三柏硕(001300)2024年三季报解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
青岛三柏硕健康科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“朱希龙”。公司是一家专注于休闲运动和健身器材系列产品研发、设计、生产和销售的高新技术企业，主要产品有蹦床、篮球架、足球门、跑步机、椭圆机、健身车、综合训练机、杠铃架等。
根据三柏硕2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.00亿元，同比大幅增长37.66%。扣非净利润1,162.33万元，同比大幅增长2.04倍。三柏硕2024年第三季度净利润2,068.06万元，业绩同比大幅增长70.86%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,946.12万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为体育运动用品，主要产品包括蹦床、健身器材、运动器材三项，蹦床占比39.53%，健身器材占比27.18%，运动器材占比19.83%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 蹦床 | 1.31亿元 | 39.53% | 9.53% |
| 健身器材 | 9,028.15万元 | 27.18% | 7.94% |
| 运动器材 | 6,586.86万元 | 19.83% | 16.85% |
| 备件及附件 | 4,173.38万元 | 12.56% | 25.85% |
| 其他业务 | 297.16万元 | 0.9% | - |
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比增加37.66%，净利润同比增加70.86%
2024年三季度，三柏硕营业总收入为4.00亿元，去年同期为2.90亿元，同比大幅增长37.66%，净利润为2,068.06万元，去年同期为1,210.42万元，同比大幅增长70.86%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失156.58万元，去年同期收益30.60万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为900.57万元，去年同期为302.02万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期收益280.70万元，去年同期支出32.19万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长198.19%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.00亿元 | 2.90亿元 | 37.66% |
| 营业成本 | 3.05亿元 | 2.17亿元 | 40.69% |
| 销售费用 | 2,162.58万元 | 2,011.03万元 | 7.54% |
| 管理费用 | 4,368.64万元 | 3,638.41万元 | 20.07% |
| 财务费用 | -157.67万元 | -381.11万元 | 58.63% |
| 研发费用 | 1,915.40万元 | 1,578.05万元 | 21.38% |
| 所得税费用 | -280.70万元 | 32.19万元 | -972.10% |
2024年三季度主营业务利润为900.57万元，去年同期为302.02万元，同比大幅增长198.19%。
虽然毛利率本期为23.78%，同比小幅下降了1.64%，不过营业总收入本期为4.00亿元，同比大幅增长37.66%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比小幅下降
三柏硕2024年三季度非主营业务利润为886.79万元，去年同期为940.59万元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 900.57万元 | 43.55% | 302.02万元 | 198.19% |
| 投资收益 | 977.34万元 | 47.26% | 1,056.99万元 | -7.54% |
| 其他 | -86.63万元 | -4.19% | -20.61万元 | -320.23% |
| 净利润 | 2,068.06万元 | 100.00% | 1,210.42万元 | 70.86% |
行业分析
1、行业发展趋势
三柏硕属于休闲运动及健身器材制造业。 近三年休闲运动及健身器材行业受健康消费升级驱动保持稳健增长，全球市场规模复合增速约4.5%。未来趋势聚焦智能化产品升级、康养领域延伸及跨境电商渠道拓展，预计2025年全球市场空间将突破150亿美元，中国市场占比持续提升。
2、市场地位及占有率
三柏硕为全球蹦床细分领域龙头企业，2024年境外营收占比达100%，全球蹦床市占率约30%居首位，健身器材领域通过ODM/OEM模式覆盖北美及欧洲核心市场，整体行业排名居国内前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 三柏硕（001300） | 专注休闲运动及健身器材研发生产，蹦床全球市占率第一 | 2024年蹦床全球市占率30%，境外收入占比100% |
| 英派斯（002899） | 综合性健身器材制造商，覆盖商用及家用市场 | 2024年健身器材国内市占率约8%，商用领域排名前五 |
| 舒华体育（605299） | 健身器材及体育场馆设施供应商 | 2024年家用跑步机市占率15%，位列行业第二 |
| 金陵体育（300651） | 体育器材及场馆设施综合服务商 | 2024年篮球架细分市占率12%，竞标项目中标率行业前三 |
| 信隆健康（002105） | 自行车配件及健身器材制造商 | 2024年健身车出口规模超5亿元，北美市场供货占比超20% |
1、经营分析总结
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