开创国际(600097)2024年中报解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小,其他收益对净利润有较大贡献
上海开创国际海洋资源股份有限公司于1997年上市。公司主要从事食品加工业务。公司的主要产品为金枪鱼销售、竹荚鱼销售、鱼柳销售、零星鱼种销售、罐头食品销售、渔货贸易、海上运输。
根据开创国际2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收10.60亿元,同比大幅增长37.03%。扣非净利润-2,850.56万元,较去年同期亏损有所减小。开创国际2024年半年度净利润-1,706.64万元,业绩较去年同期亏损有所减小。
主营业务构成
公司的核心业务有两块,一块是远洋捕捞分部,一块是食品加工分部,主要产品包括金枪鱼销售收入、罐头销售收入、鱼柳加工销售收入三项,金枪鱼销售收入占比38.62%,罐头销售收入占比31.01%,鱼柳加工销售收入占比13.70%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
远洋捕捞分部 | 4.75亿元 | 44.82% | 18.10% |
食品加工分部 | 4.74亿元 | 44.72% | 34.22% |
渔货贸易分部 | 9,892.63万元 | 9.34% | 8.85% |
海上运输分部 | 925.20万元 | 0.87% | 42.02% |
其他业务 | 270.83万元 | 0.25% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
金枪鱼销售收入 | 4.09亿元 | 38.62% | 26.89% |
罐头销售收入 | 3.29亿元 | 31.01% | 45.46% |
鱼柳加工销售收入 | 1.45亿元 | 13.7% | 8.80% |
渔获贸易销售收入 | 9,892.63万元 | 9.34% | 8.85% |
其他鱼种销售收入 | 6,564.17万元 | 6.19% | -36.71% |
其他业务 | 1,196.03万元 | 1.14% | - |
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-1,706.64万元,去年同期-2,443.05万元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是:
虽然资产处置收益本期为14.35万元,去年同期为3,238.88万元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为-709.27万元,去年同期为-5,125.80万元,亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 10.60亿元 | 7.73亿元 | 37.03% |
营业成本 | 8.01亿元 | 5.84亿元 | 37.10% |
销售费用 | 1.95亿元 | 1.70亿元 | 15.14% |
管理费用 | 5,516.74万元 | 5,372.18万元 | 2.69% |
财务费用 | 1,276.77万元 | 1,572.24万元 | -18.79% |
研发费用 | 71.25万元 | - | |
所得税费用 | 442.27万元 | 421.93万元 | 4.82% |
2024年半年度主营业务利润为-709.27万元,去年同期为-5,125.80万元,较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为24.41%,同比有所下降了0.04%,不过营业总收入本期为10.60亿元,同比大幅增长37.03%,推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润由盈转亏
开创国际2024年半年度非主营业务利润为-554.93万元,去年同期为3,144.09万元,由盈转亏。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -709.27万元 | 41.56% | -5,125.80万元 | 86.16% |
资产减值损失 | -768.97万元 | 45.06% | -672.17万元 | -14.40% |
其他收益 | 258.84万元 | -15.17% | 643.08万元 | -59.75% |
其他 | -44.63万元 | 2.62% | 3,212.58万元 | -101.39% |
净利润 | -1,706.64万元 | 100.00% | -2,443.05万元 | 30.14% |
4、财务费用下降
2024年半年度公司营收10.60亿元,同比大幅增长37.03%,虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为1,276.77万元,同比下降18.79%。财务费用下降的原因是:
(1)利息支出本期为968.46万元,去年同期为1,083.74万元,同比小幅下降了10.64%。
(2)汇兑损失本期为573.73万元,去年同期为663.70万元,同比小幅下降了13.56%。
(3)利息收入本期为302.63万元,去年同期为233.59万元,同比增长了29.55%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 968.46万元 | 1,083.74万元 |
汇兑损益 | 573.73万元 | 663.70万元 |
减:利息收入 | -302.63万元 | -233.59万元 |
其他 | 37.21万元 | 58.39万元 |
合计 | 1,276.77万元 | 1,572.24万元 |
其他收益对净利润有较大贡献
2024年半年度,公司的其他收益为258.84万元,占净利润比重为15.17%,较去年同期减少59.75%。
其他收益明细
项目 | 2024半年度 | 2023半年度 |
---|---|---|
2020年远洋渔船更新改造补助(金汇68) | 83.33万元 | 83.33万元 |
ALBO资产购买补贴 | 39.52万元 | 58.45万元 |
捕鱼运回交易补助 | 25.05万元 | - |
2011年对外经济技术合作专项资金-投资贴息(购船、造船)贷款贴息 | 22.32万元 | 22.29万元 |
收经信局“首升规”奖励 | 20.00万元 | - |
2011年大洋性专业渔船购建项目-造船贷款中央财政贴息 | 17.92万元 | 17.92万元 |
其他 | 50.69万元 | 461.09万元 |
合计 | 258.84万元 | 643.08万元 |
存货周转率提升,存货跌价损失影响利润
存货跌价损失768.97万元,坏账损失影响利润
2024年半年度,开创国际资产减值损失768.97万元,其中主要是存货跌价准备减值合计768.97万元。
2024年半年度,企业存货周转率为1.48,在2023年半年度到2024年半年度开创国际存货周转率从1.26提升到了1.48,存货周转天数从142天减少到了121天。2024年半年度开创国际存货余额合计6.33亿元,占总资产的20.72%,同比去年的7.15亿元小幅下降11.44%。
(注:2020年中计提存货359.50万元,2022年中计提存货2.86万元,2024年中计提存货768.97万元。)
追加投入金枪鱼围网船
2024半年度,开创国际在建工程余额合计3,369.13万元,相较期初的279.48万元大幅增长。主要在建的重要工程是金枪鱼围网船。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
金枪鱼围网船 | 3,293.75万元 | 3,286.39万元 | - |
金枪鱼围网船(大额新增投入项目)
建设目标:开创国际海洋资源股份有限公司的金枪鱼围网船项目旨在提升远洋捕捞能力,增加金枪鱼等高价值鱼类的捕捞产量。通过建造大型远洋渔船,公司希望扩大在中西太平洋海域的作业范围,并提高经济效益。
建设内容:该项目包括建造2艘金枪鱼围网渔船,这些船只将配备先进的捕捞技术和设备,以确保高效的捕鱼作业。每艘船的设计和装备都考虑到了远洋作业的需求,比如日冷冻鱼货能力、干湿舱装载量等关键性能指标。
预期收益:项目达产后,预计每年的金枪鱼围网捕捞总产量将达到17,600吨,销售收入预估为18,480万元人民币/年,利润总额预计达到5,679万元人民币/年。这表明,通过该项目,公司将能够显著提高其盈利能力,并增强在国际市场上的竞争力。
行业分析
1、行业发展趋势
开创国际属于海洋渔业及海洋经济综合开发行业。 海洋渔业及海洋经济近三年受政策驱动加速转型,2025年上海发布《海洋产业发展规划》明确聚焦高端装备、绿色船舶及远洋捕捞技术升级,推动智能化与低碳化。全球海洋经济规模预计2035年突破3万亿美元,中国将强化深远海资源开发,行业整合与技术创新成为核心增长点,市场空间向高附加值领域延伸。
2、市场地位及占有率
开创国际在国内远洋捕捞及加工领域位居第一梯队,其金枪鱼捕捞规模国内领先,全产业链布局覆盖捕捞、加工及贸易,2025年政策扶持下加速深海资源开发,但细分市占率未公开披露。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
开创国际(600097) | 远洋捕捞与加工全产业链企业,核心业务为金枪鱼捕捞及深加工 | 2025年上海市海洋经济政策直接受益主体,远洋捕捞船队规模居行业前三 |
中水渔业(000798) | 主营远洋渔业捕捞及水产品贸易,拥有中西太平洋捕捞基地 | 2025年一季度远洋捕捞营收同比增长18%,占公司总营收62% |
国联水产(300094) | 全球水产食品供应商,聚焦对虾与罗非鱼加工及预制菜研发 | 2024年对虾出口规模超20亿元,国内预制菜市场份额占比约8% |
百洋股份(002696) | 水产饲料与食品加工龙头企业,布局远洋捕捞及生物制品 | 2025年水产饲料业务营收占比55%,远洋捕捞项目获地方政府专项补贴 |
獐子岛(002069) | 以底播养殖与海参业务为核心,拓展海洋牧场与冷链物流 | 2024年海参销售收入同比增12%,海洋牧场面积扩至200万亩 |
1、经营分析总结
公司盈利能力不佳,2021-2023年半年度公司净利润持续下降,2024年半年度净利润亏损1,706.64万元,亏损较上期有大幅好转。
2021-2023年半年度公司主营利润持续下降,由于营收的大幅增长,2024年半年度主营利润亏损709.27万元,较去年同期的亏损有大幅好转。
值得一提的是,2024年半年报显示新增投入金枪鱼围网船,有望实现后期盈利的增加。
2、经营评分及排名
2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 16 | 21 | 70 | 21 | 44 |
行业中位数 | 83 | 36 | 70 | 21 | 44 |
行业排名 | 2 | 2 | 1 | 1 | 1 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,开创国际近期的市盈率在历史上处在中等的水平。
在2025年01月23日,开创国际的PE-TTM是15.22,而海洋捕捞行业的PE-TTM是15.22,二者当天的PE-TTM较为接近.
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
开创国际 | -0.196756 | 4301 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
开创国际 | -0.300743 | 4363 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
开创国际神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
-0.196 | -0.300 | 2 | 4348 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 中水渔业 | 3645 | 1873 |
2 | 开创国际 | 8664 | 4348 |
文章来源:碧湾App
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