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分析报告

亚世光电(002952)2024年中报解读:液晶显示屏及模组收入的下降导致公司营收的小幅下降,净利润近3年整体呈现下降趋势

亚世光电(集团)股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“贾继涛(JIAJITAO)”。公司的主营业务为定制化液晶显示器件的设计、研发、生产和销售。公司的主要产品为液晶显示模组及显示屏。

根据亚世光电2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收3.33亿元,同比小幅下降9.83%。扣非净利润684.12万元,同比大幅下降83.61%。亚世光电2024年半年度净利润796.74万元,业绩同比大幅下降81.23%。

PART 1
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液晶显示屏及模组收入的下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为电子加工业,主要产品包括液晶显示屏及模组和电子纸显示模组两项,其中液晶显示屏及模组占比66.98%,电子纸显示模组占比31.14%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
电子加工业 3.33亿元 100.0% 11.72%
分产品 营业收入 占比 毛利率
液晶显示屏及模组 2.23亿元 66.98% 13.16%
电子纸显示模组 1.04亿元 31.14% 8.21%
其他 625.69万元 1.88% 18.51%

2、液晶显示屏及模组收入的下降导致公司营收的小幅下降

2024年半年度公司营收3.33亿元,与去年同期的3.69亿元相比,小幅下降了9.83%,主要是因为液晶显示屏及模组本期营收2.23亿元,去年同期为2.99亿元,同比下降了25.38%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
液晶显示屏及模组 2.23亿元 2.99亿元 -25.38%
电子纸显示模组 1.04亿元 6,747.18万元 53.54%
其他业务 625.69万元 287.14万元 -
合计 3.33亿元 3.69亿元 -9.83%

3、液晶显示屏及模组毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降

2024年半年度公司毛利率从去年同期的21.13%,同比大幅下降到了今年的11.72%,主要是因为液晶显示屏及模组本期毛利率13.16%,去年同期为23.11%,同比大幅下降43.05%。

4、液晶显示屏及模组毛利率大幅下降

产品毛利率方面,2022-2024年半年度电子纸显示模组毛利率呈下降趋势,从2022年半年度的11.31%,下降到2024年半年度的8.21%,2024年半年度液晶显示屏及模组毛利率为13.16%,同比大幅下降43.05%。

PART 2
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净利润近3年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比小幅降低9.83%,净利润同比大幅降低81.23%

2024年半年度,亚世光电营业总收入为3.33亿元,去年同期为3.69亿元,同比小幅下降9.83%,净利润为796.74万元,去年同期为4,245.15万元,同比大幅下降81.23%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为773.38万元,去年同期为4,974.25万元,同比大幅下降。

值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2、主营业务利润同比大幅下降84.45%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.33亿元 3.69亿元 -9.83%
营业成本 2.94亿元 2.91亿元 0.92%
销售费用 880.78万元 1,075.34万元 -18.09%
管理费用 1,114.63万元 965.38万元 15.46%
财务费用 -459.52万元 -983.79万元 53.29%
研发费用 1,380.12万元 1,528.36万元 -9.70%
所得税费用 51.21万元 638.09万元 -91.97%

2024年半年度主营业务利润为773.38万元,去年同期为4,974.25万元,同比大幅下降84.45%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为3.33亿元,同比小幅下降9.83%;(2)财务费用本期为-459.52万元,同比大幅增长53.29%。

3、费用情况

2024年半年度公司营收3.33亿元,同比小幅下降9.83%,虽然营收在下降,但是财务费用、管理费用却在增长。

1)财务收益大幅下降

本期财务费用为-459.52万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了53.29%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重高达57.67%。归因于汇兑收益本期为356.64万元,去年同期为909.89万元,同比大幅下降了60.8%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -356.64万元 -909.89万元
减:利息收入 -130.21万元 -97.58万元
利息净支出 -121.14万元 -91.32万元
其他 148.49万元 114.99万元
合计 -459.52万元 -983.79万元

2)管理费用增长

本期管理费用为1,114.63万元,同比增长15.46%。管理费用增长的原因如下表所示:


管理费用增长项 本期发生额 上期发生额 管理费用下降项 本期发生额 上期发生额
租赁费 111.16万元 - 差旅费 3.48万元 32.42万元
工资及附加 318.44万元 268.85万元 财产保险费 75.86万元 101.57万元

PART 3
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待安装设备等阶段性投产5,106.54万元,固定资产增长

2024半年度,亚世光电固定资产合计2.38亿元,占总资产的21.65%,相比期初的1.90亿元增长了25.53%。

本期在建工程转入5,106.54万元

在本报告期内,企业固定资产新增5,722.95万元,主要为在建工程转入的5,106.54万元,占比89.23%。

新增余额情况


项目名称 金额
本期增加金额 5,722.95万元
在建工程转入 5,106.54万元

在此之中:待安装设备转入2,282.83万元。

待安装设备(转入固定资产项目)

根据您的要求,我将提供亚世光电待安装设备的建设目标、建设内容、建设时间和周期以及预期收益的信息。请注意,如果我没有找到直接与“待安装设备”相关的具体信息,我将基于最近可获得的公告和资料来推测可能的答案。

建设目标:

亚世光电旨在通过待安装的新设备提升其生产效率和技术能力,以适应市场对高质量显示器件及电子产品的需求增长。这将有助于公司扩大市场份额,并提高产品的竞争力。

建设内容:

新设备的建设内容包括但不限于引进先进的激光打印机显示控制组件生产线、增强3D显示器件生产能力、更新触控系统制造设备以及优化LED背光源等平板光电显示器件的生产工艺。此外,还包括激光测量仪器仪表及其他电子专用设备的升级。

建设时间和周期:

预期收益:

随着新设备的投入使用,亚世光电预计将实现成本降低、产能增加和产品质量提升的目标。这些改进有望带来更高的营业收入和净利润水平。然而,具体的财务回报数据需要参考公司未来的定期报告,因为实际效益会受到市场需求变化、技术发展速度等多种因素的影响。

PART 4
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近2年应收账款周转率呈现大幅增长,坏账收回提高利润

2024半年度,企业应收账款合计1.49亿元,占总资产的13.51%,相较于去年同期的1.74亿元小幅减少14.56%。

1、冲回利润207.83万元,收回坏账提高利润

2024年半年度,企业信用减值冲回利润208.35万元,其中主要是应收账款坏账损失207.83万元。

2、应收账款周转率呈大幅增长趋势

本期,企业应收账款周转率为2.63。在2023年半年度到2024年半年度,企业应收账款周转率从1.75大幅增长到了2.63,平均回款时间从102天减少到了68天,回款周期大幅减少,企业的回款能力大幅提升。

(注:2020年中计提坏账37.21万元,2021年中计提坏账16.24万元,2022年中计提坏账192.24万元,2023年中计提坏账123.00万元,2024年中计提坏账207.83万元。)

3、一年以内账龄占比小幅下降

从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为79.32%,20.60%和0.08%。

从账龄趋势情况来看,一年以内应收账款占比,在2023半年度至2024半年度从93.69%下降到79.32%。

PART 5
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存货跌价损失影响利润,存货周转率小幅提升

存货跌价损失326.13万元,坏账损失影响利润

2024年半年度,亚世光电资产减值损失326.13万元,其中主要是存货跌价准备减值合计326.13万元。

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