根据达瑞电子2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收10.97亿元，同比大幅增长94.20%。扣非净利润9,090.24万元，同比大幅增长10.92倍。达瑞电子2024年半年度净利润1.03亿元，业绩同比大幅增长5.57倍。本期经营活动产生的现金流净额为6,536.10万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括消费电子功能性器件、新能源结构与功能性组件、电子产品结构性器件三项，消费电子功能性器件占比38.60%，新能源结构与功能性组件占比29.40%，电子产品结构性器件占比28.29%。

2024年半年度公司营收10.97亿元，与去年同期的5.65亿元相比，大幅增长了94.2%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）消费电子功能性器件本期营收4.24亿元，去年同期为1.84亿元，同比大幅增长了130.81%。

（2）电子产品结构性器件本期营收3.10亿元，去年同期为1.70亿元，同比大幅增长了82.63%。

（3）新能源结构与功能性组件本期营收3.23亿元，去年同期为1.89亿元，同比大幅增长了71.04%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的26.66%，同比小幅下降到了今年的23.65%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）电子产品结构性器件本期毛利率29.08%，去年同期为30.93%，同比小幅下降5.98%。

（2）新能源结构与功能性组件本期毛利率14.84%，去年同期为16.15%，同比小幅下降8.11%。

产品毛利率方面，2021-2024年半年度消费电子功能性器件毛利率呈大幅下降趋势，从2021年半年度的250737953.54%，大幅下降到2024年半年度的26.05%，2022-2024年半年度新能源结构与功能性组件毛利率呈小幅下降趋势，从2022年半年度的16.66%，小幅下降到2024年半年度的14.84%。

2024年半年度，达瑞电子营业总收入为10.97亿元，去年同期为5.65亿元，同比大幅增长94.20%，净利润为1.03亿元，去年同期为1,573.95万元，同比大幅增长5.57倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出2,386.47万元，去年同期支出538.63万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为1.13亿元，去年同期为-441.44万元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为1.13亿元，去年同期为-441.44万元，扭亏为盈。

虽然毛利率本期为23.65%，同比小幅下降了3.01%，不过营业总收入本期为10.97亿元，同比大幅增长94.20%，推动主营业务利润扭亏为盈。

2024年半年度公司营收10.97亿元，同比大幅增长94.2%，虽然营收在增长，但是财务收益在下降。

本期财务费用为-797.89万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了56.49%。归因于利息收入本期为546.95万元，去年同期为1,800.61万元，同比大幅下降了69.62%。

本期研发费用为4,539.41万元，同比增长15.6%。研发费用增长的原因是：

（1）物料消耗本期为1,462.71万元，去年同期为1,162.54万元，同比增长了25.82%。

（2）职工薪酬本期为2,772.10万元，去年同期为2,488.40万元，同比小幅增长了11.4%。

本期管理费用为6,493.34万元，同比下降28.09%。管理费用下降的原因是：

（1）股权激励费用本期为212.53万元，去年同期为1,841.40万元，同比大幅下降了88.46%。

（2）职工薪酬本期为3,720.93万元，去年同期为4,853.68万元，同比下降了23.34%。

在2024年半年度报告中，达瑞电子用于金融投资的资产为6.12亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为982.83万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2024半年度，企业应收账款合计4.27亿元，占总资产的11.11%，相较于去年同期的2.70亿元大幅增长58.04%。

本期，企业应收账款周转率为2.75。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.52大幅增长到了2.75，平均回款时间从118天减少到了65天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024年半年度，企业存货周转率为3.58，在2023年半年度到2024年半年度达瑞电子存货周转率从2.35大幅提升到了3.58，存货周转天数从76天减少到了50天。2024年半年度达瑞电子存货余额合计3.55亿元，占总资产的9.65%，同比去年的2.36亿元大幅增长50.10%。

2024半年度，达瑞电子在建工程余额合计2.13亿元，相较期初的1.16亿元大幅增长了83.13%。主要在建的重要工程是达瑞新材料及智能设备总部工程-二期。

建设目标：达瑞新材料及智能设备总部工程-二期旨在进一步扩大公司的生产能力，提升技术水平和产品质量，增强市场竞争力，满足不断增长的市场需求。

建设内容：该项目主要包括新建生产车间、研发中心、仓储设施及配套设施，购置先进的生产设备和检测仪器，引进智能化生产线，以实现高效、环保的生产模式。

建设时间和周期：该项目预计于2023年1月14日前开工建设，2025年1月14日前竣工，建设周期约为24个月。

预期收益：项目建成后，预计新增年产值不低于4.5亿元，显著提升公司的产能和经济效益，同时有助于推动当地经济发展，创造更多就业机会。

达瑞电子属于消费电子行业，专注于功能性器件及智能装配设备的研发与制造。 消费电子行业近三年受全球供应链波动及技术迭代影响，呈现先抑后扬态势。2024年行业复苏明显，AI技术驱动AIPC、智能穿戴等细分市场爆发，IDC预测2024-2028年AIPC出货量复合增长率达42.1%。新能源组件领域加速渗透，叠加AR/VR设备需求增长，2025年全球消费电子市场规模有望突破1.2万亿美元，技术创新与生态整合将成为核心竞争力。

达瑞电子在国内消费电子功能性器件领域处于领先地位，2024年通过苹果直供实现核心材料突破，端侧AI组件供货规模达千万级。虽未公开市占率，但在AIPC、智能穿戴等细分赛道已形成差异化优势，机构预测其2025年相关业务营收占比将超40%。

2021-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润1.03亿元，较上期大幅增长。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于营收的大幅增长，2024年半年度主营利润1.13亿元，同比去年扭亏为盈。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入达瑞新材料及智能设备总部工程-二期等，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，达瑞电子近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年04月15日，达瑞电子的PE-TTM是24.88，而消费电子零部件及组装行业的PE-TTM是23.07，达瑞电子高于消费电子零部件及组装行业的PE-TTM。