航天宏图(688066)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
航天宏图信息技术股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“王宇翔”。公司主营业务为基于自主研发的PIE系列卫星应用软件平台，面向政府、军队、企业等不同类别、不同层级、不同区域的客户，提供软件产品销售、系统设计开发和数据分析应用服务。
根据航天宏图2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收13.45亿元，同比下降15.23%。扣非净利润-2.66亿元，较去年同期亏损增大。航天宏图2024年第三季度净利润-2.22亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-4.06亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为卫星应用，主要产品包括数据分析应用服务和系统设计开发两项，其中数据分析应用服务占比57.62%，系统设计开发占比41.32%。
1、数据分析应用服务
2023年数据分析应用服务营收10.48亿元，同比去年的14.82亿元下降了29.27%。2020年-2023年数据分析应用服务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的54.82%，大幅下降到了2023年的35.66%。
2、系统设计开发
2023年系统设计开发营收7.52亿元，同比去年的9.65亿元下降了22.11%。2019年-2023年系统设计开发毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的56.37%，大幅下降到了2023年的34.85%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低15.23%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，航天宏图营业总收入为13.45亿元，去年同期为15.86亿元，同比下降15.23%，净利润为-2.22亿元，去年同期为-4,045.56万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-2.62亿元，去年同期为-7,874.55万元，亏损增大；（2）其他收益本期为4,537.69万元，去年同期为8,231.51万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.45亿元 | 15.86亿元 | -15.23% |
| 营业成本 | 9.62亿元 | 8.78亿元 | 9.56% |
| 销售费用 | 1.22亿元 | 2.02亿元 | -39.69% |
| 管理费用 | 2.11亿元 | 2.38亿元 | -11.42% |
| 财务费用 | 8,989.62万元 | 6,973.76万元 | 28.91% |
| 研发费用 | 2.19亿元 | 2.75亿元 | -20.37% |
| 所得税费用 | -1,294.28万元 | -375.77万元 | -244.44% |
2024年三季度主营业务利润为-2.62亿元，去年同期为-7,874.55万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.45亿元 | -15.23% | 研发费用 | 2.19亿元 | -20.37% |
| 毛利率 | 28.45% | -16.19% | 销售费用 | 1.22亿元 | -39.69% |
全球排名
截止到2025年3月7日，航天宏图近十二个月的滚动营收为18.0亿元，在地图导航及应用行业中，航天宏图的全球营收规模排名为9名，全国排名为7名。
地图导航及应用营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Garmin 佳明 | 457.0 | 8.11 | 102 | 9.26 |
| Hexagon 海克斯康 | 421.0 | 7.55 | 80 | 8.48 |
| 北斗星通 | 41.0 | 4.05 | 1.61 | 3.22 |
| 四维图新 | 31.0 | 13.28 | -13.14 | -- |
| 华测导航 | 27.0 | 23.86 | 4.49 | 31.63 |
| 中科星图 | 25.0 | 52.99 | 3.43 | 32.44 |
| 超图软件 | 20.0 | 7.11 | 1.52 | -13.46 |
| 合众思壮 | 18.0 | 2.16 | 4.78 | -- |
| 航天宏图 | 18.0 | 29.03 | -3.74 | -- |
| 中海达 | 12.0 | -12.54 | -4.27 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
卫星应用与地理信息服务行业，聚焦遥感数据处理、北斗导航及空天信息应用 卫星应用行业近三年受政策支持与技术驱动快速发展，2022-2024年市场规模年均增速超20%，2024年空天信息产业规模突破1,200亿元。国家推动实景三维中国建设、低空经济及商业航天战略，催生地理信息与遥感数据需求激增。未来五年，卫星数据服务、通导遥一体化应用及AI融合将成为核心增长点，预计2025年行业规模达1,800亿元
2、市场地位及占有率
航天宏图是国内遥感与北斗应用领域头部企业，核心产品PIE系列软件市占率约15%，主导实景三维建模、应急监测等政府级项目，2024年卫星数据服务营收占比超40%，位列商业航天星座部署企业前三
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 航天宏图（688066） | 遥感和北斗导航卫星应用服务商，布局“女娲星座”卫星组网 | 2025年计划新增12颗卫星，遥感数据服务覆盖全国80%省级行政区 |
| 航宇微（300053） | 聚焦卫星大数据及AI芯片，运营“珠海一号”星座 | 2024年完成8颗高光谱卫星组网，海洋监测市占率约12% |
| 航天发展（000547） | 电子蓝军与军事通信业务为主，部署“天目一号”气象卫星 | 2025年拟发射6颗卫星，军方订单占比超60% |
| 达华智能（002512） | 卫星通信终端供应商，参股塞浦路斯卫星运营商 | 卫星通信终端年供货量超50万台，2024年营收占比18% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损2.22亿元，亏损较上期大幅增大。
公司主营利润近3年三季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年三季度主营利润亏损2.62亿元，较去年同期亏损大幅加剧。
请下载并登录APP，即可阅读全文
