川能动力(000155)2024年三季报解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比大幅下降
四川省新能源动力股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“四川省政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为新能源发电和锂电业务。新能源发电业务为风力发电、光伏发电项目开发、建设和运营，以及垃圾焚烧发电项目的投资运营及环卫一体化；锂电业务为碳酸锂、氢氧化锂产品的研发、生产和销售，以及锂矿开采、生产与销售（项目尚在建设中）。
根据川能动力2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收22.77亿元，同比小幅下降7.02%。扣非净利润6.15亿元，同比小幅增长12.90%。川能动力2024年第三季度净利润6.46亿元，业绩同比大幅下降33.99%。本期经营活动产生的现金流净额为12.39亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为风力及光伏发电收入、锂电业务收入、垃圾发电收入。
2023年风力及光伏发电收入营收15.61亿元，同比去年的13.64亿元小幅增长了14.41%。同期，2023年风力及光伏发电收入毛利率为73.86%，同比去年的71.94%基本持平。
2023年锂电业务收入营收8.07亿元，同比去年的10.94亿元下降了26.23%。同期，2023年锂电业务收入毛利率为44.68%，同比去年的51.52%小幅下降了13.28%。
2023年垃圾发电收入营收6.66亿元，同比去年的6.00亿元小幅增长了10.83%。同期，2023年垃圾发电收入毛利率为48.06%，同比去年的51.54%小幅下降了6.75%。
本期净利润为6.46亿元，去年同期9.78亿元，同比大幅下降33.99%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为8.41亿元，去年同期为10.30亿元，同比下降；（2）资产减值损失本期损失1.72亿元，去年同期损失50.54万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
22.77亿元 |
24.49亿元 |
-7.02% |
| 营业成本 |
10.49亿元 |
10.35亿元 |
1.38% |
| 销售费用 |
422.91万元 |
859.52万元 |
-50.80% |
| 管理费用 |
2.10亿元 |
1.78亿元 |
17.75% |
| 财务费用 |
1.30亿元 |
1.50亿元 |
-13.70% |
| 研发费用 |
1,592.52万元 |
1,479.42万元 |
7.65% |
| 所得税费用 |
9,722.15万元 |
1.20亿元 |
-19.33% |
2024年三季度主营业务利润为8.41亿元，去年同期为10.30亿元，同比下降18.38%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为22.77亿元，同比小幅下降7.02%；（2）管理费用本期为2.10亿元，同比增长17.75%。
截止到2025年2月19日，川能动力近十二个月的滚动营收为33.0亿元，在风电行业中，川能动力的全国排名为6名，全球排名为14名。
风电营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Iberdrola |
3769.0 |
14.18 |
367 |
9.97 |
| NextEra Energy新纪元能源 |
1805.0 |
13.19 |
507 |
24.81 |
| Orsted 沃旭能源 |
812.0 |
16.48 |
-210.17 |
-- |
| 龙源电力 |
376.0 |
9.33 |
62 |
7.88 |
| 三峡能源 |
265.0 |
32.78 |
72 |
26.01 |
| 京能清洁能源 |
204.0 |
6.34 |
31 |
10.49 |
| 新天绿色能源 |
203.0 |
17.47 |
22 |
13.48 |
| 新天绿能 |
203.0 |
17.47 |
22 |
13.48 |
| 中广核新能源 |
160.0 |
24.01 |
20 |
18.20 |
| EDP Renovaveis |
153.0 |
5.07 |
24 |
-17.76 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 川能动力 |
33.0 |
18.39 |
7.97 |
73.27 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
川能动力属于新能源行业，聚焦锂电产业链与可再生能源开发运营。 新能源行业近三年受政策驱动与技术迭代推动，锂电需求因电动车渗透率提升年均增长超30%，全球锂资源市场空间预计2025年突破1500亿美元；风电/光伏装机量年复合增速超15%，储能技术加速商业化推动行业向“风光储一体化”转型，未来三年市场增量或达万亿元级。
川能动力在锂矿资源端依托亚洲最大单体锂辉石矿李家沟项目（权益量超50%），锂盐加工产能跻身国内前十；风电运营规模居四川省首位，2025年预计新能源装机占比超80%，但锂电细分领域市占率不足5%，整体处于行业第二梯队。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 川能动力（000155） |
以锂矿开发、风电运营为核心的新能源企业 |
李家沟锂矿2025年投产锂精矿产能18万吨，锂盐产能规划5万吨 |
| 天齐锂业（002466） |
全球锂资源龙头，垂直整合产业链 |
2025年锂盐产能达15万吨，锂资源自给率超80%，全球锂矿市占率约20% |
| 赣锋锂业（002460） |
锂化合物与金属锂生产商 |
2025年锂资源自给率超60%，固态电池技术量产进度领先，海外盐湖权益产能8万吨 |
| 三峡能源（600905） |
国内最大海上风电开发商 |
2025年风电装机超20GW，海上风电市占率35%，新能源发电量年增速超25% |
| 阳光电源（300274） |
光伏逆变器与储能系统供应商 |
2025年逆变器全球市占率35%，储能系统出货量全球第二，大储业务营收占比超50% |
