根据威高骨科2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收7.50亿元，同比小幅下降6.81%。扣非净利润8,934.90万元，同比下降16.70%。威高骨科2024年半年度净利润9,616.87万元，业绩同比小幅下降13.75%。本期经营活动产生的现金流净额为1.45亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

本期净利润为9,616.87万元，去年同期1.12亿元，同比小幅下降13.75%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然资产减值损失本期损失1,223.50万元，去年同期损失3,926.97万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为9,989.29万元，去年同期为1.53亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为9,989.29万元，去年同期为1.53亿元，同比大幅下降34.54%。

虽然销售费用本期为2.79亿元，同比下降17.07%，不过（1）营业总收入本期为7.50亿元，同比小幅下降6.81%；（2）毛利率本期为64.07%，同比小幅下降了7.22%，导致主营业务利润同比大幅下降。

2024年半年度公司营收7.51亿元，同比小幅下降6.81%，虽然营收在下降，但是管理费用、财务费用却在增长。

本期管理费用为4,028.87万元，同比大幅增长50.44%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,447.83万元，去年同期为1,323.45万元，同比大幅增长了84.96%。

（2）折旧摊销及租赁费本期为728.63万元，去年同期为543.99万元，同比大幅增长了33.94%。

本期财务费用为-979.46万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了32.21%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到10.18%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为1,086.88万元，去年同期为1,469.87万元，同比下降了26.06%。

（2）本期汇兑损失为70.03万元，去年同期汇兑收益为18.42万元；

2024半年度，企业应收账款合计2.86亿元，占总资产的5.60%，相较于去年同期的4.59亿元大幅减少37.73%。

本期，企业应收账款周转率为2.56。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.64大幅增长到了2.56，平均回款时间从109天减少到了70天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024年半年度，威高骨科资产减值损失1,223.50万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,211.68万元。

2024年半年度，企业存货周转率为1.00，在2022年半年度到2024年半年度威高骨科存货周转率从2.11大幅下降到了1.00，存货周转天数从85天增加到了180天。2024年半年度威高骨科存货余额合计7.45亿元，占总资产的15.83%，同比去年的6.60亿元小幅增长12.76%。

威高骨科属于医疗器械行业中的骨科植入器械细分领域。 骨科植入器械行业近三年受老龄化加速、医疗需求升级及政策支持驱动，市场规模年均增长超12%，2025年预计突破500亿元。行业呈现国产替代加速趋势，技术创新推动脊柱、关节等高端产品占比提升，带量采购政策倒逼企业优化成本结构，未来三年复合增速有望维持10%以上。

威高骨科是国内骨科植入器械领域头部企业，脊柱类产品市占率居国产第一，2024年创伤及关节类产品市场份额分别提升至国产前三，整体国产化替代率领先同业。

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润9,616.87万元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润9,989.29万元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，威高骨科近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，威高骨科的PE-TTM是66.26，而医疗耗材行业的PE-TTM是32.80，威高骨科的PE-TTM远高于医疗耗材行业的PE-TTM。