银星能源(000862)2024年三季报解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
宁夏银星能源股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“中国铝业集团有限公司”。公司主要从事新能源发电和新能源装备工程业务。新能源发电包括风力发电和太阳能光伏发电；新能源装备工程业务主要包括塔筒制造、风机组装、齿轮箱维修、风电及煤炭综采设备检修等业务。
根据银星能源2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9.30亿元，同比小幅下降11.08%。扣非净利润1.67亿元，同比小幅增长9.48%。银星能源2024年第三季度净利润1.97亿元，业绩同比小幅下降5.57%。
营业收入情况
2023年公司主要从事发电行业、设备制造行业、提供劳务，其中新能源发电为第一大收入来源。
主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降5.57%
本期净利润为1.97亿元，去年同期2.09亿元，同比小幅下降5.57%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然营业外利润本期为1,877.14万元，去年同期为150.67万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1.70亿元，去年同期为1.89亿元，同比小幅下降；（2）其他收益本期为2,976.95万元，去年同期为4,033.73万元，同比下降。
2、主营业务利润同比小幅下降9.84%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.30亿元 | 10.46亿元 | -11.08% |
| 营业成本 | 5.95亿元 | 6.60亿元 | -9.87% |
| 销售费用 | 5.01万元 | 7.93万元 | -36.77% |
| 管理费用 | 4,504.00万元 | 3,596.98万元 | 25.22% |
| 财务费用 | 1.04亿元 | 1.46亿元 | -28.81% |
| 研发费用 | 399.31万元 | 241.09万元 | 65.63% |
| 所得税费用 | 2,599.84万元 | 2,718.91万元 | -4.38% |
2024年三季度主营业务利润为1.70亿元，去年同期为1.89亿元，同比小幅下降9.84%。
虽然财务费用本期为1.04亿元，同比下降28.81%，不过（1）营业总收入本期为9.30亿元，同比小幅下降11.08%；（2）毛利率本期为36.00%，同比有所下降了0.86%，导致主营业务利润同比小幅下降。
3、非主营业务利润同比小幅增长
银星能源2024年三季度非主营业务利润为5,242.66万元，去年同期为4,661.85万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.70亿元 | 86.58% | 1.89亿元 | -9.84% |
| 其他收益 | 2,976.95万元 | 15.12% | 4,033.73万元 | -26.20% |
| 其他 | 2,532.42万元 | 12.86% | 691.89万元 | 266.01% |
| 净利润 | 1.97亿元 | 100.00% | 2.09亿元 | -5.57% |
全国排名
截止到2025年2月19日，银星能源近十二个月的滚动营收为13.0亿元，在风电行业中，银星能源的全国排名为10名，全球排名为19名。
风电营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Iberdrola | 3769.0 | 14.18 | 367 | 9.97 |
| NextEra Energy新纪元能源 | 1805.0 | 13.19 | 507 | 24.81 |
| Orsted 沃旭能源 | 812.0 | 16.48 | -210.17 | -- |
| 龙源电力 | 376.0 | 9.33 | 62 | 7.88 |
| 三峡能源 | 265.0 | 32.78 | 72 | 26.01 |
| 京能清洁能源 | 204.0 | 6.34 | 31 | 10.49 |
| 新天绿色能源 | 203.0 | 17.47 | 22 | 13.48 |
| 新天绿能 | 203.0 | 17.47 | 22 | 13.48 |
| 中广核新能源 | 160.0 | 24.01 | 20 | 18.20 |
| EDP Renovaveis | 153.0 | 5.07 | 24 | -17.76 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 银星能源 | 13.0 | 2.89 | 1.60 | 67.23 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
银星能源属于新能源行业，主营风力发电、太阳能发电及相关设备制造。 近三年新能源行业保持年均12%的复合增长，2024年风电、光伏累计装机量突破12亿千瓦，占全国发电装机总量38%。政策推动下，“双碳”目标加速行业扩容，预计2025年市场空间超1.6万亿元。未来趋势聚焦技术迭代（如15MW+大风机）、储能融合及区域协同（如宁夏“东数西算”算力节点驱动绿电需求）。
2、市场地位及占有率
银星能源在风力发电三级行业中排名第5（共12家），2024年末新能源发电装机容量146.68万千瓦，占宁夏区域风电装机量的18%，全国市场占有率约1.2%，具备西北地区最大风机塔筒产能，但整体规模较头部企业仍有差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 银星能源（000862） | 宁夏新能源发电及装备制造龙头 | 2024年宁夏风电装机市占率18% |
| 三峡能源（600905） | 全球最大风电光伏运营商 | 2024年风电装机容量占比15% |
| 节能风电（601016） | 专注风力发电的中央企业 | 2024年风电运营市占率8% |
| 新天绿能（600956） | 华北地区综合清洁能源供应商 | 2025年风电营收占比65% |
| 嘉泽新能（601619） | 西北区域分布式光伏领先企业 | 2024年光伏装机量达5GW |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润1.97亿元，较上期有所下降。
由于营收和毛利率的同步下降，2024年三季度主营利润1.71亿元，较去年同期有所下降。
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