英科再生(688087)2024年中报解读:净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负,存货周转率提升
山东英科环保再生资源股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“刘方毅”。公司是一家塑料循环再生利用的高科技制造商,从事可再生塑料的回收、再生、利用业务,公司创新的打通了塑料循环再利用的全产业链,是将塑料回收再生与时尚消费品运用完美嫁接的独创企业。
根据英科再生2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收14.35亿元,同比增长26.49%。扣非净利润1.50亿元,同比增长29.21%。英科再生2024年半年度净利润1.55亿元,业绩同比大幅增长30.75%。
公司主要产品包括成品框、装饰建材、粒子三项,成品框占比42.68%,装饰建材占比31.28%,粒子占比12.67%。
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
成品框 |
6.12亿元 |
42.68% |
31.01% |
装饰建材 |
4.49亿元 |
31.28% |
32.70% |
粒子 |
1.82亿元 |
12.67% |
6.70% |
PET产品 |
1.63亿元 |
11.37% |
7.23% |
环保设备 |
1,598.92万元 |
1.11% |
59.60% |
其他业务 |
1,264.82万元 |
0.89% |
- |
本期净利润为1.55亿元,去年同期1.19亿元,同比大幅增长30.75%。
净利润同比大幅增长的原因是(1)主营业务利润本期为1.77亿元,去年同期为1.40亿元,同比增长;(2)资产减值损失本期损失412.10万元,去年同期损失788.78万元,同比大幅增长。
值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最高值。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
14.35亿元 |
11.34亿元 |
26.49% |
营业成本 |
10.60亿元 |
8.50亿元 |
24.65% |
销售费用 |
7,178.62万元 |
6,047.46万元 |
18.71% |
管理费用 |
9,762.99万元 |
8,564.13万元 |
14.00% |
财务费用 |
-3,975.87万元 |
-5,830.78万元 |
31.81% |
研发费用 |
5,865.33万元 |
4,912.52万元 |
19.40% |
所得税费用 |
1,566.32万元 |
1,191.02万元 |
31.51% |
2024年半年度主营业务利润为1.77亿元,去年同期为1.40亿元,同比增长26.56%。
主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为14.35亿元,同比增长26.49%;(2)毛利率本期为26.13%,同比小幅增长了1.09%。
2024年半年度公司营收14.35亿元,同比增长26.49%,虽然营收在增长,但是财务收益在下降。
本期财务费用为-3,975.87万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了31.81%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到25.63%。整体来看:虽然利息收入本期为5,816.24万元,去年同期为1,133.26万元,同比大幅增长了近4倍,但是汇兑收益本期为1,507.20万元,去年同期为5,849.64万元,同比大幅下降了74.23%。
财务费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
利息收入 |
-5,816.24万元 |
-1,133.26万元 |
利息支出 |
3,011.91万元 |
973.95万元 |
汇兑损益 |
-1,507.20万元 |
-5,849.64万元 |
其他 |
335.66万元 |
178.18万元 |
合计 |
-3,975.87万元 |
-5,830.78万元 |
金融投资5.04亿元,投资主体的重心由衍生金融投资转变为理财投资
在2024年半年度报告中,英科再生用于金融投资的资产为5.04亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为283.67万元。
2024半年度金融投资资产表
项目 |
投资金额 |
理财产品 |
5.03亿元 |
其他 |
33.87万元 |
合计 |
5.04亿元 |
2023半年度金融投资资产表
项目 |
投资金额 |
|
3,346.16万元 |
其他 |
78.95万元 |
合计 |
3,425.11万元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。
2024半年度金融投资收益来源方式
项目 |
类别 |
收益金额 |
公允价值变动收益 |
交易性金融资产公允价值变动收益 |
263.74万元 |
其他 |
|
19.93万元 |
合计 |
|
283.67万元 |
2024年半年度,企业存货周转率为4.39,在2023年半年度到2024年半年度英科再生存货周转率从3.63提升到了4.39,存货周转天数从49天减少到了41天。2024年半年度英科再生存货余额合计3.48亿元,占总资产的7.15%,同比去年的3.01亿元增长15.50%。
(注:2021年中计提存货350.23万元,2022年中计提存货452.44万元,2023年中计提存货788.78万元,2024年中计提存货412.10万元。)
2024半年度,英科再生在建工程余额合计2.04亿元,相较期初的1.87亿元小幅增长了9.13%。主要在建的重要工程是越南4公顷基建项目、10万吨/年多品类塑料瓶高质化再生项目等。
重要在建工程项目概况
项目名称 |
期末余额 |
本期投入金额 |
本期转固金额 |
工程进度 |
越南4公顷基建项目 |
4,633.23万元 |
382.48万元 |
- |
32.00% |
10万吨/年多品类塑料瓶高质化再生项目 |
4,331.40万元 |
1,586.66万元 |
- |
8.00% |
5万吨/年PET回收再生项目 |
1,866.67万元 |
552.61万元 |
250.77万元 |
98.00% |
越南英科年产227万箱塑料装饰框及线材项目 |
1,739.21万元 |
736.59万元 |
171.61万元 |
98.00% |
山东英朗基建项目 |
1,015.44万元 |
74.29万元 |
3,607.42万元 |
98.00% |
建设目标:英科再生越南4公顷基建项目的建设旨在扩大公司在海外的生产能力和市场影响力,特别是针对塑料装饰框及线材等产品的制造。项目致力于通过增加产能来满足市场需求,并且支持公司的长期发展战略,同时响应“双碳”战略,促进可持续发展。
建设内容:该项目主要包含建设一个年产227万箱塑料装饰框及线材的生产基地,涉及厂房建设、生产设备购置与安装调试、人员团队组建等工作。此外,还包括二期项目的进一步投资,总投资额约6000万美元,用于扩展和优化生产线,以确保能够达到预期的生产能力并提高产品质量。
建设时间和周期:根据公开信息,一期项目在清化省进行的厂房基建、设备调试等前期工作已经陆续开展,预计整个一期项目建设将在一年内完成。至于二期项目,公告指出建设周期为24个月,自2024年3月起算,表明了公司对于项目按时完工的信心。
2024年半年度,英科再生的其他流动资产合计7.61亿元,占总资产的15.05%,相较于年初的3.50亿元大幅增长117.44%。
2024半年度其他流动资产结构
项目 |
期末余额 |
期初余额 |
质押定期存款 |
5.54亿元 |
2.89亿元 |
理财产品 |
1.78亿元 |
3,569.92万元 |
留抵增值税 |
2,646.51万元 |
2,060.77万元 |
待摊费用 |
237.53万元 |
345.82万元 |
预缴企业所得税 |
17.96万元 |
94.01万元 |
2024年半年度,英科再生的其他非流动资产合计3.46亿元,占总资产的6.84%,相较于年初的2.37亿元大幅增长46.04%。
主要原因是购置土地预付款增加1,786.44万元。
2024半年度结构情况
项目 |
期末价值 |
期初价值 |
购置土地预付款 |
1.75亿元 |
1.57亿元 |
预付工程设备款 |
9,955.27万元 |
7,956.52万元 |
到期日超过1年的定期存款 |
7,126.80万元 |
|
合计 |
3.46亿元 |
2.37亿元 |