珠海冠宇(688772)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
珠海冠宇电池股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“徐延铭”。公司主要从事消费类电池的研发、生产及销售,同时布局动力锂离子电池。公司主要产品为聚合物软包锂离子电池。
根据珠海冠宇2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收85.18亿元，同比基本持平。扣非净利润1.80亿元，同比下降17.62%。珠海冠宇2024年第三季度净利润1.58亿元，业绩同比下降18.56%。
2023年公司的主营业务为锂离子电池，其中消费类为第一大收入来源，占比91.57%。
2021年-2023年消费类营收呈小幅增长趋势，从2021年的98.73亿元，小幅增长到2023年的104.80亿元。2023年消费类毛利率为27.6%，同比去年的18.62%大幅增长了48.23%。
本期净利润为1.58亿元，去年同期1.94亿元，同比下降18.56%。
虽然（1）资产减值损失本期损失1.74亿元，去年同期损失2.65亿元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期收益1.52亿元，去年同期收益8,182.29万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为6,891.45万元，去年同期为2.87亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
85.18亿元 |
85.40亿元 |
-0.27% |
| 营业成本 |
63.17亿元 |
64.26亿元 |
-1.70% |
| 销售费用 |
4,924.32万元 |
3,725.80万元 |
32.17% |
| 管理费用 |
8.45亿元 |
8.92亿元 |
-5.25% |
| 财务费用 |
1.24亿元 |
3,527.69万元 |
250.11% |
| 研发费用 |
10.53亿元 |
8.07亿元 |
30.46% |
| 所得税费用 |
-1.52亿元 |
-8,182.29万元 |
-85.38% |
2024年三季度主营业务利润为6,891.45万元，去年同期为2.87亿元，同比大幅下降75.96%。
虽然毛利率本期为25.84%，同比小幅增长了1.09%，不过（1）研发费用本期为10.53亿元，同比大幅增长30.46%；（2）财务费用本期为1.24亿元，同比大幅增长2.50倍，导致主营业务利润同比大幅下降。
珠海冠宇2024年三季度非主营业务利润为-6,297.78万元，去年同期为-1.75亿元，亏损有所减小。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
6,891.45万元 |
43.72% |
2.87亿元 |
-75.96% |
| 资产减值损失 |
-1.74亿元 |
-110.69% |
-2.65亿元 |
34.14% |
| 其他收益 |
1.09亿元 |
68.96% |
8,569.03万元 |
26.85% |
| 其他 |
1,009.94万元 |
6.41% |
6,699.12万元 |
-84.92% |
| 净利润 |
1.58亿元 |
100.00% |
1.94亿元 |
-18.56% |
截止到2025年3月7日，珠海冠宇近十二个月的滚动营收为114.0亿元，在小型锂电池行业中，珠海冠宇的全球营收规模排名为4名，全国排名为4名。
小型锂电池营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 欣旺达 |
479.0 |
17.25 |
11 |
10.30 |
| 德赛电池 |
203.0 |
1.50 |
5.62 |
-5.68 |
| 横店东磁 |
197.0 |
34.50 |
18 |
21.46 |
| 珠海冠宇 |
114.0 |
18.01 |
3.44 |
-25.04 |
| 鹏辉能源 |
69.0 |
23.93 |
0.43 |
-6.78 |
| 锐信控股 |
61.0 |
-0.38 |
0.20 |
-- |
| 蔚蓝锂芯 |
52.0 |
7.11 |
1.41 |
-20.28 |
| 豪鹏科技 |
45.0 |
20.06 |
0.50 |
-33.01 |
| 博力威 |
22.0 |
16.01 |
-0.34 |
-- |
| 维科技术 |
17.0 |
-1.41 |
-1.20 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
珠海冠宇属于锂离子电池行业，专注于消费类电池、动力及储能电池的研发与生产。 近三年，锂离子电池行业受益于消费电子与新能源需求增长，全球消费电池出货量2024年恢复至134GWh，动力及储能电池成为新增长极。未来，行业将加速向高能量密度、快充技术迭代，预计2025年动力电池全球市场超千亿美元，储能电池年复合增长率超20%，中国企业依托技术升级与产能扩张进一步抢占市场份额。
珠海冠宇为全球消费类电池核心供应商，2024年笔记本电脑电池全球市占率约31%稳居第二，智能手机电池市占率约7%位列第五，动力电池领域通过差异化布局低压启停电池获多家车企定点，储能电池业务加速扩产。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 珠海冠宇（688772） |
全球消费电池龙头，动力及储能电池领域快速突破 |
2024年动力电池获通用、捷豹路虎等车企定点，储能电池出货量同比增长40% |
| 欣旺达（300207） |
消费电子电池与动力电池综合供应商 |
动力电池2024年营收占比提升至35%，客户涵盖大众、吉利等车企 |
| 德赛电池（000049） |
消费电子电池核心厂商，布局储能业务 |
消费电池业务占营收超85%，储能领域中标多个基站项目 |
| 亿纬锂能（300014） |
锂原电池龙头，动力储能电池快速扩张 |
动力电池2024年出货量同比增50%，储能电池全球市占率约8% |
| 国光电器（002045） |
声学与锂电池综合制造商 |
锂电池业务聚焦消费电子，2024年笔电电池出货量增长25% |
2024年三季度扣非净利润6,982.98万元，较上期大幅下降。
