威星智能(002849)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
浙江威星智能仪表股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“黄文谦”。公司主营业务是智能燃气及水务领域计量管理、管网安全、用气安全、在线监测、能源管理、结算收费等完整解决方案。
根据威星智能2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9.78亿元，同比基本持平。扣非净利润6,209.32万元，同比基本持平。威星智能2024年第三季度净利润7,533.32万元，业绩同比小幅增长11.16%。
营业收入情况
2023年公司主要从事仪器仪表、软件及信息技术服务、房屋租赁，主要产品包括远传燃气表和电子式燃气表两项，其中远传燃气表占比57.49%，电子式燃气表占比32.55%。
1、远传燃气表
2023年远传燃气表营收7.15亿元，同比去年的5.48亿元大幅增长了30.38%。2021年-2023年远传燃气表毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的25.28%，小幅增长到了2023年的26.87%。
2、电子式燃气表
2019年-2023年电子式燃气表营收呈大幅增长趋势，从2019年的1.68亿元，大幅增长到2023年的4.05亿元。2021年-2023年电子式燃气表毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的41.2%，小幅下降到了2023年的37.1%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长11.16%
本期净利润为7,533.32万元，去年同期6,777.20万元，同比小幅增长11.16%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）资产减值损失本期损失2,919.56万元，去年同期损失136.81万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失2,241.63万元，去年同期损失816.10万元，同比大幅增长。
但是（1）主营业务利润本期为9,378.74万元，去年同期为6,693.04万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为1,108.50万元，去年同期为-146.58万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅增长40.13%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.78亿元 | 9.77亿元 | 0.08% |
| 营业成本 | 6.33亿元 | 6.68亿元 | -5.16% |
| 销售费用 | 1.41亿元 | 1.51亿元 | -6.94% |
| 管理费用 | 4,937.71万元 | 4,182.77万元 | 18.05% |
| 财务费用 | -60.59万元 | -290.10万元 | 79.11% |
| 研发费用 | 5,390.43万元 | 4,721.10万元 | 14.18% |
| 所得税费用 | 1,558.90万元 | 1,408.83万元 | 10.65% |
2024年三季度主营业务利润为9,378.74万元，去年同期为6,693.04万元，同比大幅增长40.13%。
虽然管理费用本期为4,937.71万元，同比增长18.05%，不过（1）销售费用本期为1.41亿元，同比小幅下降6.94%；（2）毛利率本期为35.26%，同比小幅增长了3.58%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、净现金流同比大幅下降12.34倍
2024年三季度，威星智能净现金流为-3.04亿元，去年同期为-2,274.19万元，较去年同期大幅下降12.34倍。
行业分析
1、行业发展趋势
威星智能属于智能计量仪表行业，核心产品包括智能燃气表、智能水表及相关物联网解决方案。 智能计量仪表行业近三年受益于物联网技术普及及政策推动，年均复合增长率约15%，2024年市场规模突破600亿元。未来发展趋势聚焦于NB-IoT技术深化应用、能源数字化管理需求提升及海外市场拓展，预计2025-2030年市场空间将超千亿级。
2、市场地位及占有率
威星智能在国内智能燃气表领域位居第二梯队，2024年燃气表细分市场占有率约8%-10%，水表业务市占率约5%，物联网解决方案营收占比提升至35%，但尚未进入行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 威星智能（002849） | 智能燃气表、水表及物联网方案供应商 | 2024年物联网智慧燃气系统供货规模达3.2亿元，燃气表业务市占率9.3% |
| 金卡智能（300349） | 燃气计量与数字化方案龙头企业 | 2024年燃气表市占率18.6%，智慧公用事业营收占比超60% |
| 先锋电子（002767） | 智能燃气表及燃气管理系统服务商 | 2024年燃气表市占率12.1%，工商业表计业务增长40% |
| 新天科技（300259） | 智能水表、燃气表及能源管理系统提供商 | 2024年智能水表市占率15.8%，智慧水务项目中标额超5亿元 |
| 秦川物联（688528） | 物联网智能燃气表核心厂商 | 2024年燃气表市占率6.7%，NB-IoT表计出货量同比增35% |
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