永和智控(002795)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
永和流体智控股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“曹德莅”。公司主要从事阀门管件业务、肿瘤精准放射治疗业务、新能源电池业务。主要产品有肿瘤精准放射治疗、阀门管件、超高效N型TOPCon太阳能电池和IBC太阳能电池。
根据永和智控2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.27亿元，同比下降15.28%。扣非净利润-7,591.32万元，较去年同期亏损增大。永和智控2024年第三季度净利润-8,149.83万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司主要从事工业、医疗服务及其他产业、光伏电池片，其中阀门管件类为第一大收入来源。
1、阀门管件类
2021年-2023年阀门管件类营收呈下降趋势，从2021年的9.18亿元，下降到2023年的7.59亿元。2023年阀门管件类毛利率为26.28%，同比去年的30.04%小幅下降了12.52%。
2023年，该产品名称由“阀门类、管件类、其他工业产品”，整合为“阀门管件类”。
2、医疗服务及其他
2020年-2023年医疗服务及其他营收呈大幅增长趋势，从2020年的4,507.05万元，大幅增长到2023年的1.48亿元。2021年-2023年医疗服务及其他毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的25.59%，大幅下降到了2023年的10.13%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低15.28%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，永和智控营业总收入为6.27亿元，去年同期为7.40亿元，同比下降15.28%，净利润为-8,149.83万元，去年同期为-5,473.00万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然所得税费用本期支出245.84万元，去年同期支出1,047.22万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-6,148.99万元，去年同期为-3,637.05万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失1,203.15万元，去年同期损失113.49万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.27亿元 | 7.40亿元 | -15.28% |
| 营业成本 | 5.14亿元 | 5.60亿元 | -8.12% |
| 销售费用 | 4,273.10万元 | 4,150.85万元 | 2.95% |
| 管理费用 | 9,377.01万元 | 1.25亿元 | -24.77% |
| 财务费用 | 1,152.05万元 | 1,703.39万元 | -32.37% |
| 研发费用 | 2,178.36万元 | 2,895.56万元 | -24.77% |
| 所得税费用 | 245.84万元 | 1,047.22万元 | -76.52% |
2024年三季度主营业务利润为-6,148.99万元，去年同期为-3,637.05万元，较去年同期亏损增大。
虽然管理费用本期为9,377.01万元，同比下降24.77%，不过（1）营业总收入本期为6.27亿元，同比下降15.28%；（2）毛利率本期为17.96%，同比下降了6.40%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润亏损增大
永和智控2024年三季度非主营业务利润为-1,754.99万元，去年同期为-670.84万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -6,148.99万元 | 75.45% | -3,637.05万元 | -69.07% |
| 资产减值损失 | -1,203.15万元 | 14.76% | -113.49万元 | -960.10% |
| 其他 | -182.19万元 | 2.24% | -439.46万元 | 58.54% |
| 净利润 | -8,149.83万元 | 100.00% | -5,473.00万元 | -48.91% |
全国排名
截止到2025年3月7日，永和智控近十二个月的滚动营收为9.48亿元，在阀门行业中，永和智控的全国排名为7名，全球排名为15名。
阀门营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Pentair 滨特尔 | 296.0 | 2.74 | 45 | 4.19 |
| MRC Global | 247.0 | 10.05 | 8.27 | -- |
| Weir Group 伟尔集团 | 234.0 | 9.02 | 29 | 6.49 |
| IMI | 206.0 | 5.80 | 23 | 8.18 |
| Spirax-Sarco Engineering 斯派莎克工程 | 157.0 | 12.13 | 17 | 1.88 |
| Crane | 155.0 | -12.49 | 21 | -12.20 |
| Mueller Water穆勒水务 | 95.0 | 5.77 | 8.40 | 18.08 |
| Kitz | 84.0 | 8.21 | 5.75 | 33.63 |
| 纽威股份 | 55.0 | 15.14 | 7.22 | 11.01 |
| 江苏神通 | 21.0 | 10.39 | 2.69 | 7.57 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 永和智控 | 9.48 | 13.55 | -1.56 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
永和智控属于流体智控设备制造业，核心业务涵盖阀门管件、新能源电池及医疗健康领域。 近三年流体智控设备行业受全球经济波动及外需收缩影响增速放缓，国内市场逐步转向高附加值产品升级，企业加速布局新能源、医疗等新兴领域。未来行业将聚焦智能化、节能化技术突破，预计2025年全球流体控制市场规模超4000亿美元，新兴应用场景如氢能源配套阀门、医疗气体控制设备等成为增长引擎。
2、市场地位及占有率
永和智控在国内水暖阀门领域具备规模优势，为出口主导型企业，外销占比近80%。但受行业竞争加剧及成本压力影响，2024年营收同比下滑超15%，净利润亏损扩大，市场份额较头部企业差距显著，暂未进入细分市场前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 永和智控（002795） | 主营阀门管件及新能源电池业务，外销占比近80% | 2024年阀门业务营收占比84%，新能源电池业务处产能爬坡阶段 |
| 伟星新材（002372） | 塑料管道及阀门龙头企业，覆盖建筑给排水领域 | 2024年市政工程领域市占率超20%，稳居行业第一 |
| 江苏神通（002438） | 核电阀门核心供应商，冶金特种阀门市场份额领先 | 2025年核电订单占比超60%，冶金阀门市占率35% |
| 纽威股份（603699） | 工业阀门综合服务商，石油化工领域优势显著 | 2024年深海阀门营收增长40%，占油气领域份额18% |
| 中核科技（000777） | 核级阀门专精企业，主导国内核电站关键阀门供应 | 2025年核电机组配套阀门中标率超75% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损8,149.83万元，亏损较上期大幅增大。
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