迪生力(603335)2024年三季报解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
广东迪生力汽配股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“赵瑞贞”。公司主营业务为汽车铝合金轮毂及汽车轮胎、新能源汽车铝合金配件,公司主要产品为汽车轮毂和汽车轮胎,且主要针对美国改装市场。
根据迪生力2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收8.14亿元,同比大幅下降41.48%。扣非净利润-7,020.76万元,较去年同期亏损有所减小。迪生力2024年第三季度净利润-8,556.52万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为8,490.76万元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司主要从事汽车配件、新材料、食品,主要产品包括新材料和轮胎两项,其中新材料占比46.44%,轮胎占比38.53%。
1、新材料
2023年新材料营收7.84亿元,同比去年的8.49亿元小幅下降了7.68%。2021年-2023年新材料毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的16.16%,大幅下降到了2023年的-11.56%。
2、轮胎
2023年轮胎营收6.50亿元,同比去年的5.58亿元增长了16.61%。2021年-2023年轮胎毛利率呈下降趋势,从2021年的19.62%,下降到了2023年的14.8%。
3、轮毂
2020年-2023年轮毂营收呈大幅下降趋势,从2020年的3.77亿元,大幅下降到2023年的2.32亿元。2020年-2023年轮毂毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的39.34%,大幅下降到了2023年的27.32%。
2021年,该产品名称由“车轮”变更为“轮毂”。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比大幅降低41.48%,净利润亏损有所减小
2024年三季度,迪生力营业总收入为8.14亿元,去年同期为13.91亿元,同比大幅下降41.48%,净利润为-8,556.52万元,去年同期为-1.22亿元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是:
虽然所得税费用本期收益2,300.57万元,去年同期收益4,154.55万元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为-8,994.49万元,去年同期为-1.46亿元,亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 8.14亿元 | 13.91亿元 | -41.48% |
营业成本 | 7.07亿元 | 13.25亿元 | -46.65% |
销售费用 | 1.01亿元 | 1.03亿元 | -1.74% |
管理费用 | 5,211.36万元 | 5,061.18万元 | 2.97% |
财务费用 | 2,440.77万元 | 2,869.18万元 | -14.93% |
研发费用 | 1,665.82万元 | 2,761.99万元 | -39.69% |
所得税费用 | -2,300.57万元 | -4,154.55万元 | 44.63% |
2024年三季度主营业务利润为-8,994.49万元,去年同期为-1.46亿元,较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为8.14亿元,同比大幅下降41.48%,不过毛利率本期为13.16%,同比大幅增长了8.41%,推动主营业务利润亏损有所减小。
3、净现金流由正转负
2024年三季度,迪生力净现金流为-5,431.32万元,去年同期为1,074.71万元,由正转负。
净现金流由正转负的原因是:
虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为9.40亿元,同比下降27.10%;
但是(1)销售商品、提供劳务收到的现金本期为11.76亿元,同比下降17.83%;(2)偿还债务支付的现金本期为4.21亿元,同比大幅增长48.26%。
全球排名
截止到2025年3月7日,迪生力近十二个月的滚动营收为17.0亿元,在车轮行业中,迪生力的全球营收规模排名为6名,全国排名为5名。
车轮营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
万丰奥威 | 162.0 | 14.85 | 7.27 | 8.71 |
Superior Industries | 100.0 | 7.96 | -6.74 | -- |
今飞凯达 | 44.0 | 12.28 | 0.74 | 4.46 |
日上集团 | 40.0 | 10.42 | 0.60 | -8.53 |
金固股份 | 34.0 | 8.61 | 0.32 | -- |
迪生力 | 17.0 | 20.04 | -1.49 | -- |
宏鑫科技 | 9.65 | 16.05 | 0.75 | 12.65 |
兴民智通 | 8.09 | -17.96 | -3.32 | -- |
跃岭股份 | 6.4 | -3.96 | -0.51 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
迪生力属于汽车铝合金轮毂研发、制造及销售行业。 近三年,全球汽车轻量化趋势推动铝合金轮毂需求年均增长6%-8%,2025年市场规模预计突破1600亿元。国内市场受益新能源汽车渗透率提升(2025年超45%),高性能轮毂年复合增速达12%,头部企业加速布局一体化压铸、镁合金等新材料技术,智能化产线改造使行业集中度持续提升。
2、市场地位及占有率
迪生力在国内铝合金轮毂制造商中位列第二梯队,2024年国内市占率约4.2%(售后市场占13%),海外营收占比超60%,北美AM市场占有率8.3%,但较万丰奥威(18%)仍有差距。