根据睿昂基因2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.35亿元，同比小幅增长5.66%。扣非净利润514.28万元，同比大幅下降66.35%。睿昂基因2024年半年度净利润580.70万元，业绩同比下降29.58%。本期经营活动产生的现金流净额为1,229.20万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

产品方面，自产试剂为第一大收入来源，占比84.12%。

2024年半年度，睿昂基因营业总收入为1.35亿元，去年同期为1.28亿元，同比小幅增长5.66%，净利润为580.70万元，去年同期为824.61万元，同比下降29.58%。

净利润同比下降的原因是：

虽然（1）其他收益本期为381.47万元，去年同期为70.01万元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为21.15万元，去年同期为-215.17万元，扭亏为盈。

但是（1）信用减值损失本期损失618.59万元，去年同期损失20.66万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为502.72万元，去年同期为743.34万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为502.72万元，去年同期为743.34万元，同比大幅下降32.37%。

虽然营业总收入本期为1.35亿元，同比小幅增长5.66%，不过（1）销售费用本期为3,855.54万元，同比小幅增长12.77%；（2）研发费用本期为3,420.12万元，同比小幅增长9.17%；（3）管理费用本期为2,369.14万元，同比小幅增长13.61%，导致主营业务利润同比大幅下降。

睿昂基因2024年半年度非主营业务利润为-180.67万元，去年同期为-32.10万元，亏损增大。

2024年半年度公司营收1.35亿元，同比小幅增长5.66%，虽然营收在增长，但是财务收益在下降。

本期财务费用为-143.09万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了43.73%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到24.64%。整体来看：虽然利息收入本期为172.66万元，去年同期为104.08万元，同比大幅增长了65.89%，但是汇兑收益本期为25.47万元，去年同期为184.92万元，同比大幅下降了86.22%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为381.47万元。

(2)本期共收到政府补助514.59万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下301.29万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，睿昂基因用于金融投资的资产为1.33亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为94.07万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2022年中的1.63亿元下滑至2024年中的1.33亿元，变化率为-18.19%，且企业的金融投资收益持续下滑，由2022年中的150.99万元下滑至2024年中的94.07万元，变化率为-37.7%。

2024半年度，企业应收账款合计2.01亿元，占总资产的19.67%，相较于去年同期的2.04亿元基本不变。

2024年半年度，企业信用减值损失618.59万元，导致企业净利润从盈利1,199.29万元下降至盈利580.70万元，其中主要是应收账款坏账损失599.41万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计599.41万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备599.41万元。

本期主要为3年以上新增坏账准备371.83万元。

本期，企业应收账款周转率为0.69。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.55增长到了0.69，平均回款时间从327天减少到了260天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为68.41%，24.24%和7.35%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022半年度至2024半年度从87.33%小幅下降到68.41%。三年以上应收账款占比，在2022半年度至2024半年度从1.88%大幅上涨到7.35%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

就目前情况来说，虽然企业应收账款周转率有所好转，但是仍须关注应收账款的减值风险。

2024半年度，睿昂基因在建工程余额合计4,872.73万元，相较期初的4,324.02万元小幅增长了12.69%。主要在建的重要工程是分子诊断试剂产业化建设项目和冷库。

建设目标：分子诊断试剂产业化建设项目旨在进一步完善公司白血病、淋巴瘤及传染病等体外诊断试剂领域的产品布局，有效缓解未来产能及市场需求扩增的压力，提升工艺生产流程稳定性，大幅提高生产效率。

建设内容：项目将新建分子诊断试剂生产线，涵盖白血病、淋巴瘤及传染病等体外诊断试剂的生产。项目实施过程中，公司将购置新设备，并将信息技术、现代管理技术与公司生产、经营等环节相结合，提升自动化水平，建设设施更先进、流程更优化、布局更科学、管理更完善的具有国际化水准的生产线。

建设时间和周期：项目实施主体为公司全资子公司上海睿昂云泰生物医药科技有限公司，实施地点为上海市临港奉贤园区，预计建设期为2年。项目总投资23,002.50万元，项目建成达产后将年产各类检测试剂盒6.96万盒。

预期收益：项目实施后，公司将显著提升血液病及传染病等检测试剂的生产能力，不断满足日益增长的市场需求，提升公司在该领域的市场渗透度，巩固行业地位，提高竞争能力。此外，项目将通过优化产品结构，提高生产能力及盈利水平，完善产品布局，为公司创造新的盈利点。

睿昂基因属于医疗器械行业中的体外诊断（IVD）细分领域。 体外诊断行业近三年在智能化技术推动下加速发展，国产替代率分化显著：生化诊断国产化率超70%，免疫诊断化学发光试剂国产化率不足20%。2024年全球IVD市场规模预计突破1000亿美元，中国增速领先，年均复合增长率超12%，未来聚焦分子诊断、POCT等高潜力领域，技术迭代与进口替代双重驱动下行业空间持续扩张。

睿昂基因聚焦肿瘤及血液病分子诊断，技术覆盖PCR、基因测序等主流平台，在白血病伴随诊断领域具先发优势，2024年血液肿瘤基因检测市场份额约8%-10%，位列国内第二梯队，但整体IVD领域市占率低于头部企业。

近3年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降，主要是由于减值损失的大幅增长。

公司主营利润近3年半年度持续下降，2024年半年度主营利润502.72万元，较去年同期大幅下降，主要是因为销售费用、研发费用的增长。

2024年半年度扣非净利润172.80万元，由于政府补助贡献了381.47万元，净利润盈利580.70万元。风险方面，应收账款减值风险高。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入分子诊断试剂产业化建设项目，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期睿昂基因PE-TTM为负，参考价值不大。