内的余热发电项目，如年新增供电量达到数千万度级别，年均销售收入和利润总额也会相应增加，不过实际数字需依据马来西亚当地实际情况和市场条件而定。

金晶科技属于玻璃制造行业，核心业务涵盖浮法玻璃、光伏玻璃及节能玻璃的研发与生产。 玻璃制造行业近三年受绿色建筑和光伏产业驱动，市场空间稳步扩大。光伏玻璃因新能源装机需求激增，2024年全球产能超800万吨，钙钛矿技术商业化加速推动差异化竞争。未来三年行业将聚焦低碳转型与BIPV应用，预计年均复合增长率超8%，2025年市场规模或突破1200亿元。

金晶科技在国内玻璃行业中处于技术领先地位，TCO导电膜玻璃国内市占率居首，光伏玻璃领域位列第二梯队，2024年其光伏玻璃营收占比提升至28%，钙钛矿配套玻璃供货规模达千万级。

2021-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润2.78亿元，较上期有所增长。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于毛利率的增长，2024年半年度主营利润3.75亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入马来西亚脱硫脱硝及余热发电工程，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，金晶科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，金晶科技的PE-TTM是21.55，而玻璃制造行业的PE-TTM是18.69，金晶科技高于玻璃制造行业的PE-TTM。