根据保立佳2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收11.19亿元，同比小幅下降6.22%。扣非净利润-2,461.95万元，由盈转亏。保立佳2024年半年度净利润-2,359.59万元，业绩由盈转亏。

公司主要产品包括建筑乳液、防水乳液、包装乳液三项，建筑乳液占比56.53%，防水乳液占比19.30%，包装乳液占比8.89%。

2024年半年度公司营收11.19亿元，与去年同期的11.93亿元相比，小幅下降了6.22%，主要是因为建筑乳液本期营收6.33亿元，去年同期为7.54亿元，同比下降了16.09%。

产品毛利率方面，2024年半年度建筑乳液毛利率为9.03%，同比下降26.82%，同期防水乳液毛利率为9.46%，同比大幅下降32.57%。

2024年半年度，保立佳营业总收入为11.19亿元，去年同期为11.94亿元，同比小幅下降6.22%，净利润为-2,359.59万元，去年同期为204.66万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然其他收益本期为615.56万元，去年同期为70.62万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-2,613.81万元，去年同期为-14.48万元，亏损增大。

2024年半年度主营业务利润为-2,613.81万元，去年同期为-14.48万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为11.19亿元，同比小幅下降6.22%；（2）毛利率本期为11.14%，同比下降了2.76%。

保立佳2024年半年度非主营业务利润为606.80万元，去年同期为404.71万元，同比大幅增长。

2024年半年度，公司的其他收益为615.56万元，占净利润比重为26.09%，较去年同期增加771.71%。

2024半年度，保立佳在建工程余额合计1.09亿元，相较期初的8,561.14万元大幅增长了27.25%。主要在建的重要工程是安徽保立佳年产28万吨乳液生产基地、烟台保立佳2#仓库等。

建设目标：通过建设年产28万吨水性丙烯酸乳液生产基地，提高公司生产能力，满足市场需求，进一步巩固公司在水性丙烯酸乳液行业的市场地位，推动公司业务持续稳定增长。

建设内容：项目将建设包括生产厂房、仓库、研发中心、办公大楼等配套设施在内的现代化生产基地，购置先进的生产设备和技术，形成年产28万吨水性丙烯酸乳液的生产能力。

建设时间和周期：项目预计建设时间为2021年至2023年，具体建设周期将根据项目进展情况进行调整。公司将积极推进项目建设，确保项目按计划顺利实施。

预期收益：项目建成后，预计将显著提升公司的生产能力，优化产品结构，提高市场竞争力。预计项目达产后，每年可实现销售收入约10亿元，净利润约1.2亿元，具有良好的经济效益和社会效益。但请注意，以上数据为公司预测，实际收益可能因市场环境变化等因素而有所差异。

2024年半年度，企业存货周转率为5.47，在2023年半年度到2024年半年度保立佳存货周转率从9.11大幅下降到了5.47，存货周转天数从19天增加到了32天。2024年半年度保立佳存货余额合计2.16亿元，占总资产的8.59%，同比去年的1.24亿元大幅增长73.82%。

保立佳属于精细化工行业中的水性丙烯酸乳液细分领域，主营环保型水性涂料核心原料研发、生产及销售。 近三年，水性涂料行业受环保政策驱动加速替代传统溶剂型涂料，市场规模从2022年的800亿元增至2024年的1100亿元，年复合增速超12%。未来，绿色建筑标准趋严及新能源领域需求扩张将进一步推动行业增长，预计2025年市场规模突破1300亿元，高性能、低VOC产品占比提升至60%以上。

保立佳是国内水性丙烯酸乳液领域头部企业，2024年市场占有率约15%，位居行业前三，其产品覆盖建筑涂料、工业涂料等领域，核心客户包括立邦、三棵树等头部涂料厂商，年供货规模超20万吨。

2024年半年度净利润亏损2,359.59万元，是5年来半年度的首次亏损，近5年半年度净利润持续下降。

公司主营利润近4年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润亏损2,613.81万元，较去年同期亏损大幅加剧。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续3次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期保立佳PE-TTM为负，参考价值不大。