宜安科技(300328)2024年三季报解读：资产处置收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
东莞宜安科技股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“株洲市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司专业从事新材料研发、设计、生产、销售；主要产品为汽车零部件、液态金属、笔记本电脑等消费电子结构件、有机硅胶、精密模具等产品。
根据宜安科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收11.85亿元，同比小幅下降3.34%。扣非净利润-2,052.09万元，较去年同期亏损有所减小。宜安科技2024年第三季度净利润-995.17万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为1.33亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为铝合金、镁合金等轻合金精密压铸件，占比高达91.79%，主要产品包括镁制品和铝制品两项，其中镁制品占比46.15%，铝制品占比33.53%。
1、镁制品
2020年-2023年镁制品营收呈大幅增长趋势，从2020年的3.22亿元，大幅增长到2023年的7.88亿元。2020年-2023年镁制品毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的8.01%，大幅增长到了2023年的14.09%。
2、铝制品
2020年-2023年铝制品营收呈大幅增长趋势，从2020年的2.56亿元，大幅增长到2023年的5.72亿元。2021年-2023年铝制品毛利率呈下降趋势，从2021年的13.8%，下降到了2023年的9.66%。
资产处置收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比小幅降低3.34%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，宜安科技营业总收入为11.85亿元，去年同期为12.26亿元，同比小幅下降3.34%，净利润为-995.17万元，去年同期为-462.08万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然所得税费用本期收益1,320.23万元，去年同期收益798.36万元，同比大幅增长；
但是（1）资产处置收益本期为-403.95万元，去年同期为2.36万元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为-4,453.41万元，去年同期为-4,095.86万元，亏损增大；（3）资产减值损失本期损失937.31万元，去年同期损失633.63万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.85亿元 | 12.26亿元 | -3.34% |
| 营业成本 | 10.35亿元 | 10.61亿元 | -2.51% |
| 销售费用 | 3,122.25万元 | 4,061.91万元 | -23.13% |
| 管理费用 | 7,254.96万元 | 7,417.97万元 | -2.20% |
| 财务费用 | 1,314.66万元 | 1,453.19万元 | -9.53% |
| 研发费用 | 6,839.57万元 | 6,796.98万元 | 0.63% |
| 所得税费用 | -1,320.23万元 | -798.36万元 | -65.37% |
2024年三季度主营业务利润为-4,453.41万元，去年同期为-4,095.86万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为11.85亿元，同比小幅下降3.34%；（2）毛利率本期为12.66%，同比小幅下降了0.75%。
3、非主营业务利润同比下降
宜安科技2024年三季度非主营业务利润为2,138.01万元，去年同期为2,835.41万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4,453.41万元 | 447.50% | -4,095.86万元 | -8.73% |
| 资产减值损失 | -937.31万元 | 94.19% | -633.63万元 | -47.93% |
| 其他收益 | 3,343.58万元 | -335.98% | 3,201.54万元 | 4.44% |
| 信用减值损失 | 218.92万元 | -22.00% | 342.78万元 | -36.13% |
| 资产处置收益 | -403.95万元 | 40.59% | 2.36万元 | -17199.84% |
| 其他 | 50.03万元 | -5.03% | -20.60万元 | 342.93% |
| 净利润 | -995.17万元 | 100.00% | -462.08万元 | -115.37% |
行业分析
1、行业发展趋势
宜安科技属于新材料行业，专注于先进金属材料研发及精密制造。 新材料行业近三年受政策支持和技术突破驱动，医疗、新能源汽车等领域需求增长显著。2024年市场规模突破1.2万亿元，年复合增长率超15%。未来趋势聚焦轻量化、生物兼容性及绿色制造，预计2025-2030年液态金属、可降解镁合金等细分赛道将维持20%以上增速，高端材料国产替代加速。
2、市场地位及占有率
宜安科技在液态金属精密结构件领域占据技术领先地位，为特斯拉全球独家供应商，2024年汽车轻量化材料营收占比达34%。医疗可降解镁骨钉国内市占率约18%，位列行业前三，非晶合金柔性齿轮研发产业化进度领先。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 宜安科技（300328） | 液态金属及镁合金精密制造龙头，覆盖汽车、医疗领域 | 2024年汽车轻量化材料营收占比34%，特斯拉独家供应商，可降解镁骨钉国内市占率18% |
| 安泰科技（000969） | 金属新材料综合服务商，主营非晶合金、磁性材料 | 非晶带材国内市占率超40%，2024年新能源材料营收同比增22% |
| 云海金属（002182） | 全球镁合金龙头，布局汽车轻量化及储能材料 | 镁合金全球市占率35%，2024年汽车部件供货规模突破12亿元 |
| 宝钛股份（600456） | 钛材全产业链企业，航空航天及医疗高端应用主导 | 2024年高端钛材市占率28%，医疗植入物供货量同比增18% |
| 钢研高纳（300034） | 高温合金核心供应商，聚焦航空航天及能源领域 | 2024年高温合金营收占比61%，航发叶片市占率25% |
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