创耀科技(688259)2024年三季报解读：净利润同比增长但现金流净额较去年同期下降
创耀(苏州)通信科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“YAOLONGTAN”。公司是一家专业的集成电路设计企业，主要专注于通信核心芯片的研发、设计和销售业务，并提供应用解决方案与技术支持服务。公司主要产品包括电力线载波通信芯片与解决方案业务、接入网网络芯片与解决方案业务和芯片版图设计服务及其他技术服务。
根据创耀科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.28亿元，同比小幅下降5.87%。扣非净利润3,552.44万元，同比增长20.96%。创耀科技2024年第三季度净利润4,688.62万元，业绩同比增长17.15%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为软件及集成电路，其中通信芯片与解决方案业务为第一大收入来源，占比83.55%。
1、通信芯片与解决方案业务
2023年通信芯片与解决方案业务营收5.52亿元，同比去年的8.41亿元大幅下降了34.34%。同期，2023年通信芯片与解决方案业务毛利率为34.0%，同比去年的29.65%小幅增长了14.67%。
2022年，该产品名称由“电力线载波通信芯片与解决方案业务、接入网网络芯片及解决方案业务”，整合为“通信芯片与解决方案业务”。
2、芯片版图设计服务及其他技术服务
2021年-2023年芯片版图设计服务及其他技术服务营收呈大幅增长趋势，从2021年的8,321.37万元，大幅增长到2023年的1.09亿元。2021年-2023年芯片版图设计服务及其他技术服务毛利率呈增长趋势，从2021年的17.17%，增长到了2023年的20.44%。
2022年，该产品名称由“芯片版图”变更为“芯片版图设计服务及其他技术服务”。
净利润同比增长但现金流净额较去年同期下降
1、净利润同比增长17.15%
本期净利润为4,688.62万元，去年同期4,002.37万元，同比增长17.15%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出457.89万元，去年同期收益747.89万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失538.65万元，去年同期收益183.58万元，同比大幅下降。
但是（1）其他收益本期为2,814.85万元，去年同期为745.84万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为2,944.36万元，去年同期为2,095.86万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长40.49%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.28亿元 | 4.54亿元 | -5.87% |
| 营业成本 | 3.04亿元 | 3.20亿元 | -4.86% |
| 销售费用 | 262.50万元 | 259.45万元 | 1.18% |
| 管理费用 | 1,514.03万元 | 1,017.37万元 | 48.82% |
| 财务费用 | -2,138.50万元 | -2,110.68万元 | -1.32% |
| 研发费用 | 9,597.89万元 | 1.21亿元 | -20.83% |
| 所得税费用 | 457.89万元 | -747.89万元 | 161.22% |
2024年三季度主营业务利润为2,944.36万元，去年同期为2,095.86万元，同比大幅增长40.49%。
主营业务利润同比大幅增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 研发费用 | 9,597.89万元 | -20.83% | 营业总收入 | 4.28亿元 | -5.87% |
| 毛利率 | 28.80% | -0.76% |
3、非主营业务利润同比大幅增长
创耀科技2024年三季度非主营业务利润为2,141.05万元，去年同期为1,158.62万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,944.36万元 | 62.80% | 2,095.86万元 | 40.49% |
| 其他收益 | 2,814.85万元 | 60.04% | 745.84万元 | 277.41% |
| 信用减值损失 | -538.65万元 | -11.49% | 183.58万元 | -393.41% |
| 其他 | -74.05万元 | -1.58% | 229.70万元 | -132.24% |
| 净利润 | 4,688.62万元 | 100.00% | 4,002.37万元 | 17.15% |
全球排名
截止到2025年3月6日，创耀科技近十二个月的滚动营收为6.61亿元，在网络通信芯片行业中，创耀科技的全球营收规模排名为9名，全国排名为2名。
网络通信芯片营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Broadcom 博通 | 3745.0 | 23.39 | 428 | -4.35 |
| Qualcomm 高通 | 2829.0 | 5.09 | 737 | 3.90 |
| TexasInstruments德州仪器 | 1136.0 | -5.17 | 349 | -14.83 |
| Microchip Technology 微芯科技 | 554.0 | 11.97 | 138 | 76.06 |
| Marvell Technology美满科技 | 400.0 | 22.87 | -67.79 | -- |
| 瑞昱 Realtek | 251.0 | 2.43 | 34 | -3.19 |
| Astera Labs | 29.0 | 122.75 | -6.06 | -- |
| 盛科通信 | 10.0 | 57.86 | -0.20 | -- |
| 创耀科技 | 6.61 | 46.67 | 0.58 | -4.88 |
| 航宇微 | 3.53 | -25.99 | -4.25 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
创耀科技属于通信芯片设计行业。 通信芯片设计行业近三年受5G、物联网及AI技术驱动，全球市场规模年均增速超8%，2024年国内市场规模突破2000亿元。未来趋势聚焦高速传输、低功耗及国产替代，车载通信与边缘计算芯片需求加速，预计2025年全球市场空间达1500亿美元，国内占比提升至35%。
2、市场地位及占有率
创耀科技在通信核心芯片领域位列国内第二梯队，星闪技术专利储备领先，2024年车载通信芯片出货量占比国内6.2%，但整体市场份额不足5%，细分市场如PLC芯片市占率约9%，研发投入占比营收28%支撑技术壁垒。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 创耀科技（688259） | 专注通信核心芯片，覆盖星闪、PLC和车载通信技术 | 2024年星闪芯片出货量突破500万片，车载通信营收占比32% |
| 乐鑫科技（688018） | 物联网Wi-Fi/蓝牙芯片龙头，开源生态构建者 | 2024年Wi-Fi 6芯片市占率29%，全球出货量超3亿颗 |
| 瑞芯微（603893） | 智能硬件SoC供应商，覆盖AIoT和车载领域 | 2024年智能硬件芯片营收占比45%，AI加速芯片出货量同比增60% |
| 全志科技（300458） | 多媒体处理器芯片设计商，布局车规级芯片 | 2024年车规芯片营收占比18%，智能座舱方案获比亚迪等采用 |
| 中颖电子（300327） | 家电MCU主导企业，拓展工控和汽车电子 | 2024年工控芯片营收同比增37%，车规MCU通过AEC-Q100认证 |
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