设计总院(603357)2024年三季报解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
安徽省交通规划设计研究总院股份有限公司于2017年上市。公司的主营业务为交通与城乡基础设施、资源与生态及环境、智能与信息化系统等工程提供专业技术服务的工程咨询公司和高新技术企业。
根据设计总院2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收22.94亿元，同比小幅增长12.67%。扣非净利润3.07亿元，同比下降18.28%。设计总院2024年第三季度净利润3.21亿元，业绩同比小幅下降14.77%。本期经营活动产生的现金流净额为-4.96亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为服务业，主要产品包括勘察设计类和工程总承包两项，其中勘察设计类占比61.43%，工程总承包占比33.89%。
1、勘察设计类
2019年-2023年勘察设计类营收呈大幅增长趋势，从2019年的13.62亿元，大幅增长到2023年的20.81亿元。2023年勘察设计类毛利率为46.84%，同比去年的41.95%小幅增长了11.66%。
2、工程总承包
2019年-2023年工程总承包营收呈大幅增长趋势，从2019年的1.90亿元，大幅增长到2023年的11.48亿元。2023年工程总承包毛利率为12.04%，同比去年的12.9%小幅下降了6.67%。
2021年，该产品名称由“设计施工总承包”变更为“工程总承包”。
主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降14.77%
本期净利润为3.21亿元，去年同期3.76亿元，同比小幅下降14.77%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）公允价值变动收益本期为-777.61万元，去年同期为-3,652.62万元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期收益110.84万元，去年同期损失1,640.92万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为4.30亿元，去年同期为5.28亿元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降18.68%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 22.94亿元 | 20.36亿元 | 12.67% |
| 营业成本 | 15.79亿元 | 12.63亿元 | 25.05% |
| 销售费用 | 5,821.98万元 | 5,542.93万元 | 5.03% |
| 管理费用 | 1.08亿元 | 1.14亿元 | -5.22% |
| 财务费用 | 133.09万元 | -391.36万元 | 134.01% |
| 研发费用 | 1.06亿元 | 6,909.81万元 | 53.10% |
| 所得税费用 | 4,940.62万元 | 6,145.68万元 | -19.61% |
2024年三季度主营业务利润为4.30亿元，去年同期为5.28亿元，同比下降18.68%。
虽然营业总收入本期为22.94亿元，同比小幅增长12.67%，不过毛利率本期为31.16%，同比下降了6.82%，导致主营业务利润同比下降。
全国排名
截止到2025年3月7日，设计总院近十二个月的滚动营收为34.0亿元，在建筑设计行业中，设计总院的全国排名为7名，全球排名为16名。
建筑设计营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| AECOM | 1168.0 | 6.48 | 29 | 32.43 |
| Jacobs Solutions嘉科 | 834.0 | -6.55 | 64 | 22.90 |
| WSP Global | 816.0 | 16.29 | 34 | 12.89 |
| AtkinsRealis | 436.0 | 7.21 | 14 | -- |
| Arcadis凯谛思 | 389.0 | 24.88 | 19 | 13.12 |
| Tetra Tech | 377.0 | 17.39 | 24 | 12.71 |
| Stantec 斯坦泰克 | 296.0 | 17.29 | 18 | 21.67 |
| SWECO斯维可 | 217.0 | 12.11 | 15 | 11.57 |
| 中交设计 | 135.0 | 20.04 | 18 | 7.11 |
| 城建设计 | 104.0 | 1.24 | 8.73 | 3.53 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 设计总院 | 34.0 | 21.05 | 4.88 | 10.36 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
设计总院属于工程技术服务行业，核心业务聚焦交通工程勘察设计及咨询领域。 近三年，我国交通基建投资年均增速保持在5%以上，2024年公路水路固定资产投资规模超3万亿元。行业在“十四五”综合交通规划驱动下，重点向智慧交通、绿色低碳方向升级，未来五年市场空间预计突破20万亿元，其中新型基建和存量设施数字化改造占比逐年提升。
2、市场地位及占有率
设计总院在华东区域交通工程设计市场占有率约8%，位居省级交科系企业前列，其桥梁隧道专项设计能力在长三角地区处于领先地位，2025年低空经济相关工程订单规模突破7000万元。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 设计总院（603357） | 安徽省交通工程设计龙头，覆盖公路、水运、市政等领域 | 2025年低空经济工程订单规模突破7000万元，桥梁检测业务市占率居华东前三 |
| 中设集团（603018） | 全国性工程设计咨询企业，特长于智能交通系统集成 | 2024年智慧交通营收占比提升至35%，中标长三角智慧高速改造项目 |
| 苏交科（300284） | 江苏省交通科研院改制企业，环境治理与数字化协同发展 | 2025年新型基建项目中标额同比增长22%，持有5%以上智慧交通专利 |
| 华设集团（603357） | 综合性工程咨询集团，深耕长三角区域市场 | 2024年公路改扩建设计业务营收占比超40%，参控股3家省级设计院 |
| 勘设股份（603458） | 西南地区交通勘察设计企业，侧重山区复杂地形工程 | 2025年承接川藏线配套工程合同额达12亿元，山区桥梁设计市占率西南第一 |
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