亿帆医药(002019)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
亿帆医药股份有限公司于2004年上市，实际控制人为“程先锋”。公司主要从事医药产品、原料药和高分子材料的研发、生产、销售及药品推广服务。主导产品为医药产品、原料药、高分子材料等。
根据亿帆医药2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收38.58亿元，同比大幅增长31.67%。扣非净利润2.52亿元，同比大幅增长122.30%。亿帆医药2024年第三季度净利润3.08亿元，业绩同比大幅增长2.04倍。
2023年公司主要从事医药、原料药、高分子材料，主要产品包括医药自有产品(含进口)、原料药、医药其他产品三项，医药自有产品(含进口)占比59.79%，原料药占比19.66%，医药其他产品占比13.71%。
2021年-2023年医药自有产品(含进口)营收呈大幅增长趋势，从2021年的16.27亿元，大幅增长到2023年的24.32亿元。2021年-2023年医药自有产品(含进口)毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的61.84%，小幅下降到了2023年的57.05%。
2021年，该产品名称由“医药产品”变更为“医药自有产品(含进口)”。
2021年-2023年原料药营收呈增长趋势，从2021年的7.87亿元，增长到2023年的8.00亿元。2023年原料药毛利率为47.47%，同比去年的53.66%小幅下降了11.54%。
2020年-2023年医药其他产品营收呈大幅下降趋势，从2020年的20.54亿元，大幅下降到2023年的5.58亿元。2023年医药其他产品毛利率为21.33%，同比去年的23.81%小幅下降了10.42%。
2021年，该产品名称由“医药产品”变更为“医药其他产品”。
1、营业总收入同比增加31.67%，净利润同比增加2.04倍
2024年三季度，亿帆医药营业总收入为38.58亿元，去年同期为29.30亿元，同比大幅增长31.67%，净利润为3.08亿元，去年同期为1.01亿元，同比大幅增长2.04倍。
虽然所得税费用本期支出7,729.68万元，去年同期支出3,366.62万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为3.26亿元，去年同期为1.73亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1.02亿元，去年同期为2,956.97万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
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本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
38.58亿元 |
29.30亿元 |
31.67% |
| 营业成本 |
20.20亿元 |
14.48亿元 |
39.54% |
| 销售费用 |
9.62亿元 |
7.80亿元 |
23.29% |
| 管理费用 |
2.80亿元 |
2.78亿元 |
0.63% |
| 财务费用 |
4,984.97万元 |
4,219.72万元 |
18.14% |
| 研发费用 |
1.82亿元 |
1.76亿元 |
3.86% |
| 所得税费用 |
7,729.68万元 |
3,366.62万元 |
129.60% |
2024年三季度主营业务利润为3.26亿元，去年同期为1.73亿元，同比大幅增长88.86%。
虽然毛利率本期为47.65%，同比小幅下降了2.95%，不过营业总收入本期为38.58亿元，同比大幅增长31.67%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2024年三季度，亿帆医药净现金流为3.29亿元，去年同期为-4,148.63万元，由负转正。
| 净现金流增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
净现金流下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 |
38.40亿元 |
20.17% |
收回投资收到的现金 |
4.76亿元 |
-57.74% |
| 偿还债务支付的现金 |
11.74亿元 |
-27.09% |
购买商品、接受劳务支付的现金 |
18.16亿元 |
33.36% |
| 投资支付的现金 |
4.66亿元 |
-41.03% |
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截止到2025年3月7日，亿帆医药近十二个月的滚动营收为41.0亿元，在维生素行业中，亿帆医药的全球营收规模排名为7名，全国排名为6名。
维生素营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| BASF 巴斯夫 |
5370.0 |
5.22 |
18 |
-- |
| 安迪苏 |
155.0 |
6.48 |
12 |
-6.46 |
| 新和成 |
151.0 |
13.59 |
27 |
-8.79 |
| 能特科技 |
111.0 |
-4.66 |
2.59 |
27.27 |
| 东北制药 |
82.0 |
3.74 |
3.58 |
208.10 |
| 浙江医药 |
78.0 |
2.08 |
4.30 |
-15.71 |
| 亿帆医药 |
41.0 |
-9.01 |
-5.51 |
-- |
| 金达威 |
31.0 |
-3.98 |
2.77 |
-33.92 |
| 兄弟科技 |
28.0 |
13.71 |
-1.75 |
-- |
| 天新药业 |
19.0 |
-6.52 |
4.76 |
-18.75 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
亿帆医药属于化学制药行业。 化学制药行业近三年受政策驱动加速创新转型，2024年市场规模预计突破1.8万亿元，年复合增长率约6.5%。未来趋势聚焦生物创新药、高壁垒复杂制剂及国际化布局，肿瘤与慢性病领域研发投入占比超35%，行业集中度持续提升，头部企业技术优势加速兑现。
