兄弟科技(002562)2024年三季报解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
兄弟科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“钱志达”。公司主要从事维生素和皮革化学品的研发、生产与销售等业务。公司主要产品有维生素、皮革化学品、医药原料药、香精香料。
根据兄弟科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收26.00亿元，同比增长20.45%。扣非净利润2,475.83万元，扭亏为盈。兄弟科技2024年第三季度净利润3,253.91万元，业绩同比大幅增长11.31倍。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为医药化工，占比高达97.20%，主要产品包括医药食品和特种化学品两项，其中医药食品占比56.58%，特种化学品占比40.62%。
1、医药食品
2023年医药食品营收15.96亿元，同比去年的20.48亿元下降了22.05%。同期，2023年医药食品毛利率为9.06%，同比去年的28.04%大幅下降了67.69%。
2020年，该产品名称由“维生素产品”变更为“医药食品”。
2、特种化学品
2023年特种化学品营收11.46亿元，同比去年的12.57亿元小幅下降了8.85%。同期，2023年特种化学品毛利率为11.57%，同比去年的19.11%大幅下降了39.46%。
2020年，该产品名称由“皮革化学品”变更为“特种化学品”。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加20.45%，净利润同比大幅增加11.31倍
2024年三季度，兄弟科技营业总收入为26.00亿元，去年同期为21.58亿元，同比增长20.45%，净利润为3,253.91万元，去年同期为264.30万元，同比大幅增长11.31倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然投资收益本期为2,630.19元，去年同期为4,818.76万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为6,071.13万元，去年同期为-769.39万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 26.00亿元 | 21.58亿元 | 20.45% |
| 营业成本 | 21.95亿元 | 18.71亿元 | 17.32% |
| 销售费用 | 3,932.70万元 | 4,253.25万元 | -7.54% |
| 管理费用 | 1.42亿元 | 1.34亿元 | 5.67% |
| 财务费用 | 5,426.98万元 | 2,624.16万元 | 106.81% |
| 研发费用 | 9,413.83万元 | 8,052.28万元 | 16.91% |
| 所得税费用 | 450.24万元 | 1,601.56万元 | -71.89% |
2024年三季度主营业务利润为6,071.13万元，去年同期为-769.39万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为26.00亿元，同比增长20.45%；（2）毛利率本期为15.54%，同比增长了2.25%。
3、非主营业务利润由盈转亏
兄弟科技2024年三季度非主营业务利润为-2,366.99万元，去年同期为2,635.24万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,071.13万元 | 186.58% | -769.39万元 | 889.09% |
| 资产减值损失 | -3,512.75万元 | -107.96% | -2,696.06万元 | -30.29% |
| 其他收益 | 1,350.76万元 | 41.51% | 699.55万元 | 93.09% |
| 其他 | 436.54万元 | 13.42% | 5,140.14万元 | -91.51% |
| 净利润 | 3,253.91万元 | 100.00% | 264.30万元 | 1131.15% |
全球排名
截止到2025年3月7日，兄弟科技近十二个月的滚动营收为28.0亿元，在维生素行业中，兄弟科技的全球营收规模排名为9名，全国排名为8名。
维生素营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| BASF 巴斯夫 | 5370.0 | 5.22 | 18 | -- |
| 安迪苏 | 155.0 | 6.48 | 12 | -6.46 |
| 新和成 | 151.0 | 13.59 | 27 | -8.79 |
| 能特科技 | 111.0 | -4.66 | 2.59 | 27.27 |
| 东北制药 | 82.0 | 3.74 | 3.58 | 208.10 |
| 浙江医药 | 78.0 | 2.08 | 4.30 | -15.71 |
| 亿帆医药 | 41.0 | -9.01 | -5.51 | -- |
| 金达威 | 31.0 | -3.98 | 2.77 | -33.92 |
| 兄弟科技 | 28.0 | 13.71 | -1.75 | -- |
| 天新药业 | 19.0 | -6.52 | 4.76 | -18.75 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
兄弟科技属于精细化工行业，核心业务涵盖维生素、皮革化学品及香兰素等特种化学品领域。 精细化工行业近三年受环保政策升级与消费需求驱动加速整合，全球维生素市场年复合增长率约4.5%，2024年行业规模突破300亿美元。未来绿色合成技术及高端定制化产品将成为主流，预计2025年香兰素等细分赛道增速超6%，特种化学品市场空间达450亿美元。
2、市场地位及占有率
兄弟科技在维生素B1、B3及香兰素领域占据领先地位，其中香兰素产能全球占比超30%，维生素B1国内市场占有率约25%。2024年其皮革化学品业务营收同比增长12%，特种化学品板块贡献总营收的58%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 兄弟科技（002562） | 维生素及香兰素核心供应商 | 香兰素全球产能占比超30%，2024年特种化学品营收占比58% |
| 浙江医药（600216） | 维生素E及抗生素生产企业 | 2024年维生素E出口量居国内首位，原料药业务营收占比超65% |
| 新和成（002001） | 维生素与香精香料龙头 | 维生素A/D3产能全球第一，2024年PPS材料业务营收同比增长22% |
| 圣达生物（603079） | 生物素及维生素B2主要生产商 | 2024年生物素全球市占率约40%，饲料添加剂业务贡献营收51% |
| 亿帆医药（002019） | 泛酸钙及创新药研发企业 | 泛酸钙产能国内第二，2024年原料药出口额同比增长18% |
1、经营分析总结
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