根据领益智造2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收191.20亿元，同比增长25.06%。扣非净利润5.74亿元，同比大幅下降46.50%。领益智造2024年半年度净利润6.90亿元，业绩同比大幅下降44.58%。本期经营活动产生的现金流净额为17.67亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要从事消费电子、汽车、其他，主要产品包括精密功能件、结构件及模组和充电器及精品组装两项，其中精密功能件、结构件及模组占比74.35%，充电器及精品组装占比15.73%。

2024年半年度公司营收191.20亿元，与去年同期的152.89亿元相比，增长了25.06%，主要是因为精密功能件结构件及模组本期营收142.17亿元，去年同期为98.83亿元，同比大幅增长了43.85%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的20.49%，同比下降到了今年的15.0%。

毛利率下降的原因是：

（1）精密功能件结构件及模组本期毛利率19.1%，去年同期为26.71%，同比下降28.49%。

（2）充电器及精品组装本期毛利率4.38%，去年同期为7.6%，同比大幅下降42.37%。

2024年半年度，领益智造营业总收入为191.20亿元，去年同期为152.89亿元，同比增长25.06%，净利润为6.90亿元，去年同期为12.46亿元，同比大幅下降44.58%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为10.14亿元，去年同期为13.93亿元，同比下降；（2）信用减值损失本期收益8,853.11万元，去年同期收益2.80亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为10.14亿元，去年同期为13.93亿元，同比下降27.20%。

虽然营业总收入本期为191.20亿元，同比增长25.06%，不过毛利率本期为15.00%，同比下降了5.49%，导致主营业务利润同比下降。

2024年半年度，公司的其他收益为1.21亿元，占净利润比重为17.49%，较去年同期增加12.81%。

2024年半年度，领益智造资产减值损失2.96亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计2.94亿元。

2024年半年度，企业存货周转率为3.33，在2022年半年度到2024年半年度领益智造存货周转率从2.77提升到了3.33，存货周转天数从64天减少到了54天。2024年半年度领益智造存货余额合计57.43亿元，占总资产的15.63%，同比去年的48.33亿元增长18.82%。

2024半年度，领益智造在建工程余额合计16.59亿元，相较期初的10.51亿元大幅增长了57.95%。主要在建的重要工程是东莞领睿厂房工程和深圳领益厂房工程。

建设目标：提升公司在精密功能器件及结构件领域的生产能力与效率，以满足不断增长的市场需求。该项目旨在加强领益智造在消费电子、汽车等关键行业中的竞争力，同时促进绿色制造技术的应用和发展，符合公司长远发展战略。

建设内容：包括但不限于新建现代化标准生产车间、研发中心及相关配套设施。预计还将引入先进的自动化生产线及智能仓储系统，提高生产智能化水平；强化环境保护措施，如采用清洁能源、节能减排技术等，以实现可持续发展目标。

预期收益：新工厂投产后将有助于扩大产能、降低成本，增强市场响应速度和服务能力，从而增加销售收入和市场份额。长期来看，这也将对公司财务状况产生积极影响，包括但不限于营业收入的增长、毛利率的改善等方面。此外，通过对环保材料和技术的投资，还能为企业带来良好的社会形象及潜在政策支持。

在2024年半年度报告中，领益智造形成的商誉为13.03亿元，占净资产的6.96%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为SalcompPlc充电器业务和结构件业务。

2019年末，企业斥资6.89亿元的对价收购SalcompPlc充电器业务100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅-666.47万元，也就是说这笔收购的溢价率高达10433.78%，形成的商誉高达6.95亿元，占当年净资产的5.96%。

SalcompPlc充电器业务的历年业绩数据如下表所示：

结构件业务由于业绩没达到预期，分别在2021年末减值5,208.68万元、2022年末减值3.7亿元，具体情况如下所示：

2024半年度，企业应收账款合计86.96亿元，占总资产的22.22%，相较于去年同期的73.74亿元增长17.94%。

本期，企业应收账款周转率为2.19。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.85增长到了2.19，平均回款时间从97天减少到了82天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

领益智造属于消费电子精密功能件行业，聚焦精密结构件、模组及材料研发制造。 消费电子精密功能件行业近三年受智能终端迭代及新兴场景驱动，2023年全球市场规模约3200亿元，年复合增长率约5.3%。未来随AI硬件、XR设备及新能源汽车电子渗透率提升，预计2025年市场空间突破4000亿元，其中精密结构件与散热模组成核心增长点，年增速或达8%-10%。

领益智造为全球消费电子精密功能件头部企业，2024年核心业务占全球市场份额约12%-15%，位列行业前三，其金属结构件及散热方案在智能手机领域占有率超20%，大客户涵盖苹果、华为等头部品牌。

2021-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润6.90亿元，较上期大幅下降。

2021-2023年半年度公司主营利润持续增长，由于毛利率的下降，2024年半年度主营利润10.14亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，领益智造近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年04月15日，领益智造的PE-TTM是28.82，而消费电子零部件及组装行业的PE-TTM是23.07，领益智造高于消费电子零部件及组装行业的PE-TTM。